券商设立资管子公司意愿强烈，又有两家抛出计划

当前，全行业共有20家券商已设立资管子公司。其中，8家券商资管子公司获得公募基金牌照。券商申请资管子公司的队伍不断扩充，近日，国信证券(002736)、国联证券(01456)纷纷抛出了设立资管子公司的计划，而券商设立资管子公司的目的之一意在拿下公募基金牌照。

资管新规全方位落地，券商资管业务表现韧性十足，在一季度业绩承压的态势下，不少上市券商的资管收入均展现大幅增长。不过，随着券商资管进入深化转型期，马太效应凸显。

两家券商加入

资管子公司设立队伍

中金公司(03908)钻研部表达，券商资产治理类业务包含：券商资管、参控股公募基金、私募股权治理业务等，当前券商资管和参、控股公募基金收入关键为手续费收入，私募股权治理业务收入以投资收益主导。其中今天12个利好消息集锦，公募基金业务已经成为券商资管业务转型路上的重大一环，“含基量”及公募基金牌照都在肯定程度上奠定了券商的业绩成色。

自4月26日证监会公布《关于加快推进公募基金行业高质量进展的意见》后，国信证券(002736)、国联证券(01456)纷纷表达拟设立全资资管子公司。其中，国信证券(002736)计划投资15亿元，国联证券(01456)计划投资10亿元。同时，国信证券(002736)还为资管子公司提供累计不超过30亿元的净资本担保承诺。

国联证券(01456)明确表达，公司设立资管子公司符合监管现行政策导向、行业进展行情趋势和公司泛财富治理战略定位，有利于提高业务运作效率，加快业务转型，聚焦主动治理，提高客户财富治理服务能力，提升销售市场竞争力。资管子公司成立后，将努力建成综合性资产治理平台，为投资者提供专业化金融理财服务，为公司贡献稳定、可延续的长期回报。

除国信证券(002736)、国联证券(01456)抛出计划外今天12个利好消息集锦，证监会网站显示，中信证券(06030)、中金公司(03908)、中信建投(H1747)、国金证券(600109)、华创证券、申万宏源(00218)等6家券商设立资管子公司的事项在审批中。

中金资管向《证券日报》记者表达，“去年中金资管已经提交了成立证券资管子公司的申请，并从制度、业务规划、团队建设和系统运营等多方面做了大量预备工作，在现行政策同意的前提下，人们将再次积极推进公募牌照申请工作。中金资管作为券商资管也有自身的一些禀赋特点，期望能在服务民生和支持资本销售市场健康进展中发挥积极作用，促进公募基金行业进一步多元化。”

中金公司(03908)钻研部表达，从机制及定位看来，各券商明确对券商资管的定位，与旗下公募基金实现差异化进展，发挥券商资管在固收+和机构资金方面的优势，延续完善固收+、权益等产品线。

券商资管业务表现

韧性十足

相较于其他传统业务，券商资管业务表现韧性十足。截至2022年3月底，证券期货经营机构私募资管业务规模合计15.38万亿元。其中今天12个利好消息集锦，券商及资管子公司的资管业务规模合计为7.27万亿元，占比为47%。

随着券商资管转型的深入，分化也开端加剧。一季度，上市券商五大主营业务中，除投行业务实现正增长外，资管业务收入的同比降幅最低，显示出十足韧性。41家上市券商共计实现资管业务净收入111.98亿元，同比下降2.3%。其中，资管业务具备肯定优势的券商照旧实现收入增长，西部证券(002673)、东北证券(000686)的资管业务净收入同比增幅均超220%，光大证券(06178)、国联证券(01456)、浙商证券(601878)、中泰证券、国元证券(000728)的同比增幅也均超50%。中信证券(06030)、广发证券(01776)、华泰证券(601688)的资管业务净收入位列前三，分别为27.76亿元、23.4亿元、9.79亿元。

其实从去年开端，券商资管业务一直表现抢眼。去年，41家上市券商共计实现资管业务净收入499.13亿元，同比增长28.15%，在五大主营业务中增速最高。其中，国联证券(01456)的资管业务净收入同比增幅最高达96.4%。

不过，不少券商的资管业务转型之路中也并不顺畅。一季度今天12个利好消息集锦，有15家上市券商资管业务净收入同比降幅超10%；2021年，有11家上市券商的资管业务净收入同比降幅超10%。

“在资管新规正式实施的背景下，将来国内的资管销售市场将全方位进入净值化的时代，随着居民财富治理需求的日益增加，资管行业行情趋势向好。”粤开证券钻研院首席策略预测师陈梦洁在接受《证券日报》记者的采访时表达，“券商作为资本销售市场核心参与者和资产治理行业重大组成部分，应该充分发挥自身投行、投研和投资的业务协同优势，在差异化的赛道发力，积极满足投资者多元化的理财需求。一方面，券商要充分利用自身在二级销售市场的投研优势，积极布局固收+和权益类FOF产品，坚持稳中求进；另一方面，充分发挥投行优势，积极开发ABS、REITs产品。”