两市股票指数全线下跌，创业板指跌逾1%，抱团股再度整

盘面上看，机构抱团股再度大幅下挫，截至发稿，稳健医疗跌逾6%，宁德时代(300750)跌逾5%，爱尔眼科(300015)跌近4%，金龙鱼、贵州茅台(600519)、中国中免、药明康德(603259)等均下跌。

近两年来机构抱团各行业龙头的行情趋势愈演愈烈，“抱团股”普遍取得显著超额收益，而最近“抱团股”的基本全部下跌也引发了销售市场针对风格切换、抱团瓦解的担忧。中泰证券认为这种抱团现象难以瓦解，背后核心逻辑在于资金逐利是基于价值推断的，虽然风格短期可能向具备业绩弹性的顺周期版块漂移，但拉长维度看来“抱团股”业绩增长更具备延续性，并享受其业绩延续增长带来的估值溢价，因此抱团以消费为代表的的优质资产仍是势不可挡。横纵向对比预测，纵向对比看来2017年以来A股大盘发生过几次销售市场风格漂移，但短期切换后再次回归抱团，横向对比看来美股销售市场近20年机构抱团从未止步，以科技和消费为代表的机构重仓股长期坚持超配，背后核心是针对业绩长期确定性增长的追逐。