以新能源和汽车为例，历史上的高位板块见顶有什么规律？

自4月27日A股见底反弹以来，以新能源、汽车为首的科技成长版块上涨幅度突出，如光伏、储能等版块低点反弹以来上涨幅度更是达到了惊人的70%以上。

作为近年来最为热门的赛道股，虽然有较高的业绩增长支撑，最新股市消息行情但其较高的估值水平仍令很多投资者望而却步，在此情形下，新能源、汽车等版块究竟是否还有投资机会？如何看待销售市场反弹行情进入中后期后的行情？将来如新能源、汽车等科技版块又将如何轮动演绎？人们又当如何配置应对？

一、销售市场热点中心的新能源与汽车赛道

1.1 横向估值较为

从行业间估值的横向较为看来，最新股市消息行情目前汽车与新能源作为销售市场热点中心，估值仍处在相对较高的位置，彰显销售市场信念与偏好。

在经历了年初以来销售市场的调整后，A 股总体估值已处于历史较低水平，虽然经历了一波反弹销售市场估值仍存有肯定优势。但从申万一级行业看来，由于反弹以来资金的大量抄底，汽车与新能源版块反弹幅度较大，现处于相对估值高位，是为数不多的仍高于历史中位值的版块，充分彰显了销售市场对其的信念与偏好。

1.2 纵向估值较为

从历史市盈率纵向较为看来，最新股市消息行情新能源与汽车及其细分行业同样处于历史估值较高位，彰显销售市场信念与较高预测。

就市盈率而言，大多版块仍处在历史估值的 65 分位以上。其中，尤为值得关心的是，估值与产业的落地程度展现出肯定的负相关，即相对落地程度较低的行业反倒估值处在更高位，如汽车电子、绿电，估值分别达到了历史的 97、99 分位，这也或反映了销售市场对这一赛道的较高预测与信念。

二、历次新能源版块行情下的轮动规律复盘

人们总结预测了 2010 年以来新能源版块的行情，发觉新能源版块总体行情向上，最新股市消息行情但展现肯定周期性规律，即在一段时间内首先经历大幅上涨，而后经过一段时间的调整估值回到较为合理的区间，开启新一轮行情。

事实上，这也或是新能源作为近年来的热点科技版块下，热点投资与价值回归相结合的结局。人们总结 2010 年以来四轮新能源周期间的各细分指数行情，以期对当下新能源所处位置及将来新能源行情做出肯定指导。

2.1 四轮新能源周期复盘：销售市场热点由实向虚，最新股市消息行情行情末端注意风险

从过去四次轮新能源周期看来，人们认为每一轮行情的销售市场热点存有着由实向虚的转化，且行情末端应该注意操纵风险。

过去四次新能源版块行情期间，新能源版块的内部均存有着由实向虚的投资热点转化：即首先进入并推高有景气业绩支撑的整车等版块，渐渐转化为投资尚未实现规模性落地版块的盈利预测(如十年前的光伏，最新股市消息行情近年的绿电及氢氧版块)。当这些版块的估值也到达高位时，也或意味着本轮上涨的见顶，而后大多迎来一段时间的调整。此时，人们意见注意操纵风险，静待估值回到合理区间后迎接新一轮行情的到来。

2.2 将来行情研判：结构性机会或仍存有，最新股市消息行情行情末端操纵风险主导

此次反弹以来，新能源版块总体上涨幅度较大，将来或仍有结构性机会，但行情末端仍以操纵波动，逢高兑现主导。

本轮反弹中，总体遵循人们总结出的“由实向虚”规律，可以看到，最新股市消息行情六月中旬从前，拥有业绩支撑的整车版块表现更加出色，此后风格渐渐经由光伏、锂电向风电、储能转化。值得注意的是，距离落地较为遥远的绿电及氢能在本轮反弹中上涨幅度较小，人们在关心将来其潜在投资价值的同时也应该注意，在总体上涨幅度较大的情况下的逢高兑现与操纵波动。

三、历次汽车版块行情下的轮动规律复盘

人们总结预测了 2010 年以来汽车版块的行情，最新股市消息行情发觉汽车版块与新能源版块行情类似，即总体行情向上的同时存有周期性的上涨与调整。

有所不同的是，汽车版块在 2008 年以来经历了五轮行情，且时间上与新能源略有不同。人们总结了 2008 年以来五轮新能源周期间的各细分指数行情，以期对当下汽车版块所处位置及将来汽车版块的投资做出肯定指导。

3.1 五轮汽车周期复盘：销售市场热点不断扩散，最新股市消息行情行情末端销售市场波动或放大

与新能源版块类似，汽车版块的历次行情中也存有着销售市场热点“由实向虚”的扩散过程，概念化版块的大幅拉升也或意味着一轮行情的见顶，此时大多表现出波动放大，应注意操纵风险。

相比于新能源版块，汽车版块分化程度较小，最新股市消息行情但总体仍展现出整车的上涨先于零部件版块，而相对较“虚”的汽车电子与智能驾驶版块的大幅拉升也或意味着行情阶段性见顶，此时应注意操纵波动风险，静待估值回到合理区间后开启新一轮行情的布局。

3.2 将来行情研判：汽车版块总体上涨幅度较大，最新股市消息行情行情末端注意操纵风险

本轮反弹以来，汽车版块总体上涨幅度可观，内部分化并不突出，行情末端仍以操纵风险，逢高兑现主导。

相比于新能源版块，汽车版块虽总体上涨幅度有所不如，但内部分化较小，最新股市消息行情且也展现出此前数次行情表现出的“由实向虚”的特点。值得关心的是，较为概念化的智能驾驶版块 7 月以来表现较为强势，人们认为这或意味着版块总体反弹或已进入中后期，在关心后势行情的同时意见适时逢高兑现，操纵波动风险。