券商仍有业绩支撑，财富管理时代大有可为

2月14日，券商版块整体杀跌，成为全销售市场的焦点。截至收盘，证券指数跌逾4%，东方财富(300059)跌逾13%，广发证券(01776)跌逾9%，长城证券(002939)、华泰证券(601688)、湘财证券下滑靠前。

事后看来，多方面的因素都能够解说这一日的暴跌。今天11条股市要闻消息一是券商版块总体波动；二是年初至今新发基金遇冷，引发销售市场针对券商财富治理长期增长空间的担忧。此外，东方财富(300059)上周五晚公布可转债最终一次赎回提醒性公告，可能面临转债抛压，短期存有筹码博弈。

最受关心的因素无疑是基金发行遇冷。数据显示，截至2月13日，今年以来新发基金的数量为165只，发行规模为1298.07亿元，均比去年同期有所下滑。

可以看到，此次跌得较重的东方财富(300059)、广发证券(01776)都是财富治理行业的“优等生”。今天11条股市要闻消息东方财富(300059)是基金销售端成长性最好的券商之一，广发证券(01776)参股易方达基金、控股广发基金，大财富业务优势突出。

由于券商版块的行情往往与大盘相关，A股流动性、成交活泼度、销售市场心绪都会在版块行情上放大展现。近日销售市场的延续调整，也加剧了销售市场的担忧心绪，但恰恰是这种心绪有可能会导致投资误判。

以东方财富(300059)为例，有非银预测师指出，该公司代销分佣依靠存量规模，仍然存有突出同比效应，去年四季度公司主动产品代销规模达5371亿元，环比增长10.95%。今天11条股市要闻消息另有机构指出，转债转股对正股仅构成短期流动性冲击，不改长期向好行情趋势。拉长时间看，东方财富(300059)为投资者带来了丰厚的回报，即便今年遭遇调整，其自2019年以来的上涨幅度仍近300%。

此外，从基础面看，券商版块仍有着亮眼的业绩支撑。目前已有30余家券商披露2021年业绩预告，超八成预增，半数券商净利增速在30%以上。长期看，“房住不炒”、资管新规等多重因素驱动居民财富向权益类资产转移，券商财富治理业务具有更好的稳定性和成长性。

借鉴海外进展经验，财富治理大时代乃势不可挡。今天11条股市要闻消息根据东吴证券(601555)研报，海外发达國家资产配置更加重视金融资产，权益、债券、保险与养老金等金融资产占据关键地位，2019年美国居民总资产中权益类资产占比为33.9%。

相比之下，中国金融资产的总体配置比例仅为20.4%，金融资产中又以存款及银行理财主导，股票与基金等金融资产的占比不足10%。

在周一暴跌后，仍有不少机构看好券商版块。今天11条股市要闻消息乃至有卖方在盘后评价称，部分优质券商股已跌出高性价比。无论如何，针对投资者来说，钻研基础面，仍是必要的功课。