抗通胀非易事押注美联储结束紧缩恐落空

证券时报记者 魏书光

美联储一段时间以来的连续大幅加息，好像收到了一些效果。美国7月CPI上涨幅度8.5%，较6月的9.1%有所下降。美国通胀高位回落，给一些销售市场人士带来通胀高点已过的好预测，期盼接下来美联储紧缩的节奏可以放缓。其它一些预测师则警告销售市场，不要过于好，提示7月物价上涨幅度的回落不代表美国通胀周期和货币紧缩周期的完毕。今日股票行情走势

进入8月份，全球销售市场的风险偏好心绪进一步上升。当前，美股价格已回升至美联储3月首次加息前后的水平。美国银行公布的一份新报告称，美国投资者正涌入股票和债券，押注美联储将尽快完毕加息周期。

这份报告统计显示，8月10日之前一周，全球股票基金吸纳了71亿美元资金，美国股市流入110亿美元，为8周以来最大。其中，对利率敏感的成长股基金隐藏自去年12月以来的最大资金流入量；金融股连续第二周吸引资金，此前则是隐藏连续18周的资金流出。除股市外，全球债券销售市场也热火朝天，当周共有74亿美元资金净流入。

销售市场好像正在跟随好派的预测起舞。不过,消极派则认为，美国的通胀仍然在近40年的高位区间波动，从总体态势看来仍未挣脱滞胀范畴，与2%的通胀目的距离甚远。美国物价高位回落速度估计将放缓，美联储短时间内难改变紧缩路径。今日股票行情走势

而且，分项梳理美国通胀，原油价格的回落是美国通胀压迫边际缓解的主因，关键得益于美国投放战略石油储备带来的汽油价格回落。7月WTI原油月均价格下挫12.7%，带动CPI的能源和交通运输分项环比由正转负，二者分别录得-4.6%和-2%，均创2020年5月以来最暴跌幅。油价能否延续回落，仍需时间检验。

环顾国际销售市场，欧洲能源问题困扰仍在，且在延续升温中。全球干旱引发的商品供应问题也已日渐显现。假如在今年10月之前美联储不能有效操纵高通胀，那么，伴随年底全球进入消费旺季，通胀可能更难操纵。

由此可见，全球通胀高位回落行情趋势尚不明朗，仍存有庞大的反复空间。此前，美联储也一再强调，操纵这一轮通胀并非一朝一夕之事。两位美联储地方联储行长上周末相继表态，抗击通胀任务远未完毕，即便美国经济发展疲软，美联储也要维持加息，直至达成2%的通胀目的。如此看来，投资者還是要耐心等待，清醒认识到美国乃至全球大多数经济发展体这一轮的通胀回落恐怕不会是一个很快的过程。今日股票行情走势