修复预测渐行渐近 多家航司披露2月数据

3月15日，在好友圈被沙尘暴刷屏的同时，A股大盘也遭遇了“黑周一”，但航空机场版块却有亮眼表现，南方航空(600029)涨停，东方航空(600115)涨近8%，中国国航(00753)、深圳机场(000089)、白云机场(600004)等跟涨。

15日晚间，春秋航空(601021)、南方航空(600029)、吉祥航空(603885)、中国国航(00753)、东方航空(600115)等继续公布2021年2月关键运营数据公告，客运运力投入、旅客周转量均同比上升、环比下降。据民航局最新数据显示，2月民航旅客运输量同比增长187%，但与2019年同期相比复原程度依然不高，而货邮运输量再次维持较高增速。

国内旅客周转量大幅上升

2021年2月与去年同期相比，国内疫情操纵成效显著，各航空公司国内客运运力投入、旅客周转量同比均大幅上升，国际和地区航线同比下降。此外，2月份國家提出“就地过年”号召，多家航空公司数据呈环比下降。

吉祥航空(603885)15日晚间公告，2月，旅客周转量同比上升150.52%，环比下降19.53%。其中国内、国际和地区航线同比变动分别为185.70%、-79.09%和93.84%。

南方航空(600029)公告称，旅客周转量同比上升127.06%，环比下降15.30%。其中国内同比上升236.71%、地区和国际分别同比下降16.42%和79.96%。

春秋航空(601021)2月旅客周转量同比上升101.15%，环比下降5.88%。其中国内同比上升158.73%、地区和国际分别同比下降76.83%和96.51%。

中国国航(00753)2月旅客周转量同比上升44.9%，环比下降20.8%。其中，国内旅客周转量同比上升179.2%，国际旅客周转量同比下降93.6%，地区旅客周转量同比下降27.4%。

东方航空(600115)2月旅客周转量同比上升83.83%，其中国内航线同比上升293.57%，国际和地区航线分别同比下降93.63%和53.76%。

3月15日，中国民航局举行新闻公布会，据最新数据，与疫情前相比，2021年2月运输总周转量相当于2019年同期的52.1%，旅客运输量相当于2019年同期的44.5%，复原程度依然不高，但货邮运输量较2019年同期增长22.0%。2月，全行业全货机共完成货邮运输量18.9万吨，同比增长13.8%，再次维持较高增速。

民航局释放积极信号

3月15日上午，在中国民航局召开的新闻公布会上，民航局进展计划司副司长张清指出，将力争全年运输总规模复原至疫情前80%以上，旅客运输量复原至疫情前90%左右，货邮运输量与疫情前基础持平，努力实现航空企业减亏增盈。

张清表达，今年行业仍处于复原增长期。总体看来，民航行业稳的态势没有变，进的基础趋于坚固，但变的因素依然存有。当前，新冠肺炎疫情仍是影响民航行业复原进展的最大不确定性因素。

为促进行业稳健复原，民航局在去年颁布“16+8”项扶持现行政策的基础上，于今年初颁布关于巩固疫情防控成果支持行业稳定进展有关现行政策，提出突出规划战略引领、落实國家财税现行政策、落实贷款优待现行政策、延续实施降费现行政策、加大投资建设力度、实施行业精准调控等六个方面十五条现行政策措施。

下一次，民航局将坚决贯彻落实党中心、国务院决策部署，再次统筹优化资源配置，促进颁布的各类支撑现行政策和措施落实落地，积极推进行业稳健复原。

小长假或迎来小高峰

今年以来，航空运输版块就已经成为复苏概念股，华夏航空(002928)、吉祥航空(603885)均创出新高，累计上涨幅度均超过30%。

据去哪儿数据显示，清明小长假机票搜查量增长3倍，五一长假机票搜查量增长1.2倍。五一假期机票预订量已经超2019年。预测人士认为，就地过年压抑的休假、探亲需求或在小长假前逐步释放，以商旅为代表的刚性出行也将迎来一波大幅增长。

招商证券(06099)指出，国内航空出行需求快速复原，估计清明、五一假期将迎来出行小高峰。春节期间受疫情反复以及就地过年现行政策影响，民航客运量同比下降约70%，但正月初四后客运量实现快速回升。

此外，伴随疫苗接种，国内外疫情有望延续改善，民航需求将延续复苏。

中金公司(03908)此前公布研报称，交通运输2020年受疫情影响较大，随着各国疫苗接种延续推进，全球有望加快复苏，或将迎来较好投资机会。航空机场版块，2020一季度受春运就地过年现行政策影响，业绩仍承压，但销售市场已有预测。往后看，估计国际线需求下半年或有所复原，将来两年航空需求复苏确定性高，当前估值依然较低，若航空股在一季报后有所回调，则版块或将有更好的介入时点。