欧洲能源供应紧缺，化工产能或受限，磷化工“春耕”行情

每日主题策略商量，东方财富(300059)网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观看行情行情，提前为您把脉A股。今天8个股市要闻消息

国信证券(002736)：重点看好三氯氢硅、钾肥、甜味剂、磷化工的投资方向

人们坚定看好，受益于中国能源结构的重大转型升级，国内化工行业处于重大战略机会期，新能源上游材料领域迎来重大的进展机会，人们依然看好EVA、磷酸铁-磷酸铁锂、工业硅-三氯氢硅-多晶硅、PVDF等新能源化工产品今年的延续高景气度，人们意见关心相关新能源化工材料标的反弹机会。今天8个股市要闻消息

最近钾肥销售市场下游刚需回暖，大合同签署后，国储重新开启竞拍，供应紧俏情况有所缓解，估计短期氯化钾价格稳中有升。同时由于代糖的理念不断提高，以三氯蔗糖为代表的甜味剂将来在食品饮料领域的渗透率将不断提升，人们看好甜味剂的中长期行业景气周期。磷化工产业链上下游再次强势共振，短期春耕马上全方位开启需求向好进展，磷酸铁锂需求爆发理将带动“磷矿石-黄磷-磷酸-磷酸铁”景气度。展望2022年4月份，人们重点看好三氯氢硅、钾肥、甜味剂、磷化工的投资方向。

西部证券(002673)：中长期磷化工资源属性凸显 供给侧革新延续优化行业竞争布局

中长期磷化工资源属性凸显，供给侧革新延续优化行业竞争布局。今天8个股市要闻消息当前国内磷矿石资源面临短缺压迫，同时随着碳中和、能耗双控、产能指标等各种供给端操纵措施的联合限制，人们将看到一些资源禀赋布局领先的企业将展示出更强的竞争力。

行业利润更加偏向上游的同时，行业竞争布局也将得到延续优化。目前磷化工的头部企业基础已完成上游资源的整合，产业链一体化完善，具备充分的资源、成本、能耗指标等优势。

投资意见看来，关心包含：云天化(600096)、湖北宜化、兴发集团(600141)、新洋丰(000902)、云图控股(002539)、川发龙蟒、川恒股份(002895)、中毅达、川金诺(300505)、金诚信(603979)等。今天8个股市要闻消息

国盛证券：全球能源转型下磷化工迎来农化强景气周期

全球能源转型下磷化工迎来农化强景气周期。今天8个股市要闻消息人们认为本轮从能源到农产品(000061)及磷肥价格上涨背后的是全球能源转型下付出的成本。俄乌局势的不确定性可能导致供应紧张延续的时间更长，人们估计磷肥及磷酸盐产品的价格可能在高位坚持较长时间。国内经过过去几年的供给侧革新，磷矿供需已处于紧平稳情况，2022年2月非煤矿山安全生产指导意见颁布导致部分磷矿小产能将再次出清，进一步加剧磷矿供需紧张，人们推断后续国内磷矿价格仍将再次上涨。新能源崛起又为磷矿石带来了新增需求，而且由于磷酸铁及净化磷酸对矿的品质要求较高，这将拉动中长期“好矿”的需求更加紧张。目前磷化工上市企业已经基础完成了上游资源的整合，大部分已经形成了一体化进展，是可以抵御通胀的优质资产。

新能源行业(510610)将来10 年将再造一个磷化工。人们认为新能源是磷化工行业将来10年转型升级的重大机会。2021年新能源汽车及储能销售市场的需求爆发带动磷酸铁锂、PVDF、六氟磷酸锂等上游材料需求的大幅增加，2021 年下半年以来，众多磷化工公司都紧紧围绕新能源领域规划了较大的扩产计划。根据人们的测算，考虑磷酸铁及伴生氟资源的开发利用(未计算至磷酸铁锂、PVDF、六氟磷酸锂环节)，到2030 年整个磷化工行业销售市场规模将有1675 亿元的增长，较2021年增长117%，相当于再造一个磷化工行业，为行业内各公司带来重大的成长机会。投资意见：重点推选川恒股份(002895)、云天化(600096)、兴发集团(600141)、湖北宜化、川发龙蟒、新洋丰(000902)、云图控股(002539)、中毅达(瓮福集团借壳)。

中信证券(06030)：欧洲能源供应紧缺 化工品供给预测收紧

欧洲能源消费以原油、天然气主导，进口依靠度高，且俄罗斯是关键进口国。今天8个股市要闻消息地缘政治影响下，欧洲能源供应紧缺导致当地天然气、原油价格大幅上涨，对欧洲化工企业成本及生产稳定造成冲击。考虑到欧洲是全球重大的化工品生产地，欧洲产能占比高的化工种类存有供给收紧预测，看好相关产品的价格弹性。

根据人们梳理的化工品欧洲产能占比情况，重点推选以下版块及标的：1、维生素及氨基酸版块：重点推选国内VA、VE 及蛋氨酸龙头新和成(002001)；2、聚氨酯版块：重点推选聚氨酯龙头万华化学(600309)，意见关心沧州大化(600230)；3、煤化工及轻烃裂解版块：重点推选宝丰能源(600989)(聚乙烯、聚丙烯)，卫星化学(聚乙烯、聚丙烯、丙烯酸)，华鲁恒升(600426)(己内酰胺、己二酸、多元醇)，鲁西化工(000830)(PC、己内酰胺、PA6、多元醇)，鄂尔多斯(600295)(煤电一体化的电石法PVC)，意见关心中泰化学(002092)；4、纯碱、钛白粉、炭黑版块：纯碱版块重点推选三友化工(600409)，意见关心双环科技、山东海化(000822)；钛白粉重点推选龙佰集团；炭黑重点推选黑猫股份(002068)。

万联证券：短时间内磷肥高景气度有望延续 推选三条投资主线

考虑到在我国磷肥需求旺季期间生产企业需优先满足内需，当前磷肥出口法检较为严格，估计海外磷肥价格暴涨对我国磷肥企业一季度业绩表现利好有限。今天8个股市要闻消息二季度随着国内需求旺季继续完毕，磷肥出口有望得以放松，磷肥企业的出口订单情况有望环比改善。综合看来，内需、外需共振叠加成本支撑，短时间内磷肥高景气度有望延续，意见关心具有成本优势的相关龙头企业。

2022年人们将关键推选三条投资主线：1、现行政策管控背景下生产供应趋严，同时需求端仍具支撑力的各细分领域，如农药化肥、制冷剂；2、提高估值的资源型化工细分行业，如磷化工；3.“十四五”期间重点规划、国产替代化行情趋势显著的高附加值新材料，如半导体材料(512480)材料、显示材料。

中泰证券：欧洲天然气面临短缺！化工产能或将受限 新一轮涨价热潮来袭

天然气的供应量大幅减少将导致欧洲化工产能受限，关键基础化学品和下游产品的生产将被削减。今天8个股市要闻消息加工业中，很多重大的日常用品的生产将不得不减少，全部下游客户都将受到影响。例如，欧洲是TDI 和MDI 全球产能第二大的区域，产能分别占全球的24%、27%，仅次于中国。中国TDI、MDI 产能占比均超过全球的40%，如果欧洲的TDI、MDI 生产受限，全球绝大部分的需求可能都需要中国货源来供应，届时或将引发新一轮涨价热潮。

兴业证券：海外高成本化工品的成本提升 带动行业成本曲线趋陡

海外天然气供应短缺延续影响，国内领先企业受益。今天8个股市要闻消息当前海外天然气供给紧张、价格延续上涨，前期亨斯迈、巴斯夫公布通知，由于天然气价格大幅上涨将对相关产品实施价格调整。本周巴斯夫表达，假如当前供应的天然气减少至需求的一半以下，将导致路德维希港基地运营良好停止。随着海外高成本化工品的成本提升，带动行业成本曲线趋陡，对化工品成本形成支撑，处于供需紧平稳的化工品价格有望上涨；另一方面，若部分欧洲化企因天然气短缺隐藏停产，或将导致化工品供应紧张价格上涨。综合看来，国内低成本事先企业盈利有望迎来增厚。意见关心：MDI、TDI、维生素等。

中金公司(03908)：磷酸铁价格或再次上涨 领先投产的化工企业有望受益

磷酸铁价格有望再次上涨，领先投产的化工企业有望受益。今天8个股市要闻消息根据中国化学(601117)与物理电源行业协会，2月磷酸铁锂产量5.52万吨，同比增长171%，随着新能源车(501057)产业的进展和磷酸铁锂新产能的不断投产，人们估计磷酸铁锂产量将再次快速增长。2月我国磷酸铁产量4.88万吨，目前磷酸铁企业开工率处于高位，企业基础没有多余库存，总体供应偏紧张，随着磷酸铁锂需求延续增长以及短期磷酸铁新产能投放较少，人们估计磷酸铁供应有望再次偏紧。目前磷酸铁价格2.4万元/吨处于高位，人们估计新洋丰(000902)一期5万吨/年磷酸铁有望月底试生产，川恒股份(002895)磷酸铁今年中期试生产，云天化(600096)一期10万吨/年于今年3 季度试生产等，领先投产磷酸铁的化工企业有望受益。