海正药业(600267)重大资产重组应急预案扯开面具

海正药业(600267)（600267）重大资产重组应急预案扯开面具。7月20日夜间，海正药业(600267)公示，根据发售股权、可变换公司债券(511030)券及现金支付向HPPC Holding SARL（高瓴主打产品的股票基金控投）选购瀚晖制药有限责任公司49%股份，并募资配套设施资产总金额不超过15亿人民币。

买卖进行后，海正药业(600267)立即拥有并根据控股子公司海正药业(600267)（杭州市）有限责任公司拥有瀚晖制药100%的股权。先前做为瀚晖控股股东的HPPC则根据资产重组买卖间接性入股投资海正药业(600267)，持仓占比超5%，变成上市企业公司股东，另外HPPC拥有海正药业(600267)的股权与可转换债券均锁住12个月。这也代表着，海正药业(600267)根据本次资产重组买卖，间接性引进高瓴变成公司股东。

回收瀚晖制药

依据资产重组应急预案，本次资产重组由发售股权、可变换公司债券(511030)券及现金支付选购财产和募资配套设施资产两一部分构成。

本次买卖中，上市企业拟将HPPC发售股权、可变换公司债券(511030)券及现金支付选购其拥有的看涨期权。另外，上市企业拟并以发布发售股权及可变换公司债券(511030)券的方法募资配套设施资产，募资配套设施资产总金额不超过15亿人民币，不超过本次拟以发售股权及可变换公司债券(511030)券方法选购财产的成交价的100%，发售总数及价钱依照证监会的有关要求明确。

经基本预计，瀚晖制药100%股份的预计值基本明确为88.五亿元至91.五亿元中间，经买卖彼此协商一致，标的公司49%股份的预计成交价区段暂定为43.37亿人民币至44.84亿人民币。

在其中，上市企业拟以现钱方法付款的成交价为15亿人民币，剩下成交价（即看涨期权买卖溢价增资减掉上市企业以现钱方法向HPPC付款的买卖溢价增资15亿人民币）的65%由上市企业以发售股权的方法付款，剩下成交价的35% 由上市企业以发售可变换公司债券(511030)券的方法付款。

引进高瓴变成公司股东

本次买卖使海正药业(600267)对于瀚晖制药的立即和间接性持仓占比由51%升高为100%。据公布，2018度、今年度及今年1-三月（没经财务审计），瀚晖制药属于总公司所有者的纯利润各自为5.29亿人民币、5.41亿人民币和2.55亿人民币（没经财务审计）。海正药业(600267)表述，估算本次买卖进行后，上市企业属于总公司纯利润升高，营运能力将获得明显提高，有利于完成上市企业公司股东权益独特是中小型公司股东的利润最大化。

发布材料显示信息，二0一二年五月，海正药业(600267)、海正杭州公司和辉瑞制药开设海正辉瑞，17年HPPC从辉瑞手上买下来海正辉瑞49%的股份并持仓迄今，2018海正辉瑞改名瀚晖制药。在海正药业(600267)重要控投入股的18家企业中，瀚晖是在其中赢利数最多的一家。另外，瀚晖制药2017~今年企业年薪年复合增长率达到24.8%。

本次买卖的其他一大话题则是引进高瓴。先前做为瀚晖控股股东的HPPC根据资产重组买卖间接性入股投资海正药业(600267)，持仓占比超5%，变成上市企业公司股东，另外HPPC拥有海正药业(600267)的股权与可转换债券均锁住12个月。

业界预测分析觉得，瀚晖的进度归功于高瓴在发展战略、市场销售、高新科技、机构四大方位的颠覆式创新。发展战略层面，高瓴帮助瀚晖制订中远期战略发展规划；市场销售层面，高瓴从产品系列遮盖和买卖机遇2个层面提高了瀚晖的市场销售工作能力；高新科技层面，高瓴适用和推动了瀚晖企业战略转型；机构层面，高瓴助推瀚晖机构架构模式，并帮忙公司积极主动引进高级人才。