新能源“光环”褪色，基金经理激辩风格转换

新年以来，今日中国最新股市消息新能源版块连续两个交易日大幅下挫，中证内地新能源主题指数累计下滑达7.29%。与此同时，资金也在加快流出新能源版块。销售市场人士认为，新能源版块表现疲弱的背后存有机构调仓的因素。

部分基金经理认为，短期看来销售市场实在存有风格转换的可能，低估值版块景气度已经开端边际转好，投资性价比有所提升，或吸引资金延续关心。

资金加快流出

1月5日，今日中国最新股市消息新能源版块延续回调，截至收盘，龙头股宁德时代(300750)下挫3.76%，隆基股份(601012)下挫3.99%，亿纬锂能(300014)下挫3.62%，比亚迪(002594)、天赐材料(002709)、欣旺达(300207)、恩捷股份(002812)等下滑均超过5%。自12月以来，新能源版块延续回调，宁德时代(300750)距离其股价最高点692元/股已下挫26%。

与此同时，资金也在加快流出新能源版块。数据显示，1月5日，新能源汽车概念版块主力资金净流出143.78亿元，光伏概念版块主力资金净流出123.68亿元，锂电池版块主力资金净流出103.49亿元。

基金机构调仓换股

新能源版块延续回调，今日中国最新股市消息背后是否意味着基金机构正在调仓换股？

中国证券报记者的采访多位销售市场人士，不少基金经理称，实在有调仓迹象。“当前热门赛道下挫的背后实在有机构调仓的因素。”星石投资首席钻研官方磊表达。

方磊认为，今日中国最新股市消息机构调仓的原因可能有两点：一方面，2022年经济发展“稳增长”确实定性愈来愈大，在宏观环境和经济发展预测的转变下，资金开端关心“逆周期”和“稳增长”相关的投资方向；另一方面，岁末年初通常为风格转换或高低切换的时点，机构资金开端关心低估值领域的投资机会。

某大型公募基金公司基金经理表达，最近新能源赛道的调整原因之一就是交易拥挤，机构资金在调仓。其它，还是出于对财政局补贴退坡的担忧，以及对碳酸锂供给不足可能会限制装机的担忧。

明世同伴基金经理黄鹏称，今日中国最新股市消息从观看到的一些公募基金净值和三季度重仓股之间的差异看来，实在存有机构调仓的行为。不过，从销售市场观点以及大部分净值波动方一直看，仍有大量机构再次坚守。“不排解其他销售市场参与者在下挫过程中的逻辑改变，心绪恐慌或带来杀跌机会，所以调仓更多是不同机构从策略角度和性价比角度动身的个体行为。”他表达。

另一位券商人士则表达，年度排名战已经完毕，新年以来有些基金经理很可能已经调仓。不过，近两个交易日部分获销售市场资金炒作的概念版块，大多是游资在炒作。

风格转换或来临

新能源赛道是否会隐藏像2021年初白酒版块那样急速下挫的行情？

有基金经理认为，今日中国最新股市消息本轮新能源下挫的关键原因是杀估值。黄鹏表达，长期看来，新能源中下游基础面改善没有问题，从产业周期角度看来，新能源仍处于偏前期成长阶段，还远未到成长逻辑消逝阶段。而2021年初以白酒为代表的大消费版块下挫，既有估值偏高的因素，同时也叠加了宏观经济发展下滑及疫情冲击导致的业绩预测下滑，与本轮新能源版块下挫的原因有区别。

销售市场风格转换是否将再次来临？机构人士表达，不排解销售市场风格由2021年的热门赛道向其它方向切换的可能。

方磊认为，今日中国最新股市消息极致的结构分化将在2022年有所缓解，销售市场风格将趋于平稳。目前低估值版块景气度已经开端边际转好，叠加其估值处于较合理空间，投资性价比有所提升，可能会吸引资金延续关心。

“短期看来，有风格转换的可能。”黄鹏称，在宏观层面，美联储或进入加息周期，叠加国内稳增长的现行政策基调，前期下滑较大的低估值价值股短时间内有望隐藏相对收益。可是也需要考虑到国内流动性较为宽松，美联储加息周期开启之后也会抑制需求，而针对疫情的操纵会加快供给的释放。本轮美联储加息周期更多還是和疫情带来的全球供给不足有关，与传统的需求过热带来的加息周期仍有所区别。所以，美联储是否会延续加息以及加息的强度依然有较大不确定性，需要延续观看。从更长周期看来，全球潜在经济发展增速下滑是不可幸免的行情趋势，成长风格仍会有较好表现。

中欧基金认为，今日中国最新股市消息最近机构资金再配置提速，调仓换股的核心行业波动加剧。在经济发展企稳、货币现行政策灵敏调整的背景下，看好消费版块中的食品饮料、家电等行业，以及基建领域，特别是符合“双碳”战略的新能源基建将来数年存有大量建设缺口，可关心电力建设、新能源电站运营和输配电设备等领域的投资机会。