旅游、酒店股大涨，困境反转概念获市场热捧，还有哪些修

今天(4月1日)，三大指数低开高走，沪深两指上涨幅度近1%。版块方面今天10条利好消息集锦，后疫情修复概念整体走高，酒店餐饮、免税店、景点旅行、机场航运等版块上涨幅度靠前，其中，免税店概念掀起涨停潮，截止收盘，上港集团(600018)、深物业A(000011)、海汽集团(603069)、南宁百货(600712)、岭南控股(000524)、海南省进展涨停。

注：今天上涨幅度靠前的版块(截止4月1日收盘)

后疫情修复线获销售市场青睐

消息面，据近日报道，今年前两个月，海南省10家离岛免税店总销售额128.73亿元，同比增长33%。其中今天10条利好消息集锦，免税销售额119.46亿元，同比增长38%；免税购物人数212.66万人次，同比增长36%。3月以来，国内局部地区疫情影响反复，海南省受到疫情影响，离岛免税销售面临肯定冲击，不过预测机构认为，短期冲击不改变长期进展逻辑，免税行业随着疫情形势的逐步转好有望加快复苏。

东亚前海证券指出，疫情的散点复发对入岛客流造成负面冲击，同时也对部分免税店的正常运营造成了影响今天10条利好消息集锦，短期的负面冲击不改变行业现行政策支持+自身服务品质快速提升的长期进展逻辑。國家颁布十四五旅行业进展规划，表明了针对旅行业、免税业等进展的重视，同时颁布税收减免等纾困现行政策，扶持受疫情冲击较为严峻的旅行、餐饮、酒店、免税等行业进展，对相应行业景气度回升提供强力支撑。

受预测转好的提振，困境反转相关版块今年以来一直是销售市场青睐的对象。天风证券(601162)指出，从去年Q4到今年上半年今天10条利好消息集锦，行业配置的主体策略還是以困境反转主导。历史数据回测发觉，销售市场每年最偏好的六类公司，基础排序如下：加快增长≈延续高增长≈减速增长-低降幅>困境反转>减速增长-高降幅>低速稳定。去年增速爆发的公司太多，因此大家聚焦在前三类的版块中，今年增速都有不同程度下降，于是销售市场从去年Q4开端关心第四类版块，即困境反转。

猪周期延续热议今天10条利好消息集锦，消费电子有望反转

最近，部分题材炒作进入尾声，销售市场风格切换，主线行情不明。中银证券指出，现行政策底已现今天10条利好消息集锦，战略上维持多头思维，布局硬科技与高端制造(161037)和困境反转两大反攻方向。其中困境反转方向，包含中游制造如消费电子、TMT软科技、猪周期等。这些行业的共同特点是业绩处在出清的过程中，机构低配，筹码结构好，估值处在历史深度价值区间。一旦上游原材料价格下滑，产能出清等压制因素缓解，股价将会有较强的周期性复原动力。

针对猪周期何时反转一直是销售市场焦点，随着农产品(000061)价格快速上涨，进一步推高玉米、豆粕等饲料原料成本，养殖企业连续亏损今天10条利好消息集锦，同时，目前总体生猪供给仍处于过剩阶段，猪肉价格延续低迷。中信证券(06030)指出，猪价波动下滑，饲料成本上行加快产能去化。目前各上市公司业绩最差时点已过，养殖股面临心绪和业绩修复。再次意见关心生猪养殖版块，如温氏股份(300498)、中粮家佳康、天康生物(002100)等。

此外，消费电子方面，中银证券认为，消费电子此前多重因素制约下消费者换机周期不断延长，细分版块经营延续承压，当前版块对隐含的消极预测已有所计价今天10条利好消息集锦，行业相对全A估值迈入历史底部，且跌破心绪最为消极的18Q4水平。展望看来，下半年智专家机出货量有望复原增长，当前渠道库存维持低位，成本端、经济发展、疫情下半年也有望转好。创新周期起点的折叠屏、汽车电子，AR/VR爆发在即，传统消费电子企业具有卡位优势，类似于给予当前版块隐含看涨期权，使得当前行业具有较好的配置性价比，有望逐步迈入反转区间。