资产管理是一个大象和跳蚤都可以存在的行业

自2006年成立以来，诺德基金已走过第16个年头。在董事长潘福祥看来，虽然公司规模不算头部，短期业绩也并非最优，但诺德基金始终是一家受人尊敬的资产治理公司，并一直在用实际行动践行着“一诺千金、厚德载物”的企业精神。

潘福祥是清华大学经济发展治理学院的学士和硕士，中国社会科学院金融学博士。他于2006年参与成立诺德基金，历任公司副总经理、总经理、董事长。此外，潘福祥还有一个“特别”的身份，自1991年至今一直在清华大学经管学院主讲《证券投资学》课程，30余年从未间断，被业内称为“进入证券业最早的投资学老师，教授投资学时间最长的证券从业者”。

作为一家中型基金公司，如何才能在行业摆脱自己的特色之路？对此，证券时报记者最近走进了诺德基金并对董事长潘福祥进行了专访。大陆股市行情首页

投研团队要有大视野

证券时报记者：您于2006年参与筹建诺德基金。作为诺德基金进展史的见证者和缔造者，您如何评价诺德基金这一路走来所历经的进展阶段？

潘福祥：从某种程度上来说，诺德基金有幸在中国资本(00170)销售市场进展最黄金的历史时期应运而生，并跟随着资本销售市场一起壮大，人们在肯定程度上也分享了这个销售市场的进展成果。大陆股市行情首页

截至目前，诺德基金总体的进展现状离人们的预测还有较大差距。但有一点照旧没有改变，那就是从创立这家公司开端，人们就期望把诺德做成是一家受投资者尊重的资产治理公司。诺德两个字，“诺”来自于人们对自己的要求一诺千金，“德”是厚德载物。这两个字体现了人们对销售市场、对投资者的一种承诺，还是人们公司文化的内核。

证券时报记者：资管公司的核心竞争力和试金石就是权益投资能力，诺德基金也取得了不错长期业绩，对此您怎么看？

潘福祥：作为资产治理机构，它本身就负有一种使命与责任，即通过科学的治理方法和长期的投资理念，构筑起与其资源禀赋相匹配的核心竞争力，打造出能够经受销售市场考验，符合投资者需求和风险收益偏好的产品。只有做到了这一点，才能够兑现帮忙广大投资者分享中国经济发展进展成果的承诺。大陆股市行情首页

在现实情况中，销售市场总是在不断地波动，有波峰、波谷，有高涨的时候，也有低落的时候。投资不能穿越时间隧道，无法通过后视镜提前看到股票涨跌排行，基金经理挑选投资标的的时候，面对的是将来不确定性的销售市场，非靠掷骰子、押大小来赌运气，而是在期望收益和预测风险中做权衡。拉长时间维度来较为，要猎取长期可重复的延续业绩表现，就需要治理人去较好地平稳投资风险收益，这乃至有时要主动放弃一些短期的收益诱惑，更多聚焦在对企业长期价值的发掘上，以相对确定性的成长来对冲可能的短期波动风险。

在过往的投资实践中，诺德基金权益类公募产品取得了一些成果，这在很大程度同人们投研的文化、制度、理念是密不可分的。概括起来，人们推行的就是包容、容易且高效的文化，这更能让每一位投研人员专心于自己的长期业绩。虽然规模会对人们造成一些限制，但人们始终坚信，只要为基金经理和钻研员提供足够宽广的舞台，建立适合自身特点的激励机制，那么长此以往就能逐步形成自己的特色，表现出竞争优势。

此外，人们也会要求投研团队除了具备股票深度钻研的能力外，还需要拥有大视野和全局观。具体而言，就是聚焦在主导國家经济发展进展的重大方向，挑选现阶段产业成长中最具有潜力的领域，然后在这些领域中深耕，从而发掘出具有较好前景的公司。作为专业投资人，人们有幸置身中华民族宏大复兴的时代潮流中，只有把握住这样一个大行情趋势和大方向，方能挑选出真正具备成长潜力且能够给提供超额回报的投资标的。大陆股市行情首页

怎样才算好的基金经理？

证券时报记者：资管行业是以人为本的行业，人才是资管公司最重大的财富。您认为一名好的基金经理应该是怎样的？其它，作为中型基金公司，怎样留住人才、培养人才？

潘福祥：我觉得资产治理行业实际上是一个生物链条，这个生物链条不会是千人一面，也不可能只有一种模式。在这个生物链条里，基金公司要为不同风险偏好的投资者提供不同组合的产品，然后再为每种不同类型的产品（寻觅或是匹配）符合当前这个产品特征所需要的基金经理。大陆股市行情首页

我在清华经管学院教了31年的证券投资学。在课堂上，我也常常和学生商量，究竟什么样的基金经理才是一个好的基金经理。其实，真恰好的基金经理并不肯定是大家口中那个业绩最拔尖的，或者说是长期投资表现最好的。因为不同类型的产品也具有不同的风险和收益特性，假如这个基金经理只是单纯地去追求高收益，那么毫无疑问就会把产品置于一个比较高的风险之中，乃至很多时候这种风险往往是投资者不能承受的。

所以，人们认为一名好的基金经理要比较清晰地了解自己产品的契约规定，所构建的投资组合所表现出来的收益和风险是否能被投资者明白，或者是否符合他们的投资偏好。只有把这个问题钻研清晰了，那么基金经理也会挑选与自己人生观、价值观相匹配的投资风格与治理模式，真正做到知行合一。这也就是人们认为的一名相对较为优秀基金经理身上该有的特质。

针对中小型基金公司，想要培养人才并留住人才，除了需要公司治理层的一致努力，建立更灵敏、包容的机制外，同样也需要为公司的投研人员和业务骨干去建造能发挥他们特长和(00001)能力的空间。没有宽容的文化，就难有繁荣的土壤。大陆股市行情首页

大象和跳蚤可以并存

证券时报记者：基金行业充分销售市场化，头部效应、马太效应也愈来愈突出，通俗一点说就是这个行业比较“卷”，作为中型基金公司的治理者会有这样的体会吗？

潘福祥：坦率说，任何一个行业进展到肯定程度，都会隐藏效率不断提升、资源向头部公司聚合的特征。这是行业集约化进展的一个基础规律。可是，我信任靠业绩和服务双维度作为衡量标准的资产治理行业可能会有所不同。因为资产治理行业做的是投资者预测收益和风险偏好相匹配的产品服务，并非良好靠一个“百货商店”式的包罗万象的产品货架就能满足全部投资者的需求，这也为专心在某些特色产品领域、提供满足投资者个性化需求的“专卖型”公司提供了生活和进展的突破方向。大陆股市行情首页

从美国资管进展历程中，人们可以比较清晰地看到这个特点。美国有高盛、美林等巨无霸型的大投行，也有很多中小型的共同基金、对冲基金治理公司。因为只要有合适的产品，有具备自身特色的服务，就能够满足一批投资者对不同风险和收益偏好的挑选，而这些公司为这类投资者提供的与个性化需求相应匹配的产品，也同样能够获得认同感和客户黏性，维持持久的生命力。

尺有所短，寸有所长。资产治理行业大象和跳蚤可以并存，人们也坚信特色型公司有其存有的价值。

证券时报记者：最终想请您分享一下对诺德基金三到五年的进展愿景。大陆股市行情首页

潘福祥：初心不变，毕竟资产治理行业的根本還是信托责任。将来，人们仍将秉承着 “一诺千金，厚德载物”的企业精神，结合投资者的实际需求，推出更多体现价值投资、长期投资的优质产品，以专业的投研能力，知行合一的投资精神来打造资产治理行业的特色精品店，力争用差异化的长期投资能力来获得投资者的信赖。