百亿净利券商大扩容，谁靠炒股制胜，谁在深耕财富？

上市券商2021年年报正在密集出炉。

4月19日，国信证券(002736)披露的年报显示，2021年度国信证券(002736)实现营业收入238.18亿元，同比上升26.80%；实现归属于上市公司股东的净利润101.15亿元，同比上升52.89%。

值得关心的是，随着国信证券(002736)的年报出炉上海 今日最新股市消息，2021年成功进入“百亿净利俱乐部”的券商已达十家，较2020年增加五位。新晋券商除国信证券(002736)外，还包含招商证券(06099)、中金公司(03908)、中国银河(06881)和中信建投(H1747)。

总体看来，2021年沪深两市交投活泼，头部券商也因此表现优异，多个公司业绩再度攀高。不过，有券商预测师认为，与海外券商相比，国内券商的收入结构依然以经纪业务和自营业务等传统业务主导，ROE与海外大行仍有不小差距。

21世纪经济发展报道记者在翻阅十家头部券商年报也发觉，“看天吃饭”仍然是部分券商的特质。2021年多家头部券商自营业务大幅增长，比如国信证券(002736)投资与交易业务共实现营业收入74.16亿元，同比大幅上升89.70%；中国银河(06881)自营及其他证券交易服务实现营业收入50.38亿元，较2020年增长82.53%。

对此，广发证券(01776)董事长林传辉在年报中强调上海 今日最新股市消息，将来将科学构建业务结构，精耕细作优势业务，加强资本中介、财富治理等业务进展，形成更加合理、稳定、可延续的收入结构。

国泰君安(601211)董事长贺青更明确提出突破“靠天吃饭”惯性，加快从传统证券公司向现代投资(000900)银行转型，构筑综合服务平台、领先数字科技、稳健合规文化三大核心能力支柱。

百亿净利券商大扩容

截至4月20日上海 今日最新股市消息，数据显示，A股50家上市券商中，已有37家披露2021年成果单。

在2021年A股大盘的结构性行业之下，沪深两市成交额大幅增长，券业也再次维持业绩的高增长，其中10家上市券商净利润逾百亿，较2020年同期翻倍增长。

中信证券(06030)依然稳坐券商龙头位置。年报显示，中信证券(06030)2021年实现营收765.24亿元，同比增长40.71%；净利润229.79亿元，同比增长55.01%，基础每股收益1.77元。

国泰君安(601211)位居亚军上海 今日最新股市消息，去年总营收、净利分别为426.69亿元、150.13亿元，同比分别增长21.22%及34.98%。华泰证券(601688)、海通证券(06837)、招商证券(06099)、广发证券(01776)、中金公司(03908)、中国银河(06881)、中信建投(H1747)和国信证券(002736)等8家券商去年归母净利润也超过100亿元。

随着传统业务同质化竞争加剧，财富治理业务成为证券行业新赛道。不少发力的头部券商都取得不错的成果。

去年全年，华泰证券(601688)财富治理业务营收162.87亿元，同比增加30.52%，占营收比重逾四成，毛利率增加4.66个百分点；中金财富治理业务营收75.38亿元，同比增加34.17%，营业利润率增加4.18个百分点。

“在资本销售市场生态变革环境下，财富治理、机构业务将是券商中长期优质赛道。”中国银河(06881)证券预测师武平平认为，“我国经济发展转向高质量进展阶段，居民财富快速积存上海 今日最新股市消息，可投资资产规模快速提升，资产配置从实物资产加快向金融资产转变，权益资产配置需求提升。其次，监管引导机构投资者入市，投资者结构优化，专业机构投资者规模及占比提升，深化机构投资者服务是券商打造核心竞争力的着力点。”

自营业务成收入支柱

近年来，自营业务已成为券商最重大的收入来源之一，部分证券公司自营业务的表现乃至要好于经纪业务。2021年部分券商的年报数据就体现出了这一点。

数据显示上海 今日最新股市消息，使用通用标准“投资净收益+公允价值变动净收益+可供出售金融资产公允价值变动”数据来衡量各家券商自营业务情况，头部券商中中信证券(06030)、中金公司(03908)、华泰证券(601688)、海通证券(06837)、国泰君安(601211)等2021年的自营业务收入均超100亿元。

4月19日，国信证券(002736)披露的年报也显示，2021年度，国信证券(002736)实现营业收入238.18亿元，同比上升26.80%；实现归属于上市公司股东的净利润101.15亿元，同比上升52.89%。

从各类主营业务上看，财富治理和自营是国信证券(002736)关键的盈利增长点。

2021年，国信证券(002736)经纪及财富治理业务实现营业收入107.69亿元，同比上升7.70%；投资银行业务实现营业收入20.66亿元上海 今日最新股市消息，同比上升4.43%；投资与交易业务共实现营业收入74.16亿元，同比大幅上升89.70%；资产治理业务实现营业收入5.42亿元，同比上升36.65%；其他业务实现营收30.25亿元，同比提升20.99%。

首次突破净利百亿大关的中国银河(06881)还是如此，2021年，公司实现营业收入人民币359.84亿元，同比增长51.52%；实现归属于上市公司股东的净利润104.30亿元，同比增长43.99%。

具体到业务上，报告期内中国银河(06881)自营及其他证券交易服务实现营业收入50.38亿元，较2020年增长82.53%。

不过，成也萧何败也萧何上海 今日最新股市消息，随着销售市场环境的变化，自营业务可能会成为券商业绩连累。东吴证券(601555)非银预测师估计，今年一季度全行业的证券投资收益(含公允价值变动)将同比减少15%至258亿元。