优质龙头仍具备配置价值

王海亮认为，重点观看消费数据方面，社会消费品零售总额中，3月餐饮收入同比增长91.6%，部分地产后周期行业如建筑装潢、家具等消费增速达到40%以上。销售市场预测现行政策面不会大幅收紧，因此从中长期看，估计不必对销售市场行情过于消极，金融销售市场流动性仍较为宽松。

4月份，央行货币现行政策司表达将综合运用公布销售市场操作等现行政策工具，维持银行体系流动性合理富余，在此背景下，上周各期限国债收益率维持下滑行情趋势。上证指数从2月高点回落，从行情趋势上看目前波动企稳，伴随销售市场心绪转好，部分前期关心度低的公司业绩超预测，销售市场隐藏结构性行情，小市值公司的收益率短期体现出肯定的弹性，中小盘上涨幅度领先于大盘蓝筹股。

王海亮认为，部分特点版块如自动驾驶、新能源汽车、消费电子以及逐步复苏的消费服务业，有望自下而上隐藏投资机会。

具体看消费版块，在宏观消费数据逐月回暖的背景下，龙头公司的业绩确定性估计将在最近的年报及一季报期间得到验证。白酒版块中，龙头企业估值虽然较历史估值偏高，但基础面扎实，行业批价坚持在高位，渠道库存处于历史地位，产品结构升级的行情趋势已经在部分公司的业绩预告中得到确认。

王海亮认为，2020年底至今，上游原材料端，部分农产品(000061)、包装材料及金属材料隐藏涨价，估计将传导到消费品公司的成本端，部分有议价能力的公司有望领先于行业进行提价，实现业绩的稳定增长。

因此，他认为，具备核心竞争优势、业绩确定性强的龙头企业依然值得长期配置。

（陆慧婧）