明日股市预测2022-05-23 10:31:03
随着销售市场信念复原，5月以来机构调研亲热有所回升。
据数据统计，5月以来获调研的公司数量达1485家，较上月同期(4月1日至4月22日)的801家，增长约85%。
从机构调研的行业看来，区域性银行、新能源赛道、医药生物、消费等主题是机构调研的重点。在机构扎堆调研的上市银行中，城商行、农商行最受关心，新能源赛道则以上游原材料以及锂电池等企业主导，疫苗、血制品等医药生物细分行业也受关心。
机构扎堆调研上市城农商行
5月以来的调研数据显示，机构对上市城农商行的关心度突出提升，宁波银行(002142)、江阴银行(002807)、苏州银行(002966)等多家城商行或农商行获关心。
宁波银行(002142)近日披露的投资者活动关系信息显示，公司受到297家机构密集调研，基金公司、投资机构、券商等机构对宁波银行(002142)产生了浓厚兴趣，其中，不乏易方达、广发、华夏、中欧、南方等明星公募，高毅资产、景林资产、淡水泉投资等私募头部机构，以及中信证券(06030)、中金公司(03908)等券商，平安、国寿、人保、泰康等险资机构的参与。
而在调研的名单中，隐藏了睿远基金赵枫、鹏华基金王宗合、拾贝投资胡建公平多位大佬的身影。
此次调研活动中，宁波银行(002142)和投资者关键交流问题是公司核心竞争力、经营策略、风险治理的关键措施，以及如何维持较高资产质量、如何服务小微企业等。
宁波银行(002142)表达，公司的目的是打造具备核心竞争力、在细分销售市场客户服务上具备较为优势的优秀商业银行。目前看来，完善的法人治理、优质的经营区域、多元的利润中心、健全的风险治理体系、金融科技支撑体系以及人才培养体系是宁波银行(002142)的核心竞争力。
针对2022年经营策略的重点，宁波银行(002142)表达，一是聚焦商业模式转型升级，深挖业务护城河；二是抓牢各类风控措施落地，严守风险底线不动摇；三是加快金融科技应用，强化科技支撑与引领；四是坚持专业经营理念，提升员工和机构的经营效能。
除宁波银行(002142)外，江阴银行(002807)、苏州银行(002966)、张家港行(002839)、无锡银行(600908)、杭州银行(600926)、苏农银行(603323)等多个城农商行月内获机构频繁调研，江阴银行(002807)和苏农银行(603323)月内获机构调研的次数超10次。
调研内容方面，机构也关键关心城、农商行2022年经营策略、疫情针对业务的影响、如何操纵风险以及如何提升资产质量等。
张家港行(002839)表达，在注重下降客户的同时，重视国际通用微贷技术的落地工作，将传统的客户调查结合当地的特色产品需求，严控客户来源，在传统风控模式的基础上积极推进数字化风控，基于工商、征信、司法、反欺诈、行内客户信息等内外部大数据预测应用，实现依托海量数据(603138)和客户行为预测的自动化风险识别和计量，实现各类信贷业务的风险把控。
疫情影响方面，杭州银行(600926)表达，从目前情况看来，小微的个人经营贷款和零售的消费贷款仅有零星的延期还本付息情况，总体规模较小。疫情对资产质量的影响，一方面是阶段性的，其它一方面在影响幅度上是可控的。
一个月内，上市城农商行获调研，而且不少公司获机构频繁调研，说明机构对城农商行的关心度在提升。
那为什么城农商行能引起机构的关心，这与4月金融数据有肯定关心。4月金融数据低于预测，信贷同比大幅少增是社融偏弱的核心，部分机构可能担忧城农商行的基础面。申万宏源(00218)钻研指出，不过度放大疫情影响，重视疫后复苏、二季度宽信用现行政策发力下实体需求修复的弹性(特别是小微企业，周转快、更灵敏)，当前银行版块已经凸显足够的估值安全边际，“宽信用—经济发展稳”阶段银行估值修复不会缺席，坚定看好银行。
新能源赛道重回机构视野
记者在整理4月机构调研时曾发觉，新能源等热门赛道的调研热度有所下降，但随着新能源赛道股的企稳，国轩高科(002074)、赣锋锂业(002460)等不少新能源赛道股重回机构视野。
国轩高科(002074)5月19日公布的调研活动信息显示，公司接待了76家机构调研，而在5月初，公司也曾接待188家机构调研。
在调研活动中，机构对原材料涨价的影响，与大众合作进展等较为关心。公司表达，为应对原材料成本的上涨，公司采取多元化策略操纵成本，包含：1.加大研发水平，不断提高精益制造水平，提升产品品质与产出；2.积极完善产业链布局，目前已布局正极、负极、隔膜、铜箔等上游资源，如在宜春投资建设矿产开采及碳酸锂加工厂，在内蒙古乌海投资建设负极石墨产线等，以保障供应链的稳定性，降低原材料价格对产品成本的影响，提升公司综合竞争力；3.公司也与客户达成了价格联动机制，共同应对原材料涨价的压迫；4.公司也将进一步加强内部治理和工艺提升，通过材料、制造和技术降本，并通过电池回收和梯次利用技术拓展材料猎取渠道，以实现成本的最优化。
至于与大众的合作进展，公司表达，随着大众定增落地，公司与大众合作进一步加深，目前公司已收到大众标准电芯三元和铁锂的定点，这是公司产品力得到认可的最佳体现。公司将来将在产品、技术、资本合作等方面，积极维持与大众中国和大众集团的交流沟通，争取在更多车型、更广泛地区和领域开展合作。
目前碳酸锂等上游原材料价格处于高位，作为锂矿资源龙头的赣锋锂业(002460)自然也备受机构关心。5月16日，赣锋锂业(002460)披露调研信息显示，公司接待了223家机构调研。
整个碳酸锂行业的供需情况以及赣锋锂业(002460)的产能规划情况无疑是机构关心的焦点，公司表达，基于目前的推断，到2025年全球销售市场会达到150万吨碳酸锂当量以上的需求规模，而公司已经规划了在2025年前形成不低于30万吨碳酸锂当量的供应能力，以满足锂销售市场的蓬勃进展。除了公司在江西省新余、宁都、上饶等地的产能布局外，公司也积极考虑在国内的其他地区形成产能，包含内蒙、四川等地将来均有肯定规划。同时公司的海外布局也较为广泛，包含阿根廷、墨西哥等地的项目产能，全部的规划加在一起将在2025年前形成30万吨碳酸锂当量的供应能力。
医药、消费等也受关心
5月以来，多重现行政策利好之下，A股大盘韧性凸显，消费、医药等行业隐藏不同程度反弹，机构对相关行业股票的关心度也突出提升。
医药股自2021年以来下滑较大，最近虽然有部分股票领先反弹，但相对历史高位而言，下滑依然较大，在此背景下，机构对疫苗、血制品等医药细分领域相关股票较为关心。
智飞生物(300122)5月13日披露的投资者活动信息显示，公司自5月5日至5月13日共接待了209家机构调研，包含易方达基金、广发基金、华夏基金、博时基金、南方基金、汇添富等头部公募，高毅资产、淡水泉、景林资产等头部私募，以及中信证券(06030)、东吴证券(601555)、华西证券(002926)、国泰君安(601211)证券、国联证券(01456)、天风证券(601162)等多家券商。
疫苗行业的进展情况，是机构较为关心的话题。对此，公司表达，近年来生物制药行业进展较快，疫苗行业作为生物制药重大子领域，销售市场空间与行业规模稳步提升。随着《疫苗治理法》的实施，进一步规范了销售市场，净化了行业环境，促进了国内疫苗行业延续健康的进展。2021年公布的《中华人民共和国国民经济发展和社会进展第十四个五年规划和2035年远景目的纲要》明确加强生物医药(512290)领域的科技前沿攻关，生物医药(512290)行业在战略进展中的核心地位再次强化，行业进展信念更加增强。在行业进展的新布局下，公司直面新挑战、把握新机会(162414)、实现新进展，凝心聚力做好生物医药(512290)。
此外，国内专科制剂龙头药企丽珠集团(000513)，血制品龙头之一博雅生物(300294)，国内药辅行业龙头山河药辅(300452)以及中枢神经药物龙头恩华药业(002262)等也备受机构关心。
消费领域的甘源食品、涪陵榨菜(002507)、洽洽食品(002557)等获机构关心，其中，涪陵榨菜(002507)的机构调研活动中，隐藏了汇添富胡昕炜等顶流基金经理的身影。
国金证券(600109)钻研认为，虽然近年来线上渠道高增长但占比提升速度放缓，2022年4月为29.1%。线下场景受阻是压制消费需求的关键，随着疫情现行政策有效落实，线下商业及交通有望在5月底至6月初逐步复原。跟踪关键城市地铁出行数据，5月上旬地铁客运量同比仍下滑约45%，但关键是上海地铁停运导致。随着5月22日起上海计划逐步复原公共交通，线下消费有望复苏，大消费企业盈利底或已到来。
