前期受疫情影响严重的医药子行业将迎来更大弹性，关注三

每日主题策略商量，今天11条利好消息集锦东方财富(300059)网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观看行情行情，提前为您把脉A股。

西南证券(600369)：中长期将来医药仍有结构性行情 重点关心三大主线

中长期将来医药仍有结构性行情，今天11条利好消息集锦重点关心三大主线。1)将来医保压迫将成为常态，寻觅“穿越医保”种类是关键。一方面，寻觅自主消费种类比如中药消费品、自费生物药，医美上游产品、部分眼科器械、重磅二类疫苗等；另一方面，人们认为药械企业通过“延续创新+国际化”有望穿越“医保结界”。

2)疫情后需求复苏主线，关键包含中药、医疗服务、CXO、血制品、药店、创新药/械等版块，中药版块延续受益“现行政策边际利好+产品提价+国企改(501020)革”三重利好，人们认为，中药版块特别是中药消费品、中药独家基药种类等具备相对收益。

3)UVL 事件后，今天11条利好消息集锦人们认为，产业链自主可控重大性凸显，特别是医药产业链上游，包含生物药制药设备及耗材、生命科学产品及服务、影像设备等。

平安证券：前期受疫情影响严峻的医药子行业将迎来更大的弹性

前期受疫情影响严峻的子行业，今天11条利好消息集锦将迎来更大的弹性。药店由于前期疫情地区“四类药品”销售的限制，对业绩带来了一些影响。随着第九版防控方案的公布，药店行业将有显著的边际改善；部分医院在疫情中限流或者停业，随着疫情防控的精准化，医疗服务版块也将迎来显著的边际改善。医药全行业则随着全社会生产生活逐步回归常态，生产经营将快速复原。

投资策略：主线一：新冠口服药相关产业链，日内瓦药品专利池组织(MPP)先后宣布授权国内8 家药企生产辉瑞与默克的新冠特效药，相关新冠药生产及产业链企业的业绩表现有望受益，意见关心：华海药业(600521)、普洛药业(000739)、复星药业、九洲药业(603456)、凯莱英(002821)、博腾股份(300363)、药明康德(603259)、华软科技(002453)、金城医药(300233)、歌礼制药和海辰药业(300584)等。

主线二：中医药版块，今天11条利好消息集锦重磅支持现行政策不断，现行政策落地提升信念。品牌OTC 中药具有自主定价权，其它中成药集采降价温顺，版块总体估值性价比高，意见关心：昆药集团(600422)、固生堂、以岭药业(002603)。

主线三：创新产业链，CXO 坚持高景气度且估值触底，结合估值以及现行政策、资金因素，人们更倾向于CDMO 和大分子CXO 赛道，意见关心：凯莱英(002821)、博腾股份(300363)、药石科技(300725)。

主线四：在上述三条主线外，今天11条利好消息集锦还存有一些其他高景气、高壁垒的赛道：包含特色原料药、制剂出口与核医学等。意见关心：司太立(603520)、富祥药业、天宇股份(300702)、东诚药业(002675)、健友股份(603707)、普利制药(300630)、远大医药(00512)。

湘财证券：关心传承创新+现行政策避风港+新冠防治三大投资主线

关心传承创新+现行政策避风港+新冠防治三大投资主线。“现行政策+医药消费刚性+业绩稳增+估值优势”共同构建出中药行业的投资机会。人们坚持行业“增持”评级，今天11条利好消息集锦紧紧围绕中药行业相关现行政策，寻觅中药行业投资机会，意见关心三大主线。

主线一：传承创新线，关心中药创新、品牌中药及中药配方颗粒。现行政策针对中医药行业(510660)的支持涵盖中医药全产业链，涉及上游中药材种植、中医药服务体系、人才建设、传承创新、开放进展、医保支付、审评审批等多个方面，中药行业迎来现行政策红利期。中药创新、品牌中药及中药配方颗粒是受益相对较大的细分领域。

主线二：现行政策避风港线，今天11条利好消息集锦关心偏消费、OTC 终端拓展。中成药集采相对温顺，独家种类表现较好。在集采大背景之下，OTC 终端的拓展可以助力中药企业平滑医院端集采带来的降价影响，偏消费类中药是集采现行政策避风港。

主线三：关心新冠预防医治相关中药标的。國家对中医药的支持以及國家、WHO 对中医药在预防及医治新冠中积极作用的肯定，进一步凸显了中医药在公共卫生事件中的重大地位。鉴于新冠疫情的常态化，人们意见关心与新冠预防医治相关的中药产品及生产企业。

东吴证券(601555)：医药行情是拐点還是反弹？关心消费医疗及创新药两大方向

医药版块性价比高，下半年超额收益将会更加突出。医药性价较为高，今天11条利好消息集锦上涨行情趋势突出：其一中报确定性高，虽然2022年Q2或许将受到肯定程度影响，但可预测Q3将会加快增长，特别是消费医疗领域；其二医药标配约8%，全基配置比例约4%，严峻低配；其三医药版块虽然有所反弹，估值仍为约近十年最低。从销售市场表现看，前期下滑大、且机构简单重仓的大市值公司股价较强，例如长春高新(000661)、智飞生物(300122)、恒瑞医药(600276)等。消费医疗为延续主线原因：其一消费医疗成长性与现行政策免疫性；其二疫情有效操纵，消费复苏行情趋势突出；其三经历了近一年销售市场调整，消费医疗股票估值较为具有吸引力；其四从筹码结构看，经历长期下挫医药基金(160635)持仓比例较低，其它重大子版块资金流向消费医疗版块。

创新药版块自2021年下半年以来历经长时间、大幅度的回调，很多优质创新药标的估值已处于底部区间：美股XBI指数也于最近开端反弹，优质生物科技(501009)股重获关心。长远看来创新药的商业天花板够高，国内优质创新药种类授权出海，金额屡创新高，中国药企研发实力和国产创新药全球竞争力逐步得到海外销售市场的认可，中国本土创新型企业也提高新药开发效率并拥抱全球销售市场。其它2022年ASCO年会上国产创新药数据表现优异，多个核心种类成药确实定性逐步获得确证，创新药版块也于上周迎来一轮反弹，当前位置的创新药版块已具备布局价值。创新药环境有所修复，其表现为创新药医保目录调整中创新药续约降幅可控，降价幅度约0-15%；其它近日CDE发文：当前没有经典医治方案的创新药临床开发鼓舞单臂试验，利于创新药放量、临床开发、降低成本及提高其成药性。

中泰证券：紧紧围绕新冠疫情主题反复催化和扰动！寻求下半年的投资机会

展望下半年，今天11条利好消息集锦人们强调重视估值回归后，医药产业链的景气繁荣挑选。2022 年展现出由高成长向稳增长的切换的特点，针对估值和确定性的要求较高，紧紧围绕新冠疫情主题反复催化和扰动。因此人们意见，结合长期与短期，寻求下半年的投资机会，并布局明年。

(1)业绩&性价比：①兼顾成长与性价比：特色原料药、专科制剂、连锁药店、中药等。②高成长的估值修复：延续看好业绩强劲的细分赛道，积极把握调整后的估值修复，包含CRO/CDMO、生命科学服务；以及成长空间广阔的创新药械等。

(2)疫后修复：下半年环比拐点，今天11条利好消息集锦明年上半年同比低基数下高增，一年维度的业绩催化。①终端服务及渠道：连锁药店、医疗服务；②产品型：消费属性产品，专科耗材、疫苗、生长激素、血制品等。

(3)新冠产业链：2022 年重大的主线之一，随着疫情反复、被销售市场反复关心。后阶段意见关心：①国产新冠药物的正式获批、在研优质产品的进度；②常态化核酸检测延续推进带来的增量；③新技术新冠疫苗的研发进展；④疫情反复下关心度的提升。看好新冠药物进度靠前的创新药企、CDMO/API 配套企业；核酸检测ICL 及上游耗材；新技术新冠疫苗研发企业等。

东海证券：当前医药生物版块总体仍处于底部区间！意见紧抓创新链条和消费复苏两条主线

随着國家疫情防控措施的渐渐调整，今天11条利好消息集锦疫情对国内经济发展的负面冲击进一步减弱，医药生物行业也将进一步复原常态。当前医药生物版块总体仍处于底部区间，复苏态势突出，意见紧抓创新链条和消费复苏两条主线，再次加大配置力度。重点关心创新药、二类疫苗、医疗服务、连锁药店、血制品、研发外包、品牌中药等相关版块及股票的投资机会。

国信证券(002736)：积极布局疫后复原行情和细分赛道龙头

延续反弹后版块估值仍处低位，今天11条利好消息集锦积极布局疫后复原行情和细分赛道龙头。生物医药(512290)版块自5月份以来有延续反弹的表现，而且当前估值仍处于历史低位，整个版块具备良好的成长性。意见关心估值合理的细分赛道龙头公司，以及受益于疫情复原的弹性标的。7月投资组合为A股：恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、爱尔眼科(300015)、爱博医疗、普洛药业(000739)、楚天科技(300358)、惠泰医疗；H股：康方生物、康诺亚、锦欣生殖、先瑞达医疗。

上海证券：经济发展复苏下！关心医药消费回温暖高景气成长版块

医疗服务消费+院内诊疗延续复苏。随着国内防疫形势转好，今天11条利好消息集锦居民、企业生活复原正常化，前期压制的需求有望得到充分释放，看好刚需属性强、行业景气度高的眼科赛道、消费类医疗和民营医院(医美、生长激素、脱敏医治、牙科等)；此外，疫情期间，部分医院停诊、操纵就诊人数等特别情况的发生，导致医疗机构诊疗人数有所下滑，意见关心前期因疫情受损的用药和耗材需求修复，包含儿科用药、注射剂、中药饮片、院内制剂以及择期类手术反弹下的器械耗材用量回升等。

合成生物学+细胞与基因医治赛道高景气成长。合成生物学有改变世界工业布局的潜力，科学家借助生命体高效的代谢系统，通过基因编辑技术改造生命体以设计合成，使得在生物体内定向、高效组装物质和材料成为可能。除了突出的降本优势，合成生物学还能解决资源危机、环境污染和碳中和等世纪挑战。

根据麦肯锡的预测，今天11条利好消息集锦原则上全球经济发展物质投入中的60%可由生物产生，而其中合成生物学与生物制造的经济发展影响2025年估计将达到1,000亿美元。同时，细胞医治不断取得突破性进展，药明巨诺、原启生物、上海细胞医治集团、南京凯地、斯丹赛生物等在ASCO大会上公布了最近的临床数据。

投资意见看来，坚持医药生物行业“增持”评级。看好疫情后有望迎来延续反弹的院内诊疗、消费服务类医疗，意见关心康德莱、可孚医疗、欧普康视(300595)、爱尔眼科(300015)等；同时，关心合成生物学+细胞与基因医治高景气成长赛道，意见关心中国最具代表性的产品导向型合成生物学公司凯赛生物、国内CGT 研发生产服务先行者和元生物等。