上市公司定增赚钱效应减弱，解锁后券商面临浮亏压力

再融资(162717)新规落地后，上市公司积极公布定增方案，部分券商斥资入股。最新股市消息 博客然而，由于今年的销售市场环境较为复杂，随着解禁期的到来，定增“破发”现象导致部分券商面临投资亏损的风险。

数据显示，4月25日至29日，共有8家上市公司的定增限售股份进入解禁期。最新股市消息 博客其中，创意信息(300366)、奥飞娱乐(002292)等5家上市公司的定增项目均有券商参与。

值得关心的是，多家券商在参与同行的定增项目中面临折戟的局面。最新股市消息 博客去年10月份，中信证券(06030)、申万宏源(00218)、中国银河(06881)、光大证券(06178)以9.47元/股的定增价格参与了东兴证券(601198)的定增，合计耗资约12.38亿元。相关限售股已于4月22日解禁，截至锁定期终止日，4家券商已累计浮亏超1亿元。

4月15日，国联证券(01456)的定增限售股份也进入解禁期。最新股市消息 博客去年，中国银河(06881)、光大证券(06178)、中金公司(03908)、海通证券(06837)、湘财证券、国泰君安(601211)等6家券商以11.22元/股的定增价格，合计耗资约19.33亿元参与国联证券(01456)定增股1.72亿股。截至锁定期终止日，6家券商合计浮亏689.16万元。

相较于直接在二级销售市场买入，定增因具有折价发行的优势，成为券商入股上市公司的投资路径之一。最新股市消息 博客再融资(162717)新规将定增价格由此前的不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的九折改为八折，同时券商等投资者认购股份锁定期缩短为6个月，解禁后可在二级销售市场择机卖出。

今年的定增销售市场无法给券商带来预测的收益，但券商布局定增销售市场的亲热仍在。最新股市消息 博客据东方财富(300059)Choice数据不良好统计显示，今年以来，约有22家券商及其资管子公司参与了42家上市公司的定增，累计认购金额约为83亿元。

其中，国泰君安(601211)参与12家上市公司定增，累计耗资约13.34亿元。最新股市消息 博客中金公司(03908)参与11家上市公司定增，累计耗资约12.51亿元。此外，中信证券(06030)、广发证券(01776)、申万宏源(00218)用于认购上市公司定增股份的资金总额也均超过5亿元。

券商参与上市公司定增照旧偏好“扎堆”。最新股市消息 博客今年以来，有14家上市公司的定增项目同时吸引了3家以上券商参与。其中，江苏神通(002438)吸引了中国银河(06881)、中信建投(H1747)、东兴证券(601198)、海通证券(06837)、中信证券(06030)等5家券商参与认购；深南电路(002916)、盘江股份(600395)、老百姓(603883)、宝泰隆(601011)等4家上市公司的定增各自吸引了4家券商参与。

数据显示，按定增股份上市日统计，截至4月22日，年内上市公司已上市的定增项目中，最新股价较定增发行价平均下滑为9.34%，下滑中位数为10.36%。最新股市消息 博客其中，有9家公司的最新股价较定增发行价上涨幅度超过10%。今年股市大幅波动，即便是折价发行的定增项目也为参与其中的投资者带来累累亏损。截至目前，有51家上市公司的最新股价已跌破定增发行价，占比68%。其中，股价下滑超过10%的有38家公司。

被5家券商同时参与认购的江苏神通(002438)最新股价已较定增发行价暴跌17.46%。最新股市消息 博客此外，深南电路(002916)和老百姓(603883)的最新股价较定增发行价也分别暴跌9.88%和26.59%，盘江股份(600395)和宝泰隆(601011)的股价表现较强，较定增发行价分别上涨12.64%和7.54%。