热门赛道持续哑火，基金经理激辩“高低切”，最牛赛道真

A股热门赛道忽然哑火最新股市消息新闻事件，可能促使部分公募基金进行“高低切”。

当赚钱效应而非估值性价比，才是很多基金经理唯独的持仓理由时，赚快钱的动力使得基金经理有更多理由实施“高低切”策略，特别当新能源行业(510610)“出口”成为销售市场扰动因素之际。不过，值得注意的是，基金公司对“高低切”是否顺势转向低估值行情的商量，仍取决于热门赛道基金产品在其规模中所占的比例。

“高低切”动力强化

“高低切”一直是公募基金经理赚快钱的一大策略最新股市消息新闻事件，但这可能需要很多理由和逻辑。以新能源为代表的最牛赛道，在连续上涨导致估值高企的背景下，重仓消费的价值类基金经理却仍陷入泥潭中。

“我肯定也会换，销售市场上出名气的那些顶流基金经理都是聪慧人，他们选的股票已经跌很多了，不过，现在是非就是‘高低切’的临界点，也很难说。”深圳一位重仓新能源赛道的年轻基金经理接受证券时报记者的采访时直言，风格早晚会轮换，因为那些基金经理都是在销售市场摸爬滚打多年的资深基金经理，他们为什么再次拿着那些股票？但也非说这边涨多、那边跌多就到了切换的时机，因为风格切换很模糊，很难确认。

虽然A股很多重仓热门赛道的年轻基金经理仍在纠结中最新股市消息新闻事件，不过，巴菲特先卖为敬，他在8月底和9月初连续减持新能源汽车龙头股。

虽然巴菲特的减持在销售市场上产生了显著的影响，但这并不能成为基金经理“高低切”的核心逻辑。

“为什么他卖了，我就要卖？”华南地区的一位重仓新能源赛道的基金经理对此称。这位基金经理认为最新股市消息新闻事件，新能源赛道特别是电动车行业是一个长期投资机会，不同的基金经理对新能源行业(510610)的明白不同，仓位挑选也并不一样。

不过，在新能源赛道于上周再次暴跌后，基金公司开端给巴菲特的减持标注了新的解说，也可能预示着A股基金经理将有新的说法。

多家基金公司将新能源赛道暴跌的原因指向了美国的《通胀削减法案》以及欧盟有关光伏组件行业的提案，他们认为“美国、德国等國家使用各种现行政策法规手段，通过自建或转移相关制造产业链最新股市消息新闻事件，促进自身供应链自主化，从而减少对中国核心工业产品出口的依靠，贸易壁垒可能使得光伏组件、储能、电动车等版块首当其冲，远期出口的需求或受到影响”。

“销售市场害怕中国的新能源产业链被排解在全球关键销售市场之外。”诺德基金公司认为，主流资金对明年的新能源产业链连续当前的高增长态势本身也存有分歧。

基金净值排名

开端“反转”

“销售市场资金已经隐藏‘高切低’的交易现象。”平安基金认为，风格转换预测正在增强最新股市消息新闻事件，特别是经济发展稳增长和(00001)复苏预测开端升温，部分城市乃至再度开启房地产(512200)销售市场的调控现行政策，这使得一些资金推断房地产(512200)、消费等行业开端隐藏显著的边际改善，由此作出调仓。

基金调研也佐证了这波销售市场调整可能源于机构投资者的“高低切”，特别是在房地产(512200)和消费行业(510630)。根据上市公司披露的信息显示，最近基金公司密集调研了一批水泥股，包含上峰水泥(000672)、中材国际(600970)、天山股份(000877)、宁夏建材(600449)等。

从最近一个月的绝对收益看，重仓房地产(512200)版块的基金经理，还是最关键的受益者。数据显示最新股市消息新闻事件，最近一个月的基金业绩排名中，前三基金有两只基金均是房地产(512200)主题基金。东方基金旗下的东方区域进展基金最近一个月净值上涨11.26%，该基金的前十大重仓股清一色为地产股。景顺长城基金旗下的景顺长城中国回报最近一个月业绩排名第三，该基金的十大核心股票均指向地产股以及与地产关系紧密的建材股。

“高低切”反映在基金净值上，是房地产(512200)主题基金净值上涨幅度已排名月度第一时，新能源主题基金却排名同期倒数第一。数据显示，最近一个月内净值下滑前三均为新能源基金，近一月下滑最大的损失超20%。

对此最新股市消息新闻事件，诺德基金也认为，行业版块正在隐藏轮动现象，资金开端流向性价较为高的方向。

最牛赛道真会被弃吗？

“高低切”是否真的能让新能源这个最牛赛道被基金弃之于野？

华南一重仓新能源的大型公募基金认为，虽然海外压制短期冲击销售市场心绪，当前欧美产能远不能满足其能源转型需求，难以挣脱对中国低成本、优质、稳定供应链的依靠最新股市消息新闻事件，从美国东南亚反规避调查前后态度转变便由此可见一斑。“此外，我国新能源(600617)企业还可通过海外建厂、与车企合资、使用疆外硅料等措施应对海外现行政策，总体影响相对可控。”这家大型基金相关人士强调，目前看来，国内或处于弱复苏、流动性宽松的宏观环境，对权益资产总体相对有利。

上述大型公募强调，虽然部分版块交易拥挤简单导致股价波动加剧，但从中长期看来，交易拥挤并不决策股价的行情，基础面的差异是股价表现更重大的驱动力。

深圳另一家重仓新能源赛道的基金公司人士接受证券时报记者的采访时认为，在经历7-8月份成长、价值风格裂口拉大最新股市消息新闻事件，经济发展稳定预测逐步增强之后，成长、价值风格开端收敛。考虑到今年增量资金不多，更多展现存量博弈特征的局面下，风格收敛很可能以此起彼落的形式体现。

上述基金人士称，从国际环境看来，海外宏观波动性上升，货币现行政策再度收紧，外需可能率走弱，对外需依靠程度高的成长型行业盈利预测和估值并不友好。而随着稳增长现行政策在下半年逐步落地，内需企稳预测上升，宏观经济发展相关版块有望估值修复，成为A股大盘的稳定器。从当前A股估值水平跟历史类似时期对比看来，中长期销售市场潜在回报率和胜率均在较高水平，短期非理性下挫，新能源行业(510610)已释放了部分风险。

但对持仓新能源赛道较少的明星基金经理而言最新股市消息新闻事件，关于资金从新能源向其他低估值领域切换的推断，又是其它一回事。

9月16日，中庚基金公布公告称，明星基金经理丘栋荣治理的中庚价值灵动基金，将于9月19日起复原大额申购业务。届时，该基金将取消单日单基金账户申购金额(含转换转入和定期定额投资)单笔或累计不超过1万元的限制。证券时报记者注意到，中庚价值灵动基金是一只主打低估值策略的基金，由丘栋荣、吴承根共同治理，该基金前十大重仓股中未隐藏新能源赛道股票。

中庚基金表达最新股市消息新闻事件，复原大额申购可以满足看好低估值价值策略及后续投资机会的投资者进行配置的需求。