多数私募持股过节，看好消费和制造业升级

开年以来A股大盘连续调整，但不少私募表达对春节后势场较为有信念，将维持较高仓位运作。私募积极寻觅风险收益性价较为高的资产，一方面关心消费医药、低估值大盘股、互联网等，另一方面也看好制造业升级，包含新能源、汽车智能化等中长期机会。

多数私募预备持股过节

多数受访私募看好春节后行情，打算持股过节。星石投资首席钻研官方磊称，2000年以来春节后股市上涨的概率较大。以上证综指为例，春节新房开盘后一周和一个月中，今日最新股市消息新闻分别有16次、14次展现上涨，上涨概率为73%、64%。“不用过度关心持股還是持币过节。针对中长期投资者而言，一两天的涨跌很难构成买卖的依据，可能率也不会影响中长期收益。一般情况下，以合理价格买入优质公司更为重大。”

清和泉资本称，大部分情况下是恒定仓位，不太做短期择时，基于对2022年全年并非熊市的推断，会维持中高仓位运作。“中国股市受美国货币现行政策收紧影响有限，A股可能率非熊市。特别年初回调后，人们对春节后的股市依然怀有信念，机会更多了。今年的组合配置会更均衡一些，构建组合时对估值的敏感度将会比去年高一些。”

辰翔基金总经理张斌彬表达，将用50%的仓位来过节，过往两年更多是看行业公司增速变化、超预测的可能性及其对应估值的合理性。“现阶段人们肯定程度上也很看重短期的静态估值、财务状况，经过很多行业版块的大幅估值和股价调整，人们也在寻觅有反转或反弹机会的标的。”

静瑞资本表达，“目前找得到足够多符合人们风险回报率要求的公司，不会因过节而调整仓位。总体而言，今日最新股市消息新闻人们认为2022年的销售市场仍然有很多机会，销售市场流动性和现行政策面优于去年。寻觅并配置风险收益性价较为高的资产，规避经济发展下滑带来的盈利下降影响，以及在成长空间中配置有供给侧壁垒的优质企业是关键方向。”

不过，瀚川投资总经理陶冶认为，年初销售市场让人纠结，因为大家更期望从大范围、大逻辑去寻觅机会，比如地产是非总体性反弹、基建是非要再来一个大刺激等，但在这个商量和验证过程中大家又发觉，短期行业预测难以找到大的抓手，即便看得清行业性积极或消极，股票的分化也愈来愈突出。因此，从选股和布局策略上，现在需要独立地预测每个行业、每家公司中长期价值以及估值风险收益关系。

中欧瑞博表达，长期看好新经济发展赛道，但要回归常识，从买赛道的成长主题投资切换到买公司的成长投资，探寻产业链深处二、三级菜单的估值合理且优质的公司。“人们已提前做好布局，同时根据销售市场变化调整仓位从而赚取超额收益。”

远惟投资总经理王烁杰认为，今日最新股市消息新闻当前此时点需要抓住高增速同时相对低估值的行业和公司，待将来高增速得以验证。

关心消费医药、低估值大盘股

不少私募现阶段关心低估值领域，中欧瑞博表达，高景气度会隐藏在电动车、光伏、风电、功率半导体材料(512480)等行业，互联网、中概股、地产、金融等可能迎来否极泰来的机会。

静瑞资本称，期望配置确定性高、风险性价比好的资产，以达到绝对收益。目前关心三个方向：一是AH销售市场中低估值大盘价值股隐藏风险收益非对称机会，如电信、能源、基建、矿产等行业的一批国企或央企，产业地位稳固，现金流优异，同时其产业与地产周期下滑关联度不大，这些公司极低的估值提供了较高的股息率与隐含回报率，公司业务层面受经济发展下滑影响小，今日最新股市消息新闻同时内外资关心度都不高，交易不拥挤；二是延续聚焦制造业升级，无论是破除“卡脖子”的国产替代，還是已经具备产业链地位的消费电子，以及汽车电动化智能化和双碳转型中，都涌现出很多机会，目前部分制造业行业估值较高，在寻觅相关机会时，倾向于详细钻研供给端技术壁垒；三是受益共同富足大方向的消费和医疗。

方磊认为，今年结构性行情下，部分景气度有所回升且估值合理的细分版块可能值得关心。以消费版块为例，随着稳增长现行政策效果显现，国内经济发展将隐藏转好，消费需求将再次向疫情前常态化水平收敛；其它，供给出清的逻辑或将渐渐在消费行业(510630)体现；同时，PPI-CPI剪刀差收敛、CPI维持温顺上涨，利润布局将渐渐有利于下游消费；部分消费版块相对估值处于合理空间，今年开年销售市场高低切换的特点已初步显现。

私募也看好新能源等中长期机会，王烁杰表达，长期看来，光伏行业基础面在2022年逐季向好的行情趋势并没有变化，看好光伏、绿电运营商等行业，其中的中小市值种类蕴涵着投资机会。其它，随着科技周期的演绎，下一代功率半导体材料(512480)、数字基建等充分受益于本轮科创周期赋能的领域展示的机会也会更加突出。此外，随着消费领域在2021年的深度回调，医药以及互联网的拐点也在逐步形成，部分种类在最近已有表现。

张斌彬表达，最近地产产业链、银行保险等有估值修复的机会之外，今日最新股市消息新闻中长期看来，在共同富足、中国智造的背景下寻觅专精特新、细分赛道的将来冠军。