涨势露端倪，券商看好汽车板块二季度行情

4月18日，A股汽车零部件版块领涨，带动汽车芯片、半导体材料(512480)及元件、汽车电子、新能源汽车等汽车相关版块全线走高。接受中国证券报记者的采访的券商机构认为，二季度是重新布局汽车产业链的时间窗口，下半年业绩高增速预测不变。

汽车版块强劲反弹

今年以来，汽车版块一直处于单边下滑态势，汽车产业链的景气度对汽车零部件行业影响较大。数据显示，今年以来，截至4月14日，汽车零部件指数累计下滑达到28.55%每日最新股市消息新闻。近两个交易日该指数显著反弹，4月18日上涨幅度达到3.22%，版块内多只股票涨停。其中，中捷精工、博俊科技、宁波方正上涨幅度达到20%。

消息面上，上汽集团(600104)18日启动复工复产压迫测试。业内人士介绍，一辆汽车大概有两三万个零件，涉及数量庞大的供应链企业。上汽集团(600104)透露，目前上汽集团(600104)仅在上海地区就有一千多家零部件供应商和服务商。

根据國家统计局数据，2021年上海汽车产量283.32万辆，占全国产量的10.68%，位列全国第二。2021年上海汽车销量为73万辆，占全国销售市场份额的3.46%。其它，国内很多零部件企业都分布在长三角地区，长三角地区在全国汽车产量占比约为21.6%，汽车工业增加值占比高达31.2%。

“此前，因零部件供应商停产进而加剧供应链紧张，国内部分整车厂也减产停产，销售市场心绪较低，汽车产业链各版块标的均隐藏不同程度的回调。伴随工信部、上海经信委多措并举助力企业复工复产，此前停产的车企有望逐步实现复工复产，有效提振了销售市场信念每日最新股市消息新闻。”中泰证券张帆表达。

中金公司(03908)汽车钻研员邓学认为，长春、上海促进复工复产，利好汽车产业链估值修复。上海的汽车供应链有望最近继续开启生产，优秀的公司或通过优秀的管控和优异的品控，在疫情完毕后进行订单回补，从而实现业绩和估值修复。

配置机会逐步显现

汽车版块上涨肯定程度上说明销售市场预测开端发生变化，华创证券预测师张程航认为，股价对前期负面因素已基础消化，版块迎来重新布局机会。“在估值层面，多数汽车零部件标的股价已跌至去年四季度上涨之前的水平，版块指数回落近30%，当前平均市盈率(TTM)为22倍，位于历史中枢每日最新股市消息新闻。估计下半年行业高增长预测不变，短期原材料价格上涨、疫情冲击后，迎来配置机会。”张程航表达。

“由于疫情因素，销售市场对乘用车的需求有望在二季度释放，这将加快投资时钟的切换。估计2022年行业开启新一轮朱格拉周期，汽车零部件的重构升级主导要驱动力。目前汽车零部件版块延续低配，在好及中性假设下，二季度该版块有望开启牛市。”民生证券汽车行业首席预测师邵将表达，当前汽车版块销售市场心绪或已见底，意味着版块底部位置明确，针对优质标的而言，是较好的参与机会。

券商机构对汽车产业链的看好与现行政策面也不无关系。华西证券(002926)估计，5月或6月起，汽车销量有望环比改善，且将通过加班赶工等方式补上前期供应缺口，汽车版块具备较大的弹性。