基金经理乐观看待医药板块机会，重点关注三条投资主线

2022年开年首个交易周医药版块延续波动，中药版块凭借凶狠涨势备受销售市场瞩目。财经最新股市消息能否迎来医药布局时机？记者的采访了多位公募投研人士，对医药版块今年的行情表现及投资机会进行展望。

低估值中药版块受欢迎

开年首周，医药版块波动加剧，创金合信医疗保健基金经理、创金合信大健康混合拟任基金经理皮劲松直言，“开年各个行业特别是过去两年热门行业的机构重仓股均隐藏了整体调整，医药版块也隐藏了类似的情况。财经最新股市消息”他认为调整更多是销售市场总体因素，可能与美联储鹰派表态导致美股波动、人民币汇率因素带来外资流出、2022年经济发展预测不明、年初机构调仓等因素有关，与行业基础面关联度较低。

在长城基金权益投资部基金经理陈蔚丰看来，开年首周销售市场风险偏好有所降低，针对高位高估值的股票不太友好，相反低位低估值的版块更受青睐。财经最新股市消息

更多公募人士也认为，开年医药版块的波动并非由基础面因素导致。“下挫较多的股票還是以估值相对高一些、机构持仓占较为大的标的主导。财经最新股市消息”诺德基金医药钻研员朱明睿说道。

值得注意的是，近日中医药概念股一路飙升，皮劲松认为，其一，中药版块寂静多年后，很多公司的估值处于较低水平，销售市场预测很低，股价的位置也较为低，在财报真空期，资金有避险需求，会挑选估值低、预测低、股价低的版块进行避险。财经最新股市消息

“其二，2021年底，政府颁布了一系列促进中药行业进展的现行政策，”皮劲松进一步表达，特别是12月30日医保局关于支持中药传承进展的现行政策，销售市场因此对中药版块的将来增速有了更好的预测；其它，一些公司近段时间发生了积极的变化，包含产品提价、股权激励等等。财经最新股市消息

提价还是刺激因素之一，朱明睿认为，“中药OTC赛道不少种类都在最近有较大程度的提价，为利润端的兑现留下了不小的空间。财经最新股市消息中药新药方面，2021年也有十余款1.1类中药创新药获批，体现了國家对中药创新药的支持。”

好看待医药版块行情

受访公募人士普遍对今年医药版块的行情作出偏好的预判，但强调需要自下而上严选股票。财经最新股市消息

陈蔚丰推断，“整个医药行业(510660)基础面仍然是较为健康的，会维持高于GDP增速的较快增长，内部肯定会有一些细分领域或者股票能够实现快速增长。财经最新股市消息”

陈蔚丰认为，版块经过去一年的调整，估值水平已经处于过去5年以来的中下水平了。财经最新股市消息因此针对医药股2022年的行情，他直言较为好，可是更倾向于需要自下而上的选股。

皮劲松也表达，考虑到2021年行业业绩有较好增长，但医药版块有所下挫，很多公司的估值水平得到了较好的消化。目前医药版块估值在32倍左右，处于过去十年的较低分位数水平。在行业再次维持增长的情况下，我对后续行情更为好。财经最新股市消息皮劲松说道。

朱明睿也认为，从基础面上看来，不受现行政策压制的赛道可能会有更大的机会，比如像西药、仿制药、高值耗材与IVD赛道，照旧受到现行政策的压制。像中药创新药、中药配方颗粒与生命科学上游、CXO等赛道在基础面上会有肯定机会。财经最新股市消息在资金面上，相对而言CXO赛道有一些拥挤，公募的配置比例较高，而中药创新药与中药配方颗粒赛道目前资金面上会有肯定优势。

三大投资方向值得关心

从投资方一直看，皮劲松介绍道，自己看好三大领域：医疗器械、创新药产业链等创新升级、医疗服务、疫苗、医疗消费品等消费升级、科研服务产业链等制造升级。财经最新股市消息

“而制造升级是去年下半年以来重点新关心的方向，关键解决的是医药各个领域上游供应链的自主可控问题，在当前的国际背景下，自主可控重大性凸显，相当多的医疗设备、仪器、耗材、试剂、装备等亟待实现进口替代，这个方向还是现行政策重点支持的方向。财经最新股市消息”皮劲松说道。

具体到一季度的投资策略，皮劲松将重点关心长期成长逻辑较好、同时2021年报和2022年一季报有望高增长的领域及公司。财经最新股市消息因为一季度是财报密集披露期，业绩预测增速好的公司有望获得较好的股价表现。

陈蔚丰认为，CDMO依然会维持很高的行业景气度，科研服务则受益于国产替代长期进展空间很大；在人口老龄化大行情趋势之下，诸如康复医疗等医疗服务赛道同样有很多机会可以发掘。财经最新股市消息

“此外中药版块迎来了重大的现行政策支持，很多股票自身也发生了积极变化，还是人们重点关心的方向；而疫苗、创新药械、医疗信息化领域则需要根据产品进展、订单情况等因素做自下而上的挑选。财经最新股市消息”陈蔚丰表达，会紧紧围绕在现行政策支持或者现行政策免疫的方向，寻觅业绩能够超预测的股票进行布局。

朱明睿则认为，目前医药版块估值总体上位于相对有性价比的位置。财经最新股市消息中药创新药、中药配方颗粒与生命科学上游、CXO等赛道可能会有相对更好的投资机会。