一盘“预制菜”炒热市场，万亿赛道仍处培育期

最近，由于新冠疫情反复造成人们外出购物不便今曰最新股市消息 财经，一盘“预制菜”炒热了资本销售市场，相关概念股股价暴涨，部分股票乃至已招致监管层关心。1月18日、19日多数概念股开端回调。

证券时报·e公司记者调查发觉，预制菜并非新事物，本质上是早已存有多年的罐装食品、熟食、冷冻速冻食品以及近年开端兴起的冷藏快手菜的统称。虽然近年来行业冷冻、冷藏品销售市场增速较快，但整个预制菜销售市场仍处培养期，且行业门槛低、企业多而杂、竞争比较激烈，细分头部企业毛利率并不高，普遍在30%以下。此外，行业人士普遍认为，目前及将来预制菜将关键面向B端企业级销售市场，难成C端消费者家庭常态必需品。

国海证券(000750)研报指出，当前预制菜的销售市场存量约在3000亿元，占食材总体的比重不到10%。假如按照每年20%的复合增长速度估算，在将来6-7年，中国预制菜销售市场可以成长为万亿元规模的销售市场。假如参考与中国饮食结构类似的日本销售市场，预制菜的占比达到60%以上，则我国预制菜销售市场成熟时期，规模约可达3万亿元以上规模，存有庞大的进展空间。

预制菜并非新事物

2022年元旦假期后，1月4日，A股三大指数齐下挫，预制菜概念股逆势暴涨，国联水产(300094)20%涨停，大湖股份(600257)、惠发食品(603536)、春雪食品、同庆楼、新期望(000876)等股票联动上涨。此后，预制菜概念版块延续维持强势，截至1月17日收盘今曰最新股市消息 财经，国联水产(300094)股价年内已上涨116%，福成股份、海欣食品(002702)、得利斯(002330)股价已上涨近50%。期间，多股不断公布股价异动公告提醒风险，1月17日国联水产(300094)收到深交所下发的关心函。1月18日、19日，预制菜版块总体回调，部分股票照旧强势。

“其实预制菜很早从前就有，很多公司也一直在开展相关业务，比如西贝莜面的羊蝎子火锅，新期望(000876)六和的速冻菜肴制品等，早在2014年时候，安徽光臭鳜鱼一个菜一年就能销售超4亿元。”食品行业生产力促进中心副主任袁超接受证券时报·e公司记者的采访时表达。

袁超介绍，预制菜从熟食进展而来，但当时的熟食以肉制品主导。随着销售市场需求的渐渐升级，菜肴种类愈来愈丰富，就渐渐有了宫保鸡丁、梅菜扣肉、鱼香肉丝等荤素搭配的菜品。从保留方式看来，关键分为常温保留、冷冻保留、以及冷藏保留三种预制菜，其中常温产品很多运用软罐头工艺，保质期通常在一年以上；冷冻产品保质期一般半年以上，部分产品提前预制到七八成熟；冷藏膳食则保质期一般不超过7天。

“目前行业并没有统一的预制菜标准，不同产品分散归类于熟肉制食品、方便食品或初级农产品(000061)等进行治理，预制菜相当于这类成品或半成品菜的统称。”袁超说，最近几年由于国内冷链技术不断进展、消费者行为习性的改变等因素，冷冻预制菜飞速进展今曰最新股市消息 财经，目前销售市场上也以冷冻菜肴主导，它的口感复原性相比常温具有肯定优势，消费者接受度也较高。其它冷藏的预制菜也增长较快，福建、广东等地区叫快手菜，但还没有大量普及。

根据欧睿咨询数据，2007年中国预制菜消耗量仅101.13万吨，到了2021年，中国预制菜消耗量达174.72万吨，靠近日本预制菜消耗量211.86万吨，占世界预制菜消耗量的比例从2007年的7.92%提升至2021年的10.34%。

“不可否认，预制菜将会是中餐工业化的一个行情趋势，预制菜虽然现在开端成为一个新名词，可是由来已久，浅显说其实就是餐饮工业化的一个标准化预配原料。”中国农业大学食品学院副教授黄越接受记者的采访时表达，西方國家简餐和外带很早就实现了高度的配制加工递送工业化，随着中国社会经济发展快速进展，餐饮和外卖销售市场不断扩大，文火慢炖和精雕细琢的传统菜品往往不能满足消费者对等待时间的要求，因此标准化生产的半成品或初加工原料满足了餐饮企业的需要，预制菜将来销售市场很庞大，针对快消费的餐饮行业是一个很明确的进展方向。

黄越认为，预制菜的进展将会受到工业化、智能化、卫生化、可追溯化、集约化等不同因素的影响今曰最新股市消息 财经，在满足安全准入许可的同时，在最短时间制造最大规模的口感味道兼备的产品是预制菜进展的最完美模板。

难成家庭常态必需品

预制菜的进展模式和将来进展方向，也颇受关心。行业人士普遍认为，目前来说B端销售市场进展空间较大。

袁超告知记者，从产销模式看来，目前预制菜关键面向B端企业级客户及C端消费者，以B端餐饮企业、食堂、外卖系统等居多，因为预制菜可降低餐饮企业成本、减少人工、房租支出，提高生产效率今曰最新股市消息 财经，这方面将对餐饮企业的经营模式、生产方式产生颠覆性影响。将来短时间内，C端销售市场预制菜可能维持相对稳定的销售市场份额，不过，随着年轻一代宅家、懒人经济发展的进展，也令C端销售市场进展可期。

国海证券(000750)研报显示，目前，预制菜行业下游最大的需求来自于餐饮行业，占比达 80%。小吃快餐店、连锁店、主打外卖的餐饮店、乡厨、团餐食堂等是预制菜应用的关键场景。

北京南山投资创始人周运南接受证券时报·e公司记者的采访时也表达，将来预制菜的关键销售市场還是在B端，当前很多连锁餐饮企业实行预制菜运营模式，B端销售市场有很大进展空间；至于C端客户，会更注重食材新奇度、食品安全性和口味特性，所以回归到自己餐桌上时，采购预制菜的概率较低，只有在特别情况下为追求成菜的快捷性和菜品的多样性时，才会对预制菜有需求。

1月18日晚间近8点，记者在深圳市福田区某大型商超发觉，其冷藏快手菜货架上，仍然货品满满，且有不少为临期产品(贴近保质期最终一天)。其它今曰最新股市消息 财经，其他速冻产品区域，也仍然货品满满，人流稀少，显示预制菜在C端销售市场需求并没有特殊旺盛。

不过，IPG中国首席经济发展学家柏文喜对记者表达，预制菜销售市场将来的进展方向应该是C端与B端并重，而不同渠道在批量、种类、个性化与多样性的产品与消费场景、品宣方面都有较大的不同。

“目前看来，规模化的预制菜生产对接B端更为广泛，但也不排解将来渐渐面向C端消费者销售市场。”黄越说。

数据显示，在去年商务部主办的“网上年货节”期间，年夜饭系列元旦商品销售额同比增长96%，其中半成品也就是预制菜产品增长380%以上。另据京东生鲜数据统计今曰最新股市消息 财经，预制菜今年1月总体销售金额已破千万，同比增长94%左右，北上广销售占比近五成。

乡村振兴建设委副秘书长袁帅接受证券时报·e公司记者的采访时表达，虽然预制菜销售市场进展迅速，但行业仍然面临一些痛点制约行业进展，比如产品口味、供应链以及规模化、标准化生产等。其中，物流配送方面，预制半成品菜产品依靠冷链运输，物流成本及产品新奇度要求限制了单个企业产品配送半径。目前半成品菜企业通常只能覆盖肯定地区，尚未隐藏全国性的半成品菜龙头企业。其它，由于我国不同地区饮食习性差异较大，多数预制菜商品很难在其他区域销售。

连锁产业专家、和弘咨询总经理文志宏告知记者，预制菜进展还面临一些瓶颈问题，从需求端看来，销售市场还处于培养期，特别是C端销售市场，很多消费者对预制菜还熟悉不够，而且对预制菜的品质等各方面还存有顾虑。其它，相比中国丰富的传统菜系而言，预制菜在烟火气方面还存有较大的差距。

行业竞争激烈毛利率低

快速增长的销售市场及庞大的销售市场前景，吸引了众多玩家入场。国海证券(000750)研报指出，目前上游预制菜企业可能有2万家。而根据东方财富(300059)Choice数据今曰最新股市消息 财经，目前A股预制菜概念版块共计29家公司，其中囊括A股食品、酒店、连锁商超等各类相关企业，比如全聚德(002186)、双塔食品(002481)、双汇进展(000895)、同庆楼、永辉超市(601933)等。

目前A股主营为预制菜的企业有味知香、安井食品(603345)、千味央厨、盖世食品、三全食品(002216)、益客食品等。

其中味知香2008年便开端做预制菜，主营肉禽类、水产类、其他类三大品类200余种半成品菜的开发、生产、销售。2021年4月，该公司头顶“预制菜第一股”的光环登陆A股，目前公司市值为86.38亿元。

2016年，味知香营收、净利润分别为2.91亿元、4100万元。2020年，公司营收、净利润分别为6.22亿元、1.25亿元。2021年前三季度，味知香实现营收5.7亿元今曰最新股市消息 财经，净利润1.03亿元。2020年，味知香毛利率为29.46%，2021年其毛利率为25.9%。

味知香在招股说明书中表达，我国的半成品菜销售市场参与者众多，竞争较为激烈，进入门槛相对不高，生产企业仅需要具备半成品菜的基础加工设备和必要的前期投入就可参与半成品菜销售市场。随着销售市场竞争加剧，公司毛利率存下降风险。

行业毛利率低乃普遍现象，大湖股份(600257)目前拥有鲜活系列、冰鲜系列和冻鲜系列三大核心系列预制菜，包含大湖有机鳙鱼、大湖有机甲鱼及阳澄湖大闸蟹等。2021年上半年，公司水产分部的营业收入为3.32亿元，占总收入的比重为56.50%，同比增长39.61%，但水产部分毛利率仅为16.56%。

千味央厨则作为专心于速冻米面快餐的“速冻供应链第一股”2021年9月登陆A股，公司主营业务为面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售今曰最新股市消息 财经，2021年前三季度公司营收8.89亿元、净利润5659万元，毛利率为21.84%。

2022年1月18日，禽类食品龙头益客食品成功登陆创业板(159915)，公司主营禽类屠宰版块、饲料版块、种禽版块，以及熟食及调理品的生产与销售调熟版块。2019年，益客食品鸭产品毛利率仅为2.55%，较2018年的3.78%有所下降。2020年，益客食品鸭产品毛利率再次下降至1.83%。2021年1-6月，益客食品鸭产品毛利率渐渐复原至3.47%，仍低于2018年的水平。

其它，安井食品(603345)关键从事速冻火锅料制品和速冻面米制品、速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售，2021年前三季度公司毛利率为21.83%。此外，盖世食品关键为凉菜类预制菜生产企业，三全食品(002216)则为全国最大的速冻食品生产企业，前者去年前三季度毛利率为20.67%，后者毛利率为26.12%。

除上述主营预制菜企业外，A股其他一些企业也已涉足预制菜业务。1月18日晚间，国联水产(300094)回复深交所关心函透露，2019年、2020年、2021年前三季度今曰最新股市消息 财经，公司分别实现预制菜收入6.34亿元、7.3亿元、5.77亿元，占公司营收比例分别为13.69%、16.24%、17.49%，预制菜毛利率分别为19.72%、18.74%、26.16%。

另据得利斯(002330)披露，2020年度及2021年前三季度预制菜相关产品营业收入占公司总体营业收入比例分别约为11.22%、9.79%。其中，2021年前三季度，预制菜相关产品毛利率与净利率分别约为20%、2.78%。2020年公司狭义的预制菜体量(剔除低温肉制品类)4亿多，2021年营收增长较快，估计2022年预制菜营收规模约12亿元。

金陵饭店(601007)披露，该公司2021年前三季度营业收入占本公司营业收入不足5%，目前尚处于起步阶段，同庆楼披露公司全资子公司安徽同庆楼食品有限公司涉及预制菜业务，目前此项业务尚处于起步阶段，截至2021年9月30日，该业务营业收入占公司营业收入不足1%。

据悉，目前行业较为分散，还没有头部企业隐藏。在国内，预制菜销售市场渗透率还较低。《中国烹饪协会五年(2021-2025)工作规划》曾提出今曰最新股市消息 财经，目前国内预制菜渗透率只有10%-15%，估计在2030年将提至15%-20%。而在日本，预制菜的渗透率已经达到60%以上。