耐看娱乐赴港上市95%收益来自网络影视剧

网剧、网络大电影，已经成为当前影视销售市场的重大组成部分。近几年，一批特意从事网络内容开发的影视公司快速成长，近日递交港股上市申请的耐看娱乐，就是其中之一。

目前，A股、港股已有多家影视公司上市，但这些公司多以开发电视剧、院线电影主导。相比之下，2021年前三季度，耐看娱乐95%的收入来自网剧、网络大电影，若能成功上市，其将成为港股首家以网络内容主导营业务的影视公司。网络影视内容公司上市，也表明网络影视内容销售市场的崛起。今日股票行情行情走势

95%收益

来自网络内容今日股票行情行情走势

耐看娱乐成立于2016年，2017年公司开端参与制作网剧及网络电影。近两年，网络影视内容占公司收入的比重开端迅速上升。

资料显示，2019年、2020年及2021年前三季度，耐看娱乐收入分别为1.35亿元、2.6亿元及2.62亿元；利润分别为1927万元、2585万元及3227万元；同期耐看娱乐来自网络影视剧的收入占比分别为44%、77%、95%。今日股票行情行情走势

2021年前三季度，耐看娱乐2.62亿元收入中，来自网剧的收入1.96亿元，来自网络电影的收入为5298万元。此外公司还有少量收入来自院线电影以及剧本撰写、发行及宣传等服务。

具体到影视作品，耐看娱乐称，其制作的网剧《敬爱的柠檬精先生》为2021年中国票房最好的分账剧，票房超过5000万元。其制作的网络电影《兴安岭猎人传闻》，是2021年票房最好的国产网络电影。灯塔数据显示，《兴安岭猎人传闻》确为2021年国内网络电影分账票房冠军，累计分账票房为4449万元。今日股票行情行情走势

作为网络影视内容公司，耐看娱乐与关键视频平台关系紧密，特别是与优酷视频深度绑定。

2020年1月，阿里影业(01060)旗下公司东阳阿里巴巴(01688)投资了耐看娱乐，此后，耐看娱乐开端与优酷开展紧密的业务合作。2021年前三季度，耐看娱乐来自优酷及其关联公司的收入占其同期收入的42%。今日股票行情行情走势

周期短产量高

影视项目开发伴随着高风险，电视剧、院线电影等项目开发周期长，投资大，传统影视公司每年往往只推少数重点项目。而网络影视内容制作周期短，投资规模小，相关制作方的产量突出更高。今日股票行情行情走势

数据显示，2019年至2021年前三季度，耐看娱乐首播并产生收益的网剧共17部，网络电影达30部。仅2021年前9个月，耐看娱乐首播并产生收益的网剧就有8部，网络电影11部。

招股书显示，目前耐看娱乐还储备了20部网剧以及26部电影，用作将来制作及进一步开发。耐看娱乐表达，公司拥有足够的资源支持可延续进展，并维持在网剧及网络电影销售市场的领先地位。今日股票行情行情走势

编剧刘凯森告知证券时报记者，在行业内，规模较大的公司，同时推进大量网络项目的情况并不鲜见。“网剧、网络电影跟传统影视项目的运作逻辑有很大差别，一方面它的体量较小，本身就适合快速运作；而体量小又决策了它的单部收入不会很高，以量取胜是较为常见的策略，一旦多部作品里有一个能爆，收益就会成倍增长。”

专业从事网剧、网络电影发行的王安（化名）则表达，影视公司之所以能够同时推进大量网络影视项目，关键是因为当前销售市场情况相对较好，项目开发风险较小。今日股票行情行情走势

“比如网络大电影的总体回报率在30%左右，突出高于很多院线电影项目，我自己去年参与了七八个项目，只有一个略有亏损，其他的收益都还不错。”王安表达。

从招股书看来，耐看娱乐虽然高产，但其关键收入来源为定制网剧。2021年前三季度，定制网剧占其收入的55%。耐看娱乐表达，公司定制网剧预先厘定的单集固定花费在150万元至700万元之间。今日股票行情行情走势

定制网剧由网络视频平台负责投资、开发及发行，影视公司收取制作花费。相针对版权剧、分账剧，定制网剧的利润率相对较低，但其风险也更低。

销售市场高度分散今日股票行情行情走势

作为首家以网络影视内容主导营业务的拟上市公司，耐看娱乐在招股书中表达了对网络影视内容的看好。

公司表达，剧集和电影销售市场正渐渐走向线上，2020年，网剧收入占比首次超过了电视剧收入，占据剧集销售市场50%以上的销售市场份额。到2025年，网剧收入将由2020年的168亿元，增至272亿元，在剧集销售市场中延续占据主导地位。今日股票行情行情走势

而网络电影作为中国电影(600977)产业的新销售市场，将来拥有较大的增长潜力。随着分账电影票房收入增速超过院线电影，网络电影将占据愈来愈重大的地位。

耐看娱乐表达，计划将此次募资用于网剧及网络电影制作，及对院线电影进行联合投资；此外，还将对潜在公司进行投资、收购，并购买更多IP，以保证网剧及网络电影发行稳定增长。今日股票行情行情走势

不过，网络影视销售市场虽然进展迅速，但当前销售市场聚合度尚处于较低水平。随着销售市场对网剧品质要求不断提升，过低的聚合度对行业高质量进展不利。

耐看娱乐公布的数据显示，在排解以制作和发行电视剧主导的公司后，2020年，其以1.68亿元的收入，在全部网剧制作公司中排名第二，但其所占的销售市场份额仅为1%。而行业收入排名第一的公司，销售市场份额也仅有1.5%；行业前五大公司合计收入7.92亿元，销售市场份额仅4.7%。今日股票行情行情走势

相针对网剧，网络电影的销售市场聚合度更高。数据显示，2020年，前五大网络电影制片和发行公司，销售市场份额共27.6%。不过，由于网络电影销售市场规模较小，即便是头部公司的收入规模也不高。如2020年网络电影行业内排名第五的公司，收入仅2000万元。

“聚合度低是因为行业还处在进展初期，网剧、网络电影的门槛并不高，一些小团队也能做。可是现在行业总体要求都在提升，实力不够的团队会被剔除，大企业的优势会更突出，这跟传统影视行业的进展路径是一致的。”王安表达。今日股票行情行情走势

“现在行业的一个突出进展行情趋势是，分账剧占的比重愈来愈高。分账模式更销售市场化，好的作品能够获得更高的收益，而从前那些低劣的作品难以被观众接受，相关制作公司就会失去销售市场，渐渐被剔除。”王安说。

耐看娱乐也表达，分账剧虽然比其他网剧类型更晚推出，但2016年至2020年，分账剧是三种网剧类型中增长最快的一类，分账剧和本身即为分账模式的网络电影，将会成为将来的关键行情趋势。今日股票行情行情走势