两会召开在即，行情如何抓？哪些板块有机会？投资专家这

马上召开的全国两会，将会为国内行情带来怎样的变化？国际地缘政治局势是否会延续影响行情？两会期间，估计有哪些版块值得关心？投资者又该如何理性投资？《国际金融报》记者带着以上问题采访了多位专家，以期寻求答案。

2022年全国两会召开在即。在国内外新冠疫情反复、国际地缘政治局势不稳、全球经济发展复苏不确定性增加的时代背景下今天8个重大利好消息，全国两会的召开意义非凡，将为中国的将来进展指明方向。

那么，A股大盘能否一扫阴霾，两会行情能否重现？哪些版块值得关心？投资者又该如何投资？

《国际金融报》记者带着以上问题采访了多位专家今天8个重大利好消息，以期寻求答案。

稳增长置于更重大位置

在两会召开前夕今天8个重大利好消息，销售市场紧密关心中国经济发展现行政策新行情趋势。

财信钻研院副院长伍超明对《国际金融报》记者表达，一季度以来，我国经济发展进展在需求收缩、供给冲击、预测转差三重压迫中，目前供给冲击突出转好，我国将来经济发展现行政策的重点在于改善需求收缩和预测转差问题。

伍超明表达，估计货币现行政策宽松窗口期仍在，在稳增长取得突出成效前，发力靠前节奏不宜过早退出，不排解一季度再次降准降息；同时货币现行政策短期重点在于实现宽信用今天8个重大利好消息，稳定货币信贷总量，发挥好货币现行政策工具的总量和结构双重功能，实现总量稳和结构优组合目的，绿色低碳、科技创新、普惠小微等三大领域仍是支持重点。

伍超明认为，估计财政局现行政策支出节奏将突出前置，支出强度在去年结转结余资金的支撑下也将突出加大，同时结构上，财政局现行政策将加大对基建投资和民生领域的支持力度，确保一季度经济发展平稳开局。

优雅利投资总经理贺金龙对《国际金融报》记者表达，展望2022年，在经济发展下滑压迫增大、通胀预测总体上行、关键发达國家加息预测延续增强的内外部复杂情况下，我国经济发展增速已步入新一轮减速换挡期，稳增长已置于更加重大的位置今天8个重大利好消息，估计货币现行政策总基调将转向稳健偏宽松，宏观杠杆率或有所回升。现行政策工具方面，结构性现行政策或仍主导导，但降准、降息亦均可期。

建泓时代投资总监赵媛媛指出，对A股影响较大的货币变量是基础货币的边际变化。自2021年12月降准释放大量基础货币以后，下次调整基础货币的时点可能率是一季度经济发展数据出炉后的4月中旬。从最新的PMI数据看1至2月经济发展有微幅复苏，4月通过超额续作MLF释放基础货币的概率仍然较大，但再次降准的概率不大。

两会或成行情催化剂

两会前后真的是投资的好时机吗？“两会行情”值得期望吗？

前海开源基金首席经济发展学家杨德龙对《国际金融报》记者表达，现在A股大盘其实也逐步开启了反弹的行情今天8个重大利好消息，估计被错杀的一些龙头股应该会有较为好的反弹机会，而两会也可能成为行情的一个催化剂。

“历年两会期间，股市往往都会展现先抑后扬的行情，两会是国内政治生活中的重大事件，可能会给全年的经济发展与社会进展奠定政治基础和法律保障。因此，在两会召开前期销售市场会观望相关动态、减少对销售市场走向的押注，而召开后期、相关行情渐渐明朗，不确定性去除促使投资者信念增加、心绪好。”香颂资本董事沈萌在接受《国际金融报》记者的采访时表达。

但沈萌进一步指出，今年两会召开期间今天8个重大利好消息，国际地缘政治局势延续动荡可能造成外盘剧烈波动，对两会行情可能造成肯定负压。

小郁资产总经理左剑明对《国际金融报》记者表达，假如将三月份行情看做足球比赛的话，那可以将其分为上下半场。

左剑明表达，上半月稳定因素居多，无论一二月份经济发展合并数，還是代表委员们的提案议案，消息面偏正面；下半月开端，随着年报披露进入实质阶段今天8个重大利好消息，那些低于预测的成果单或将影响投资心绪，进而慎重心绪抬头。回首过去十年，随着逆周期现行政策常态化使用，历史上春播夏收行情已经不复存有，更多超额收益需要通过深度发掘股票价值来实现。

华西证券(002926)指出，后续全国两会将召开，估计稳增长现行政策仍将密集落地，A股仍处于现行政策红利期。

国盛证券认为，随着俄乌地缘冲突的矛盾到了谈判的进程，说明再度升级概率降低今天8个重大利好消息，叠加国内现行政策端发力适当靠前和两会预测升温，沪深指数有望针对外场扰动脱敏，重回上涨通道。

理性看待销售市场不确定性

“今年以来影响销售市场的不确定因素较为多，可以说是多事之秋。”杨德龙对《国际金融报》记者表达。他指出，1月份美联储开端释放出尽快启动加息的信号今天8个重大利好消息，全球资本销售市场经历了一波大幅调整，A股大盘也无法幸免。进入到2月份俄乌冲突又对全球资本销售市场造成了新一轮的冲击，A股大盘再次下挫，国内经济发展增速放缓同样也影响到投资者的心绪。

可是，杨德龙表达，这些利空因素对A股大盘的中长期行情没有实质性的影响。A股大盘通过前期的下挫之后已经充分地释放了风险，在国内积极的财政局现行政策和宽松的货币现行政策的环境之下，A股大盘有望完毕之前大幅下挫的行情，逐步开端隐藏回升。

华辉创富投资总经理袁华明对《国际金融报》记者表达，目前人们需要认识到今天8个重大利好消息，地缘冲突带来的不确定性依然很大，销售市场存有反复波动磨底的可能性。

同时，袁华明也表达，面对销售市场不确定因素，首先没有必要过分恐慌，外部因素对A股大盘的冲击目前看還是短暂和局部的，不会改变中国经济发展向好和A股大盘向上的中长期布局。当然也不要过分好地去追涨追高，外部环境不确定性很大，销售市场短期也不具备快速反弹条件，因此多看少动是目前较为好的投资策略。

沈萌对《国际金融报》记者表达，地缘政治风险加剧的影响今天8个重大利好消息，会通过各种渠道传导到A股，但总体而言A股在两会期间的支撑力道将逐步加大。

“关于俄乌冲突，人们给出两条演变路径。”左剑明向《国际金融报》记者表达，一是短期双方达成和解，这样世界经济发展会很快回到原有运作轨迹之中，人们也可以按照既定经济发展目的制定财政局和货币现行政策，针对股市影响有限；二是局势进一步激化，针对能源、粮食、医疗，乃至全球金融销售市场都会带来大幅波动。一方面我国是制造业大国，原油价格顶在100美元高位，势必增加国内制造成本，物流成本，从而给CPI带来压迫；另一方面俄罗斯面临经济发展制裁，抛售黄金储备逃避外债都是可以预见的挑选项，这都将提升全销售市场风险厌恶心绪。

这些版块值得关心

“我觉得今年两会重点提的应该是提振消费、进展新能源、大力进展科技行业今天8个重大利好消息，因此估计新能源龙头股、消费白马股以及一些科技股应该還是较为受益的。”杨德龙对《国际金融报》记者表达。

关于消费版块，杨德龙认为，过去一年消费版块受到疫情以及严格管控的影响，隐藏了业绩增速放缓，估值上也面临着大幅杀跌。消费版块的下滑是较为大的，有些消费龙头股乃至下滑达到40%以上。可是，消费是促进我国GDP增长最重大的一个引擎，在三驾马车里消费已经超过了投资和出口的贡献，排到第一，所以促进消费是今年稳定经济发展增长的一个重大举措。

“消费白马股是能够穿越牛熊周期的版块。”杨德龙进一步指出，近年经济发展隐藏稳定增长，稳字当头今天8个重大利好消息，关键是靠财政局现行政策和货币现行政策积极发力，以及在疫情管控方面采取更加科学合理精准的措施。一方面通过疫情的管控来保障人民群众的生命安全，预防疫情扩散，另一方面也要稳定消费增长。

关于新能源版块，杨德龙指出，今年以来，新能源版块隐藏较大幅度调整，并非行业的景气度变差了，也非上市公司业绩不及预测。事实上，新能源的景气度仍然很高，无论是从新能源汽车的销量還是从光伏、风电的装机量看来都是景气度很高的。而根据上市公司年报，多数新能源龙头股的业绩也比较亮眼。所以今年以来新能源的调整实际上属于估值调整，经过大幅调整之后，超跌的特征已经较为突出，最近新能源版块已经开端隐藏超跌反弹的迹象。

杨德龙表达今天8个重大利好消息，新能源大幅调整、隐藏超跌的时候逢低布局新能源龙头股，或者是新能源基金来抓住超跌反弹的机会是一个值得参考的投资意见。

沈萌对《国际金融报》记者表达，从去年底重大会议公告看来，再次促进经济发展转型升级、以稳主导的主线不变，因此经济发展结构革新受益版块、科技版块、消费版块依然是核心关心。

“今年，人们战略性看多国内B股销售市场。”左剑明对《国际金融报》记者表达。他认为，一方面，这是一个近乎于全封闭的迷你版块，最近三年并没有受益于国内公募私募基金规模增长，从而在估值上依然较低今天8个重大利好消息，当前多数B股相较于同公司A股都有一倍以上价格差；另一方面，B股以介绍上市方式登陆港股路径已经走通，在今年可以预见的时间段内，华新水泥(600801)、老凤祥(600612)纷纷以此种形式解决历史遗留问题。参照此前中集、万科、丽珠等案例，不俗的转板收益率或将进一步激发投资者对国内B股销售市场关心。

其它，左剑明意见，投资者可以阶段性关心黄金珠宝版块机会，今年春节消费金额扭转了此前连续7年下降行情趋势，这一点值得密集留意，因为龙头企业频频通过省代模式扩充加盟店，从而深度发掘三四线城市消费升级，所以行业聚合度正在快速提升。

私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊表达，从央行的货币现行政策上看来，今年可能是一个稳货币、宽信用的总体环境，因此在这种环境之下，以政府投资为导向的方向可能是一个较为好的投资赛道。今年稳增长的态度可能是较为明确的今天8个重大利好消息，所以在今年的总体布局上可以偏重于稳增长相关的基建等行业版块。但从另一方面看来，稳增长相关的行业版块受限于本身长期的成长空间不足，所以很难寄予过高的期望，更多可能還是应该以抵御和配置的角度看来待。

国盛证券意见，操作上，在销售市场有效向上突破之前仍要操纵好总体仓位适宜低吸，“稳增长”和“两会预测”将成为驱动销售市场运作的关键逻辑，关心建筑建材等传统基建，以及银行保险等低估值版块，意见结合业绩性价比，适当布局数字经济发展、央企革新(512950)、调整充分的新能导等主题版块。

关心潜在投资风险

那么今天8个重大利好消息，在投资过程中，投资者应该注意哪些风险？

杨德龙对《国际金融报》记者表达，目前关键的投资风险還是销售市场波动加大的风险，还有配置绩差股可能会隐藏被边缘化的风险。他认为，价值投资已经成为投资的主流理念，所以還是要配置具有较为长期投资价值的绩优股。

沈萌表达，外部因素依然是当前最大的不确定隐患今天8个重大利好消息，因此投资者除了关心两会预测的正面影响外，也不应忽视各种黑天鹅事件对全球销售市场的影响力。

其它，左剑明指出，“大小非解禁是个不得不面对的问题。”

左剑明预测，过去三年是IPO大扩容阶段，注册制下激发一批优质公司快速进入资本销售市场同时，也造就了一大批壳公司，而他们背后往往都有投资公司或者套利资金身影。按照解禁规则，上市满12个月后小非就可以流通，而上市满36个月大非也就自由了。过去还能通过大宗交易来延缓减持行为今天8个重大利好消息，但现在由于是上市前原始股接盘后还需要锁定6个月，所以，大宗交易者也陷入观望情况。从而，手握大小非限售股的机构们，一旦等到可以流通之时，那自然就全体向二级销售市场涌入。

左剑明表达，最近两年产业资本净减持达到万亿之巨，而今年在基金募集步入下滑行情趋势之际，接盘力道已经大不如前，这针对销售市场天平面临倾斜风险。