明日股市预测2022-05-23 08:31:37
近日，证监会正式公布《公布募集证券投资基金治理人监督治理方法》(以下简称《治理人方法》)及其配套规则。
前期证监会已向社会公布征求意见，部分意见意见反馈并予以汲取采用后将《证券投资基金治理公司治理方法》(以下简称《公司方法》)修订，并更名为《治理人方法》。这还是2012年《公司方法》修订后的基金公司治理方法的新规。
值得注意的是，新规优化了公募牌照制度，在“一参一控”前提下，再次适度放宽公募牌照数量限制，同意同一集团下证券资管子公司等专业资管机构申请公募牌照。这意味着明确“一参一控一牌”的公募牌照准入制度，券商资管公募牌照申请开放，公募基金的销售市场参与主体将进一步多元化。
券商资管或迎利好
《治理人方法》中针对“一参一控”的进一步松绑，针对券商机构来说，利好不言而喻。
中基协最新数据显示，目前国内共有公募基金治理机构152家，其中取得公募基金治理资格的券商或券商资管子公司仅有13家。部分券商因“一参一控”临时未获批公募牌照，特殊是部分大中型券商。
而此次《治理人方法》明确同意“一参一控一牌”，同意同一集团下证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资管机构申请公募牌照，鼓舞金融集团完善财富治理布局。
“这也就意味着券商、保险、银行类金融集团假如已控股一家基金公司，仍可通过旗下资管公司或理财子公司申请公募牌照。而资管公司假如已经有公募牌照，集团也仍可增持已参股的一家基金公司股权至控股。”一位业内人士告知记者。
“人们推断券商资管申请公募牌照将进一步提速，公募牌照扩容将为券商带来新的业务增量。”天风证券(601162)预测师周颖婕表达。
2021年年报数据显示，2021年全年汇添富基金及东证资管对其持股券商东方证券(03958)的净利润贡献占比达48.8%，景顺长城基金对其持股券商长城证券(002939)贡献43.3%，创金合信基金对其控股券商第一创业(002797)贡献42.7%。
公募需构建多维度竞争壁垒
创金合信基金首席经济发展学家魏凤春在接受《证券日报》记者的采访时表达：“针对公募基金行业来说，鼓舞商业银行、保险机构、证券公司等依法成立基金治理公司，会改变公募基金与其的竞争关系。目前公募基金与上述机构更多是合作关系，根据不同产业链进行业务延伸，将来这种合作关系可能会演变成竞争关系。公募基金行主导体的扩大，对专业人才的需求也在加大，人才的竞争程度将会空前加剧。”
公募走向高质量进展之路所迎接的挑战，当前公募基金公司应如何应对？
“在销售市场动荡、投资者信念不足的当下，公募基金更应坚持以投资者利益为核心，全方位强化专业能力建设，从核心投研能力、合规风控能力、产品及业务创新能力三方面，全方位提升能力素养，建立可延续竞争优势，加快构建公募基金行业新进展布局。”博时基金对记者称。
“公募基金应通过打造治理、投研、产品、渠道等多维度优势构建壁垒。新规明确同意经营失败的基金治理公司主动申请注销公募基金治理资格或者通过并购重组等方式实现销售市场化退出。”华泰证券(601688)大金融行业(510650)首席预测师沈娟认为。
值得注意的是，在“一参一控”松绑中，基金治理公司设立从事公募基金治理业务的子公司将不计入参股、操纵基金治理公司的数量。公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金治理公司可设立特意从事公募REITs、私募股权投资基金治理、基金投资顾问、养老金融服务等业务的子公司。
“在《治理人方法》鼓舞差异化经营的导向下，头部基金公司有望凭借优秀的投研能力、综合运营能力，实现多元化业务进展，进一步提升盈利能力。而在差异化进展导向下头部基金公司盈利能力将延续提升，参控股大型公募基金的券商最为受益。”天风证券(601162)预测师周颖婕表达。
