白酒版块发力走高，酒鬼酒涨停，贵州茅台涨逾3%重返210

民生证券指出，白酒行业进入停货挺价期、价盘有望延续向上，同时成都春季糖酒会举行即，版块心绪迎来提振良机。自去年12月行业进入春节旺季前控量挺价期以来，茅台批价延续见新高，版块心绪不断得到提振。虽然春节前后飞天批价相针对高点3300元有所回调，但目前仍坚持在3200元临近高位。受茅台批价回落及节前渠道放货影响，五粮液(000858)节前批价有10-20元的小幅回调，但从量价匹配角度看来，得益于春节消费氛围旺盛以及茅台供需缺口放大，五粮液(000858)动销表现堪称上佳，节后批价也受益于茅台价格向好逐步向千元大关靠拢（目前批价多在980-1000元）。次高端方面，得益于厂商对疫情良好预判、提前备货及对商务团购、小型宴请等渠道的良好把握，强势次高端品牌如汾酒、剑南春、洋河梦之蓝等均有良好表现。得益于基础面方面的良好反馈及销售市场风格配合，去年12月以来至春节前的2个半月时间白酒版块上涨幅度累计超45%，短期上涨幅度过大叠加销售市场风格切换使得版块隐藏较大回调。

民生证券认为，节前高端白酒需求旺盛、经销商备货积极性强；春节期间动销表现正常，基础挣脱疫情影响，高端品牌以及头部次高端品牌渠道库存去化正常，行业一季报总体展望向好，行业逻辑未见改变，版块行情趋势仍可能率坚持景气。3月份开端行业逐步进入控量挺价期，将来一个季度价格端向好逻辑将成为版块关键利多因素。叠加对一季报预测向好及马上举行的成都春季糖酒会，推断版块热度将有望逐步回温。投资意见方面，仍重点推选增长确定性组合：推选贵州茅台(600519)+五粮液(000858)+泸州老窖(000568)+山西汾酒(600809)核心组合，同时关心洋河股份(002304)+今世缘(603369)+古井贡酒(000596)组合。