光纤光缆板块为何大涨？核心标的用业绩说话，行业步入量

今天，A股光纤光缆版块暴涨，截至收盘，长飞光纤(601869)涨停封板(见下图)，亨通光电(600487)暴涨8%，中天科技(600522)涨超5%。今天9条重大利好消息

在今天开幕的2022世界人工智能(161631)大会上，工业和信息化部表达，将加快5G网络和千兆光纤网络建设，稳步构建智能高效的融合基础设施，统筹数据中心布局，深化算法工作，打造一批人工智能(161631)开放平台。

行情为什么火热？现行政策利好或许是一味催化剂，究其根源，则是行业需求旺盛，光纤光缆正迎来量价齐升的机会期。今天9条重大利好消息更重大的是，行业景气度已经反映在核心标的的中报业绩中。

据《科创板日报》统计，虽然营收表现一般，但多家光纤光缆制造商上半年实现净利润同比倍增，分别为中天科技(600522)、富通信息、特发信息(000070)。其它，虽然长飞光纤(601869)净利同比仅增加9.65%，但其扣非净利润同比增加188%，且Q2单季度扣非归母净利贴近去年全年水平。

量价齐升具体体现在哪些数据上？

供给方面，国内光缆线路总长度稳定增加，根据國家统计局数据，上半年全国光缆产量为16516.6万芯公里，同比增长17.93%。今天9条重大利好消息同时国内企业积极推进产品出海，2022上半年海关数据表明，光纤出口重量同比增长82%，出口金额同比增长50%。

价格方面，由于上游原材料(四氯化硅-光棒、氦气等)价格上涨，光纤随之价格提升，根据CRU数据，欧洲、印度和中国等地光纤价格迅速上涨，从2021年3月的创纪录低点上涨了70%，从每光纤公里3.70美元涨至6.30美元，国内当前散纤价格已经在35元/芯公里，仍比海外关键地区价格要低。

▍需求有望延续旺盛，龙头谋划新能源业务

数字化浪潮下，行业需求有望进一步提升。今天9条重大利好消息一方面，在F5G和东数西算等需求带动下，国内光纤光缆用量提升，另一方面，海外正加快5G和固网宽带建设，根据CRU数据，海外光缆销售市场占比有望超50%。

销售市场研调DellOro 24日公布报告指出，北美光纤设备需求延续强劲，二季度北美光纤设备销售市场营收较去年同期成长10%，考虑到上半年业绩以及设备制造商手中高于平常的积压，估计今年全年可望实现双位数成长，优于原先销售市场预测。

与此同时，海外竞争对手扩产缓慢。民生证券在近日公布的研报中表达，受制于经济发展性，推断海外龙头如康宁、古河短期不会大规模扩产，海外将维持较为良性的供需布局。

国泰君安(601211)预测师表达，考虑国内及海外对光纤的需求更加旺盛，2022-2023年有望再次迎来光纤光缆内需和出口的量价齐升机会。今天9条重大利好消息天风证券(601162)也估计，供求关系会延续改善，将来两年光纤光缆价格有望稳中有升，同时受益于原材料价格开端回落，因此光纤光缆盈利能力可延续提升。

值得注意的是，除了渐渐复苏的主业外，以中天、亨通、长飞为代表的龙头企业，在双碳大行情趋势下，开发出了海缆、储能、碳化硅等全新的增长曲线。

国盛证券表达，在国内FTTR+海外FTTH双重需求带动下，光纤光缆的景气上升期将给光纤光缆龙头向高端半导体材料(512480)、新能源材料转型提供更加扎实的动力，为行业升级打开更好的战略窗口。行业龙头们有望跳脱光纤光缆周期，成长为如“日本信越”一样的半导体材料(512480)材料及新能源上游材料供应商与平台型制造巨头。