【机会发掘】民航业力争全年运输总规模复原至疫情前80%

天风证券(601162)指出，2020年我国民航总体巨亏，全年飞机引进大幅放缓，且由于大航因国际线尚未复原，盈利短期仍有压迫，叠加海航系总体破产，2021年我国航司飞机引进总体速度可能率依然维持低位。

该机构认为，反观需求，民航需求的核心驱动力是经济发展增长及居民收入水平延续提升，疫情后经济发展迅速回暖将拉动需求快速回归自然增长曲线。短期看，即便国内疫苗接种率仍较低，但重点人群的广泛接种大大降低了海外疫情再度输入的风险，积压的需求有望迎来报复性反弹，清明及五一的预定火热也印证了这一推断。因此如需求快速复苏，民航销售市场有望迎来供不应求的局面，价格弹性可期。

安信证券指出，中期视角看，国内与国际需求将来都有望受益疫苗推广，迎来快速复原。总体看，航空受疫情影响最严峻的时期已经过去，当前版块估值处于历史底部区间，重点推选低成本航空春秋航空(601021)；具备高品质航线的中国国航(00753)（将显著受益公务出行回升）；国内线占比高，业绩弹性大的南方航空(600029)；区位优势突出的东方航空(600115)；关心支线航空华夏航空(002928)。