东北证券(000686)对小铲车的取代:完善市场销售挖掘机销

东北证券(000686)觉得，挖掘机也有结构型突破点。a）对小铲车的取代:完善市场销售挖掘机销售量要远超小铲车，欧州日本国占比分别是3.37/4.39，以前中国的占比一直很低，直至今年才做到2:1，但挖掘机小铲车拥有量的占比差别还非常大，市场行情发展趋势持续是很有可能率恶性事件；b）微挖占有率提高：完善市场销售微挖占比较高，广泛在60%上下水准，中国现阶段仅30%，伴随着人口老龄化及城镇建设细致化，机械设备取代人力是市场行情发展趋势，欧美国家的今日将是大家的明日。

该组织 觉得，进一步根据实体模型计算，中国挖掘机要求往下有底，综合性累加考虑到对小铲车的取代、微挖占有率提高及其出入口等结构型要素，挖掘机整体要求有希望坚持不懈在25-35万部神经中枢服务平台。尽管整体看总供给增长速度在变缓，但头部企业优点进一步加强，顺势而为。加工制造业经营规模是关键，头部企业的规模优点，能在供应链管理、经营、代理商等方面产生浓厚的环城河，并完成高些赢利水准，另外根据营运能力堡垒对中小型企业开展降维攻击，较大 水平享有产业链重新构建收益，完成顺势而为。关键关注：三一重工(600031)、恒立液压(601100)、中联重科(01157)、徐工机械(000425)。