市场或误读降费文件

证券版块今天跌超4%，销售市场推测或与《关于进一步优化营商环境降低销售市场主体制度性交易成本的意见》提及券商基金(501016)降费有关。对此香港最新股市消息，国泰君安(601211)非银预测师刘欣琦认为，此降费非彼降费。《意见》是国办为优化营商环境所做的举措，非特意针对金融行业(510650)。其中几乎涉及各类政府、公用事业、协会商会等制度性及牌照性收费。从目的来明白此次降费，可以预测降费的关键对象是制度性(牌照性)带来的高收费，基于销售市场原则的合理收费估计不会受到严格的管制。与此同时，《意见》将促进金融行业(510650)回归本质，随着牌照红利价值下降，具有产品化、投资能力的机构将受益。

机构解读

中信建投(H1747)非银赵然：不应将降低制度性交易成本等同于销售市场化费率规范

受《关于进一步优化营商环境降低销售市场主体制度性交易成本的意见》提及券商基金(501016)降费影响，今天证券版块隐藏较暴跌幅。对此香港最新股市消息，中信建投(H1747)非银赵然认为，从现行政策原文看来，其中内容关键侧重于让利于民、鼓舞交易、减轻销售市场主体负担，不应将降低制度性交易成本等同于针对销售市场化费率进行规范；而且，当前股票交易佣金、基金产品实际费率并不虚高，已经是产业链上下游充分竞争下的合理平稳，短期下降空间有限。总体来说，规范金融服务收费、降低销售市场主体制度性交易成本是我国金融业让利于民的重大举措，估计在短时间内对券商业绩影响有限，在长期内将加快证券行业的规范化进展。

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网友点评：

长期性看中白马股

无论是早期的降息降准，还是现阶段的贷款、直通型贷币政策新专用工具，中央银行流通性的推广一直以宽个人信用为操守。2020年来，中央银行已执行3次央行降准，释放出来资产1.75万亿，逆回购、MLF年利率也数次下降。五月至今社会经济发展主要表现好于预测分析，代表着贷币政策能够 无须像前几个月那般迅速降息降准，但中央银行确保流通性有效充裕、突显减少中国实体经济发展趋势资金成本的“初衷”不容易变，应用功能性贷币政策专用工具减轻私营中小企业资金短缺的政策用意也不会变。