双节将至，大消费重回风口，估值处于历史底部的龙头名单

食品饮料版块何时王者归来？

曾经作为大牛股代表的大消费题材，近年来隐藏延续调整的情况。食品饮料指数今年累计下滑贴近13%今天10个利好消息集锦，去年全年下滑超过6%。有着YYDS之称的白酒版块，同样难逃调整，白酒指数年内下滑超过12%，去年下滑超过2%。

国庆、中秋假期将至，寂静日久的大消费行情能否重新走强，值得期望。安信证券认为，7月份以来版块调整较多，消极预测已经得到充分消化，目前中秋旺季临近、动销渐渐启动、渠道信念不断复原，版块有预测修复机会。

消费复苏节奏仍然较慢

从基础面看来，当前消费复苏节奏仍然较慢。数据显示，7月份社会消费品零售总额达35870亿元今天10个利好消息集锦，同比上涨2.7%，上上涨幅度度环比6月收窄0.4个百分点。考虑到双节临近，中秋国庆作为白酒消费旺季，是观测消费回补情况的重大节点。

从估值看来，当前申万一级食品饮料指数处于5年来分位数的56%左右，其中申万二级食品加工指数估值处于5年来分位数的41%左右，已进入相对低估值情况。预测人士指出，食品加工行业去年以来深受原材料涨价影响，业绩隐藏波动。随着原材料价格的回落，版块盈利能力有望逐步回稳。

历史数据表明，食品饮料版块在9月份有着较好的超额收益。数据宝统计，近10年9月份食品饮料指数有6次隐藏上涨，平均上涨幅度贴近2%；其中6次跑赢沪深300指数，平均跑赢1.36个百分点。

平安证券认为，上半年食品行业基础面完成探底，下半年在需求复苏+成本下滑的驱动下相关子行业有望开启业绩修复。当前疫情防控现行政策的精准化有利于消费场景的延续复苏今天10个利好消息集锦，三季度需求边际回暖确定性强，下半年餐饮供应链、啤酒、调味品的困境反转行情趋势明确，成本端行情趋势向下叠加报表低基数，将来一年竞争布局好的细分领域龙头将具备高弹性。

月饼概念股名单出炉

中秋节有吃月饼的传统。目前A股大盘上有月饼相关主营业务的公司并不多。数据宝统计，合计有7只。从市值角度看来，安琪酵母(600298)、广州酒家(603043)、三全食品(002216)等股票市值均超过百亿元。

除了上述股票外，马上A股上市的五芳斋也有月饼业务。五芳斋去年月饼业务营收贴近2.2亿元，占总营收比例为8%。公布信息显示今天10个利好消息集锦，五芳斋是全国首批“中华老字号”企业，已有近百年历史，主打“糯而不烂、肥而不腻、肉嫩味香、咸甜适中”的粽子产品，去年公司粽子产品营收超过20亿元。

估值处于历史底部的龙头名单出炉

广州酒家(603043)的月饼业务占较为大，去年营收超过15亿元今天10个利好消息集锦，去年总营收38.47亿元。基础面看来，公司一季报营收净利同比增长均超过10%。广州酒家(603043)最新滚动市盈率为24.47倍，位居近5年分位数的20%以下。

除了广州酒家(603043)，最新滚动市盈率在近5年分位数20%以下的食品饮料股票，还有16只有3家以上机构评级且机构一致预测今年、明年及2024年净利增速均超10%。榜单股票多为细分行业龙头，比如有47家机构评级的伊利股份(600887)，37家机构评级的涪陵榨菜(002507)等。

市盈率角度看来，元祖股份(603886)、承德露露(000848)、口子窖(603589)等股票均低于20倍，三全食品(002216)、广州酒家(603043)、伊利股份(600887)等股票低于25倍。高估值往往对应高成长，贝因美(002570)、得利斯(002330)、妙可蓝多(600882)等股票三年净利增速均超30%。