有环节价值量或相当于一台特斯拉

8月份的首个交易日，PCB版块强势上涨，截至收盘，今天12条利好消息广信材料(300537)、光洋股份(002708)、鹏鼎控股(002938)涨停，胜宏科技(300476)、本川智能、安洁科技(002635)、四会富仕、中富电路涨超8%，东山周密(002384)、沪电股份(002463)等纷纷跟涨。

PCB(印刷电路板，Printed circuit board)是重大的电子部件，FPC(柔性电路板，今天12条利好消息Flexible Printed Circuit)是PCB的一种重大类型。一直以来，新能源车(501057)、服务器被视作消费电子、通信之外的PCB增量销售市场。

而在近日，网上流传的一份卖方简评，将FPC与最近大热的人形机器人(300024)紧密联系了起来。财通证券(601108)称，今天12条利好消息高周密FPC在消费级人型机器人(300024)领域，有着广阔的潜在销售市场空间和极高的进入壁垒。

财通证券(601108)表达，具体看，今天12条利好消息在人形机器人(300024)各关键部位，高周密FPC使用量如下：

1)感触和履行层面，双手双脚及其小关节，今天12条利好消息可能需要高达20条最高周密FPC，搭载全系列传感器。其裸板价值量或将等于或超过1台iPhone 14 pro的软板。

2)四肢躯干层面，8条中幅宽高周密FPC，同样搭载各类传感器、元器件，今天12条利好消息其需要各类信号线路汇总共线，裸板价值量或将超过2部iPhone 14 pro。

3)机器人(300024)主躯干层面，今天12条利好消息需要大面积大宽幅高周密FPC，其裸板价值量可能相当于一台特斯拉。

4)头部区域，今天12条利好消息其裸板价值量应该相当于1.5个苹果MR。

财通证券(601108)测算，消费级人型机器人(300024)的FPC(打件后)出厂价格可能是在500美元(以上预测的只是裸板)。放量后的全球销售市场规模可能是在50亿美金。由于对周密度、可靠性和高周密打件能力要求极高，估计全球主力供应商不会超过3家，今天12条利好消息龙头供应商东山周密(002384)/鹏鼎控股(002938)，长期看来，该业务对该等公司的利润贡献可能相当于目前的苹果业务。

互动易上，针对FPC产品在机器人(300024)制造领域的应用，已有投资者热切发问。其中，今天12条利好消息兴森科技(002436)已表达，公司PCB业务产品应用涉及机器人(300024)及新能源汽车领域。

▍新能源、服务器促进需求延续增长 行业基础面有望渐渐改善

除了机器人(300024)可能带来的庞大增量空间，今天12条利好消息PCB在新能源车(501057)和服务器销售市场的应用前景也被多家机构看好。

天风证券(601162)表达，PCB在汽车电子领域的应用空间好像星辰大海，国联证券(01456)今天也公布研报称，车用FPC在客户认证、产品工艺、技术等方面具有较高壁垒，今天12条利好消息在照明、动力电池、智能座舱等模块具有广阔的应用前景，随着汽车电气化和智能化进程不断推进，车载FPC有望进入快速进展期。

湘财证券则在最近公布研报表达，PCB是PCle总线中的关键组件，今天12条利好消息高等级的总线标准带来的高传输速率需要更多PCB层数和高速传输性能的支持。今年英特尔有望公布支持PCIe5的EagleStream平台，针对PCB的性能要求进一步提高。国内服务器PCB供应商有望受益于服务器出货量的增长以及服务器用PCB规格的提升。

值得注意的是，PCB上游覆铜板占据总体成本约30%，今天12条利好消息进一步看铜与环氧树脂的价格大幅影响PCB成本。目前LME三月铜价与环氧树脂价格均已有所回落，压在覆铜板、PCB企业头上超过一年的原材料成本压迫有望逐步缓解。

环氧树脂价格月K柱图；图源：生意社

LME三月铜价；图源：钜亨网