乙烯供需仍存缺口，化工企业加速布局抢市场

乙烯项目投资热度不减。

近日，万华化学(600309)(600309.SH)公布公告称，公司于近日收到山东省发改委批复，同意其建设120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目，项目总投资176亿元。其它，8月17日晚，荣盛石化(002493)(002493.SZ)公布的公告显示，其控股子公司浙江石油化工有限公司(以下简称“浙石化”)拟投资建设新增140万吨/年乙烯及下游化工装置项目，估计总投资为345亿元。

对此，中研普华钻研员崔镶在接受《中国经营报》记者的采访时表达，企业布局乙烯产业链的目的多样，但核心都离不开销售市场供需关系最新股市消息在哪里看。近年来，我国乙烯销售市场规模不断扩大，乙烯产量逐年增加，根据國家统计局数据，2020年我国乙烯产量同比提高5.2%，2021年增速达到了30.8%。国内产量急速增长的同时，国外销售市场也在不断转移进来，在新冠肺炎疫情影响下，为保障生产的稳定性，在产地购买原材料，然后本地制取乙烯的新生产模式也渐渐兴起，从而进一步扩大了国内生产销售市场。

一位乙烯公司人士告知记者，近年来下游聚乙烯需求量不断提高，加之销售市场现行政策剔除落后产能，估计将来乙烯销售市场会隐藏较大供应缺口。同时，我国每年都会大量进口日韩等国生产的乙烯。在此背景下，资金雄厚的大型化工企业势必会快速布局乙烯销售市场。

供需仍存缺口

乙烯是石化工业重大的有机原材料最新股市消息在哪里看。乙烯下游消费关键应用于生产聚乙烯(HDPE、LLDPE、LDPE)和环氧乙烷，2020年，HDPE、LLDPE、LDPE和环氧乙烷分别占全球乙烯消费结构的29.4%、20.2%、13.5%和15.3%。國家统计局数据显示，截至2021年，我国乙烯产量达2825.7万吨，较2020年增长665.7万吨。

近年来，随着供给侧结构性革新的推进，以及化工行业去产能基础完成，民营乙烯一体化项目不断上马，行业进入新一轮扩产周期。

8月22日，万华化学(600309)公布公告称，公司于近日收到山东省发改委批复，同意其建设120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目。该项目位于烟台化工产业园，总投资176亿元。

据悉，该项目为万华化学(600309)乙烯产能的二期项目最新股市消息在哪里看。万华化学(600309)乙烯项目一期已于2020年建成投产，产能100万吨，是山东省首个百万吨级乙烯项目。

8月17日晚，荣盛石化(002493)公告显示，其控股子公司浙石化拟以1345亿元投建140万吨/年乙烯及下游化工装置。

8月8日，中石化岳阳地区150万吨/年乙烯炼化一体化项目炼油配套改造工程社会稳定风险评估进行了公众意见征求公示。据熟悉，该项目关键建设内容包含改造现有800万吨/年常减压扩能至1000万吨/年、新建300万吨/年加氢裂化装置、新建100万吨/年溶剂脱沥青装置、新建6万吨/年硫磺回收联合装置，并配套建设储运设施及公用工程等，项目总投资为40.47亿元。

事实上，2022年8月以来，中石化多个百万吨级乙烯项目继续在全国多地进行建设，总产能近千万吨最新股市消息在哪里看。

金联创化工预测师赵鹏翡向记者表达，在乙烯当量需求大、供需仍存有缺口的情况下，近几年新建炼化一体化项目均有乙烯及相关下游配套。2021年全球乙烯消费量19750万吨，同比增长19%。2017~2021年全球乙烯消费复合增长率在6%，聚乙烯行业的进展，是驱动全球乙烯产品消费增长的关键动力。

上述乙烯公司人士也表达，国内正加快30万吨/年以下乙烯装置剔除退出，将来销售市场很快会隐藏较大供应缺口。同时，我国每年都会大量进口日韩等国生产的乙烯。

记者注意到，2月11日，國家发改委、工信部等四部门联合公布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南的通知》指出，乙烯行业加快30万吨/年以下装置剔除退出，到2025年，乙烯行业标杆产能比例达到30%以上最新股市消息在哪里看。此外，根据相关现行政策，对能效水平在基准值以下，且无法通过节能改造达到基准值以上的乙烯装置，加快剔除退出。

海关数据显示，截至2021年，乙烯实现进口数量2.07亿吨，同比增长4.55%；实现进口额21.87亿美元，同比增长50.72%。

崔镶预测认为，在相关规划中，小规模的落后产能将被替代改造，这也为后续的大规模生产项目腾出更多的销售市场空间。在此情形下，大型化工企业纷纷上马乙烯产业链相关项目，以此抢占销售市场，完善自身的产业结构。

集约化渐渐提高

目前，我国乙烯生产路线关键以石脑油裂解主导，约占72.7%；CTO/MTO工艺占比约20.7%最新股市消息在哪里看。乙烷裂解制乙烯(含混合烷烃裂解)、重油催化热裂解制烯烃、原油直接裂解制烯烃、乙醇脱水制乙烯等技术均已实现工业化，乙烯原料展现出轻质化、多元化、一体化进展行情趋势。

万华化学(600309)120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目关键有，120万吨/年乙烯裂解装置、25万吨/年低密度聚乙烯(LDPE)装置、2×20万吨/年聚烯烃弹性体(POE)装置、20万吨/年丁二烯装置、55万吨/年裂解汽油加氢装置(含3万吨/年苯乙烯抽提)、40万吨/年芳烃抽提装置以及配套辅助工程和公用设施。

公布资料显示，万华化学(600309)乙烯裂解项目运用国际最为先进的工艺和万华自主研发的环保法PO/SM技术，打造国内高水平乙烯产业链，填补国内空白，突破国外垄断。同时，万华化学(600309)乙烯项目的建设有利于完善万华烟台工业园聚氨酯产业链一体化，有利于解决工业园聚醚多元醇生产过程中需要的原料环氧乙烷、环氧丙烷，并可以消耗异氰酸酯产业链的副产品HCL，促进产业平稳进展。

赵鹏翡表达，近几年，受全球新冠肺炎疫情影响，乙烯衍生品销售市场需求表现偏弱，但技术层面的革新仍在促进乙烯产业蓬勃进展最新股市消息在哪里看。新建装置产能均在百万吨以上，新工艺投资少，成本下降，收率提升，将促进老旧装置的升级或剔除。将来国内乙烯在原料的来源上会隐藏突出的变化，即以煤质/甲醇制乙烯的工艺在原材料占比中会逐步萎缩，原材料轻质化的工艺如乙烷裂解、轻烃裂解等工艺备受青睐；此外，占比最大的油头乙烯装置也基础都会转为一体化装置，在成本面的优势或得到充分发挥。新建乙烯装置下游配套也开端向差异化、高端化、功能化进展，大型炼化企业产业链趋于完整，产种类类丰富，附加值提升，竞争优势也将愈加突出。

开源证券表达，万华化学(600309)120万吨/年乙烯二期项目获批，一体化优势增强，坚持“买入”评级。

其它，记者注意到，2021年10月，國家发改委等部门公布《石化化工重点行业严格能效约束促进节能降碳行动方案》(2021~2025年)，要求到2025年，通过实施节能降碳行动，石油基乙烯能耗达到标杆水平(590千克标油/吨)的产能比例超过30%，碳排放强度突出下降，绿色低碳进展能力显著增强。推广合成气一步法制烯烃、原油直接裂解制乙烯等技术，大型乙烯裂解炉、压缩机、高效换热器等设计制造技术，特别催化剂、助剂制备技术，自主化智能操纵系统。

中石化已经把握原油蒸汽裂解制乙烯低碳技术，中石化计划利用原油蒸汽裂解直接制乙烯技术建设百万吨乙烯项目最新股市消息在哪里看。2021年11月，中石化的原油催化裂解直接制乙烯技术实现了世界首次工业化应用。

据熟悉，原油蒸汽裂解制乙烯是将原油直接转化为乙烯、丙烯等化学品，将大大缩短生产流程，降低生产成本，同时大幅降低能耗和碳排放。

对此，崔镶表达，生产技术的更新、销售市场规模的扩大、行业的改造升级、新制取技术的应用，这些都将会使得国内的乙烯销售市场竞争程度进一步加剧。目前，我国的乙烯行业依然存有集约化进展程度较低、产业集群化不够等问题。

“将来行业的进展，关键体现在乙烯行业规模化水平大幅提升，原材料结构轻质化、低碳化、优质化行情趋势更加突出，乙烯行业标杆产能比例达到30%以上，加快30万吨/年以下乙烯装置剔除退出最新股市消息在哪里看。”崔镶认为，可以预见，将来乙烯行业的集约化会渐渐提高，而在这个过程中，销售市场竞争的激烈程度将进一步加剧。

上半年利润倒挂

在今年高油价下，世界乙烯价格将维持高位波动，世界化工品需求复苏预测放缓，乙烯需求增速放缓，乙烯装置平均开工率坚持在86%左右。在高成本及需求放缓背景下，乙烯盈利能力再次承压。

崔镶表达，多因素共同作用下，短时间内乙烯销售市场价格先升后降，不同时间的乙烯盈利能力存有肯定差异最新股市消息在哪里看。2022年上半年，在乌克兰局势、能源价格上涨、新冠肺炎疫情等多种因素影响下，乙烯价格不可幸免地受到冲击，在一季度虽受东北亚检修季的利好因素带动下，价格隐藏宽幅拉涨，可是由于我国乙烯下游消费端需求表现低迷、基建行业开工不及预测等利空消息打压，产业链总体价格下挫，成本面亏损严峻，降负保价亦成为行业常态。

崔镶讲到，以石脑油裂解方式制取乙烯为例，在每月的乙烯生产过程中，盈利情况最好时每吨能获利186.5元，而盈利情况最差时每吨亏损215.25元，但总体看来，在上半年生产一吨乙烯平均亏损46.19元。

赵鹏翡也表达，今年上半年，乙烯价格总体展现冲高回落行情。受全球经济发展环境及新冠肺炎疫情影响，乙烯及其下游产品需求表现不及预测，产品价格大幅波动，产业链盈利表现均不理想。

记者注意到，今年上半年，万华化学(600309)实现营收891亿元，同比增长31.7%，净利润103亿元，同比下滑23.2%，隐藏“增收不增利”最新股市消息在哪里看。

对此，万华化学(600309)方面表达，受原油、天然气、煤炭等基础能源价格大幅上涨影响，公司关键化工原料、欧洲BC公司能源成本大幅增加，关键产品毛利率同比下降。

不过，赵鹏翡讲到，虽然随着产能基数的增大和经济发展增速的放缓，乙烯当量需求增速有所下降，但销售市场潜力仍然很大。