明日股市预测2022-05-23 18:30:40
继中国移动(00941)、中国电信(00728)后，中国联通(00762)也公示了新一轮光纤光缆产品集采的中标厂商。
5月20日，中国联通(00762)公布《2022年中国联通(00762)本地网光缆聚合采购项目中标候选人公示》，共12家厂商中标，包含亨通光电(600487)、中天科技(600522)、长飞光纤(601869)、烽火通信(600498)、富通信息等上市公司。
作为数字经济发展重大的基础设施之一，光纤光缆被视作“数字经济发展的血管”。由于光纤损耗低、频带宽、传输距离长等优点，“光进铜退”已经成为了大行情趋势。
此前由于光纤光缆厂商扩产导致产能过剩以及固网建设需求下降，导致行业在2019年开端经历了较为严峻的量价双杀，部分光棒产能收缩和退出。
目前，行业产能扩张方面已经显著放缓，在数字经济发展的加快进展以及“通讯基础设施建设上要采取适度先行的策略”等现行政策的刺激下，光纤光缆行业有望迎来新一波需求，拉动价格触底回升。
▌运营商集采规模延续增长 供应商不再投身价格战
5G和千兆光网的加快进展之下，运营商对光纤光缆的需求逐年提升。国内三大运营商中，中国移动(00941)的集采规模最大，其2021年-2022年平凡光缆集采招标公告显示，需要集采的平凡光缆预估规模为447.05万皮长公里，折合1.432亿芯公里，相比2020年提升20%，相比2019年提升了36%。
中国联通(00762)此次集采光缆144万皮长公里，天风证券(601162)推算，这对应的长度为3456-5184万芯公里，中值为4320万芯公里。加上此前中国移动(00941)集采1.43亿芯公里，中国电信(00728)4310万芯公里，目前三大运营商合计集采超2.2亿芯公里。
从价格上看，天风证券(601162)此前测算，中国电信(00728)不含税中标平均价格约为72.4元/芯公里，比中国移动(00941)64.9元的价格高12%左右；而中国联通(00762)此次投标报价范围为23.91亿元-27.48亿元，天风证券(601162)表达，若以报价中值进行估算，单价约为63.6元/芯公里。根据此前中国移动(00941)普缆招标结局，2021中国移动(00941)普缆招标价格增幅大于50%。此次中国联通(00762)招标价格与中国移动(00941)招标价格相比坚持稳定。
其实，经历了这几年近乎惨烈的价格竞争后，产业界各方都在积极呼吁理性竞争。据C114通信网此前报道，业内人士透露，中国移动(00941)在评标方法上做出了重大改变，价格评分占比从前两年的50%下降至40%，同时引入向下引导中间价法，引导厂商理性报价；技术评分占比从20%提升至30%，更在意产品的品质。
天风证券(601162)预测师王奕红称，展望将来，需求端受益流量增长、东数西算、千兆宽带等拉动，呈延续稳定增长行情趋势，而供给光棒经过此前光缆招标价格腰斩扩产进度大幅放缓，乃至人们估计此后供给还会略微收缩，因此推断供求关系会延续改善，有望达到供需平稳/紧平稳，将来两年光纤光缆价格有望稳中有升，同时原材料价格也开端回落，因此光纤光缆盈利能力可以延续提升。
中信证券(06030)预测师黄亚元也表达，国内运营商集采结局的量价齐升印证了行业景气度拐点的到来，看好行业需求的延续增长。
▌龙头公司有望领先受益
从中标结局看来，7家公司同时成为了国内三大运营商的供应商，份额靠前厂商中标价格较高：
天风证券(601162)此前评价了中国电信(00728)的集采落地：从中标结局看来，份额前五依次为中天、亨通、长飞、富通、烽火，而且前五家的中标价格还是最高。该结局反映行业集采限制恶性竞争，促进良性进展，利于头部厂商猎取高份额。
中信证券(06030)认为，工艺研发、产品交付、上下游议价能力以及海外布局针对光纤光缆企业将来的进展至关重大，行业总体规模效应显著，意见关心行业龙头公司。
上述中标公司有多家实现了棒-纤-缆全产业链布局。其中，中天科技(600522)海上风电业务延续高景气，新能源业务有望快速增长；亨通光电(600487)是海上风电头部厂商，海洋通信壁垒高、公司市占带领先。
4月27日低点至今，该版块股价上涨幅度超20%的公司包含长飞光纤(601869)、特发信息(000070)、中天科技(600522)、亨通光电(600487)，其中长飞光纤(601869)一季度净利同比增幅超一倍且营收同比实现了正增长，一季度营收、净利同比大增的公司还有富通信息，但其股价上涨幅度靠后。
