前景广阔

医美版块再次爆发！

7月20日，医美版块强势上涨，A股港股相关股票整体走高。其中，特别值得注意的是，玻尿酸龙头华熙生物(688363)暴涨12%，股价刷新2022年以来新高，最新报收152.72元/股，总市值达734.7亿元今天9个股市要闻消息。当日晚间，华熙生物(688363)公布2022年半年度业绩快报公告显示，2022年上半年，公司营收同比增加51.62%；净利润同比增加30.49%。

有销售市场人士预测称，医美股的上涨或与化妆品消费数据隐藏突出拐点、龙头企业业绩预增相关。机构表达，上半年特别是2季度，虽然不可幸免地受到局部疫情影响，但相对而言：美妆赛道较其他可选品稳定性更好、受冲击小，龙头表现优秀，且6月行业边际复苏显著，展望下半年，估计优质龙头逆势高增、份额提升的态势仍将连续。还有预测称，2030年中国医美行业销售市场规模有望达6382亿元，是2021年的3倍。

医美赛道爆发，700亿龙头暴涨12%

7月20日，医美版块强势上涨，整体走高今天9个股市要闻消息。A股方面，华熙生物(688363)上涨12%，奥园美谷涨停，鲁商进展(600223)、昊海生科(H1426)、水羊股份涨超7%、朗姿股份(002612)、澳洋健康(002172)涨超6%。

港股方面，瑞丽医美、复锐医疗科技涨超5%、时代天使涨超4%。

其中，特别值得注意的是，玻尿酸龙头华熙生物(688363)暴涨12%后，股价刷新2022年以来新高，报收152.72元/股，总市值达734.7亿元今天9个股市要闻消息。

当日晚间，华熙生物(688363)公布2022年半年度业绩快报公告显示，2022年上半年，公司实现营业收入29.36亿元，比上年同期增加51.62%；实现归属于母公司全部者的净利润4.7亿元，比上年同期增加30.49%。公司称，营业收入同比增长51.62%，关键原因系功能性护肤品销售收入同比大幅增长超过75%，原料业务同比稳步增长超过10%。

此外，安信证券在近日公布研报认为，目前销售市场针对华熙生物(688363)核心看点尚未充分认知，特别针对护肤品版块具有较大的预测差，并从三个方面解说了投资者疑问：

1、化妆品行业愈来愈“内卷”，护肤品将来增量天花板是否有限？当下滑业已经进入了关键转折点——流量分化+超头不再，即流量红利时代逝去，将来运营愈趋“内卷”。但同时也看到行业积极变化：投放成本边际下移+监管趋严抬高合规成本，利好华熙旗下具有强产品力的龙头国货品牌今天9个股市要闻消息。部分投资者害怕：2021年公司化妆品收入超33亿，将来天花板有限。人们认为：公司化妆品版块宜看长期布局，多品牌培养能力已证明，依托原料+技术平台不断进展产品及品牌矩阵，将来成长空间广阔。

2.化妆品业务是否“增收不增利”？部分投资者害怕：与超头主播合作较销售花费投放较大，GMV高增背景下利润水平承压；但假如超头主播投放停止，GMV又可能隐藏下滑。人们认为：品牌建设投入期花费投放不可幸免，旨在打开销售市场。而华熙核心竞争力为其过硬的产品力，消费者认可建立后将形成复购，公司减少渠道投放仍能维持销量增长，同时释放利润。今年起将是花费率渐渐下降，利润渐渐释放的关键节点：公司进行渠道变革(超头失势加快这一进程)，同时润百颜/夸迪培养成熟，良性盈利模型初现。

3.如何对华熙生物(688363)进行估值？部分投资者认为华熙生物(688363)业务版图较多，害怕是否会有多元化折价。人们认为：华熙生物(688363)各版块协同，上下游串联，应进行分部加总赋予估值。人们在分部估值法下赋予公司927.7亿目的市值(化妆品目的市值555.5亿+医疗器械目的市值224.3亿+原料目的市值148.0亿)。

机构看好优质龙头后续行情

有销售市场人士预测称，医美股的上涨或与化妆品消费数据隐藏突出拐点，龙头企业业绩预增相关今天9个股市要闻消息。据國家统计局数据，6月份，社会消费品零售总额3.87万亿元，同比增长3.1%；化妆品零售方面，在今年3-5月份连续三个月下挫后的首次正增长，6月化妆品类零售总额同比增长8.1%，高于同期社零总额同比5个百分点。

除华熙生物(688363)外，还有10家医美公司公布2022年中报业绩预告，其中6家公司实现盈利，3家公司业绩实现增长。

中信证券(06030)表达，上半年特别是2季度，虽然不可幸免地受到局部疫情影响，但相对而言：美妆赛道较其他可选品稳定性更好、受冲击小，龙头表现优秀，且6月行业边际复苏显著；医美赛道总体逆势正增长，轻医美占比快速提升。展望下半年，估计优质龙头逆势高增、份额提升的态势仍将连续，从赛道布局角度动身的增量资金的进入或将比上半年更为突出今天9个股市要闻消息。延续看好优质龙头后续行情。同时，上游原料龙头、二线品牌龙头亦存有基础面改善、估值提升的内在动力。

安信证券认为，中国医美行业不断扩容，销售市场规模从2017年的993亿元增长至2021年的1891亿元，CAGR为17.5%，是全球第二大医美销售市场且增速远高于全球增速(3.0%)。估计2030年销售市场规模有望达6382亿元，是2021年的3倍。其中，非手术项目占比不断提升。随着消费升级、人口结构变化、医疗技术逐步成熟和网红/直播经济发展的兴起，中国医美销售市场将来进展前景广阔。