4月底至今已大涨22%，这个板块悄然回暖，背后两大诱因曝光

4月底至今，光伏版块已经悄然回暖，较阶段性底部回升超过20%。

自4月27日单日收涨8.3%以来今曰最新股市消息 财经，以中证光伏产业指数为晴雨表的光伏版块已经摆脱了一波反弹行情。截至5月13日，该版块最新的周上涨幅度为7.34%。

光伏版块自去年下半年起成为销售市场热点。开年以来，受大盘波动的影响，版块较巅峰期有较大幅度的回调。业内人士认为，此次反弹，一部分来自一季报的利空释放，另一部分则归因于超预测的产品出海需求。

多位行业人士指出，随着光伏行业逐步实现降本增效，相关企业和产品的竞争力将进一步得到提升。中期而言，仍应对本轮反弹持相对审慎的态度；长线看来，则应维持充分的信念。

光伏版块回暖

4月27日今曰最新股市消息 财经，中证光伏产业指数单日收涨8.3%，之后开启了一波阶段性的反弹行情。

截至5月13日，中证光伏产业指数的周度上涨幅度达到7.34%，目前，该指数已经自4月底的阶段性低位3231.46点回升到了3952.76点，反弹幅度约22%。

中证光伏产业指数成立于2019年4月今曰最新股市消息 财经，关键成分股包含隆基股份(601012)、通威股份(600438)、中环股份(002129)、特变电工(600089)等。成立三年多，该指数吸引了多家机构进行ETF产品的跟踪发行，成立最早的华泰柏瑞中证光伏产业ETF于2020年底发行，是目前销售市场上规模最大的光伏ETF，而绝大部分光伏主题ETF则成立于去年下半年。

光伏ETF的成立情况与光伏版块本身的表现高度同步。光伏版块的估值自去年下半年起进入高速上升通道，去年8月底，中证光伏产业指数盘中一度冲至5988.16点的历史性高位，此后，版块的估值进入调整期。

相关指数基金的规模也因行情的走向发生了突出变化。2020年，光伏产业指数基金的规模仅17.19亿元；至2021年末，相关指数基金的规模飙升至363.57亿元，实现了历史性的突破；而今年一季度末的数据显示，相关指数基金的规模为366.32亿元，与去年末基础持平。

反弹源自利空释放和出海需求

观看最近销售市场今曰最新股市消息 财经，会发觉新能源主线复苏，光伏版块隐藏反弹。中信保诚(02378)基金孙浩中表达，一季报的利空释放，叠加海外特殊是欧洲光伏需求的超预测，共同促成了当前光伏版块的反弹。

具体看来，核心原因分为两点：最关键的原因是光伏海外需求增长比较明确，特殊是来自欧洲的需求。“需求增长的背后，是全球能源成本高企带来的自发需求，以及对能源自主可控方面的考虑。”

孙浩中告知券商中国记者，“特殊是在欧洲销售市场，电价的显著提升使得欧洲2022年光伏需求增速显著，且增长超出预测，这是最核心的因素。”

第二个原因则是超跌反弹。孙浩中表达，在光伏版块的一季报里今曰最新股市消息 财经，除了硅料环节的业绩较好以外，其他大部分公司，特殊是龙头公司的业绩都低于预测。“因此，在一季报披露完以后，很多公司的股价有所反应，最近的表现属于超跌反弹的情况。”

光大证券(06178)钻研所指出，俄乌战争后，欧洲新能源转型加快。今年3月8日，欧盟委员会颁布REPowerEU计划，内容关键包含多元化进口天然气、加快清洁能源替代、安装更多屋顶光伏和储能等措施，以加快清洁能源转型，提高欧盟能源独立性。

光大证券(06178)钻研所认为，印度销售市场及俄乌局势是光伏今年一、二季度排产及出货量延续较好的关键因素，叠加中国在今年二季度强化基建，以及下半年硅料产能释放后带来的产业链总体成本下降，光伏行业在今年的新能源版块投资中将获得较好的相对收益。

中期相对慎重今曰最新股市消息 财经，长期维持好

展望后势，孙浩中对光伏版块的长期行情趋势持好态度。“目前全球基础进入平价时代，将来能源价格假如高位运作，光伏发电这种形式的性价比将会进一步突出，所以我对光伏的长期需求是较为好的。”

不过，他也坦言，从中期角度看来，美联储加息缩表的预测仍然存有，“总体上光伏较好的环节估值依然不廉价，虽然有所调整，但经过此轮反弹以后，应维持相对慎重。”

谈及光伏版块的投资今曰最新股市消息 财经，孙浩中指出了三个关心方向：

第一，关心一体化组件，较为核心的還是在欧洲销售市场占较为高的组件公司。他认为，虽然将来产能扩张较为剧烈，可是渠道优势和品牌优势還是会让光伏组件这个环节的布局得到优化。

第二，户用储能逆变器。

第三今曰最新股市消息 财经，细分环节的隐形冠军，这类公司将在将来受益于行业需求增长及供给扩容。

一位深耕光伏产业的资深投资人告知券商中国记者，光伏行业景气度从四季度开端，基础面隐藏了一个较为强劲的拐点。“我依然信任光伏目前正处在一个长周期的开端，原因是多方面的，包含现行政策驱动，电池片发光效率提升，以及行业渐渐平价的行情趋势。”

具体到细分赛道，他最看好的还是一体化组件行业。他认为，组件去年利润受到硅料上涨影响最大，而且价格无法顺利向下游传导，毛利率影响很大。随着新硅料产能的扩张，硅料价格会进入通畅下挫通道，组件的盈利会随之大幅改善。

其次今曰最新股市消息 财经，他指出，电池行业已经到了技术迭代期，从p型开端切向n型。因此，他看好产业链上在n型硅片领域布局较为出色的一些企业。

在他看来，对光伏行业的预测不应该再把重点停留在现行政策驱动上。“十年前，这个行业实在是依靠现行政策进展起来的，所以历史上每一次现行政策退坡对行业的打击都很大。”他认为，随着光伏行业一步步降本增效，现在很多公司已经有了比较强的销售市场竞争力，“人们的光伏产业是真正的中国供给，世界需求。”