过去整车股投资偏周期

提高基金业服务能力

一度被称作“证券公司一哥”的南方证券，当初也许不管怎样都意想不到25年之后变成一家外地证券公司的控股子公司（中金财富）：业务流程被拆分、支付牌照被售卖、工作人员被分离。

中信建投(H1747)认为，过去整车股投资偏周期，往后看，行业面临布局优化与商业模式革新的双重利好，整车厂估值将延续向上。强势自主整车厂(长城、长安)估值已经突破原有的估值框架和区间，后期估值影响要素更多依靠边际变化。边际看来，不管是布局演绎還是模式兑现均会边际变好，整车股估值在现有估值水平上将稳中有升。

投资意见：自主品牌崛起势头迅猛且延续，份额提升空间显著，推选关心长安汽车(000625)、长城汽车(02333)、比亚迪(002594)今天10条利好消息集锦。

据中国汽车工业协会统计的重点企业旬报情况预估，1-7月，汽车行业累计销量预估完成1471万辆，同比增长19%；分大类看，乘用车销量同比增长20.5%，商用车销量同比增长13.3%。中国汽车工业协会编辑整理的全国海关汽车商品进口统计数据显示，2021年上半年，汽车整车共进口53.5万辆，同比增长48.2%；整车进口金额287亿美元，同比增长67.7%。

8月4日，汽车整车版块开盘直线拉升，截至发稿，海马汽车、江铃汽车(000550)、福田汽车(600166)涨停，中集车辆、中国重汽(03808)涨8%，比亚迪(002594)、中通客车(000957)、长城汽车(02333)等纷纷跟涨今天10条利好消息集锦。