外围加息预期强化基金经理料加速调仓换股

美国加息预测的再次强化，或加快基金经理的调仓换股。

昨日，受外场销售市场影响，A股再次隐藏调整。由于全球销售市场波动加大，机构资金避险需求提升，部分基金公司人士强调资金可能存有切换仓位的需求，特别是今年热度一直不高的版块或有起色。今日股票行情走势图

外场加息预测强化

平安基金基金经理张淼表达，美国公布8月CPI数据为8.3%，高于销售市场预测的8.1%，引发美股暴跌，同时对A股大盘也造成了肯定影响。今日股票行情走势图

张淼认为，当前销售市场虽然流动性仍然富余，但中美利差不断扩大，因流动性宽松驱动A股进一步抬升的空间有限，销售市场正处于由分母端估值驱动转换为分子端盈利验证的关键阶段。

“租金价格上涨是美国核心通胀超出预测的关键因素。”招商基金的一位人士对此表达。今日股票行情走势图

在美国公布通胀数据后，美元指数从107.8涨至109.3，美国10年期国债收益率从3.3%上行至3.44%，道琼斯指数和纳斯达克指数分别暴跌3.94%和5.16%。从销售市场表现看来，通胀超预测导致销售市场预测美联储将进一步收紧流动性。

招商基金认为，针对港股而言，海外流动性仍有进一步收紧的可能，而国内经济发展处于复苏阶段，港股可能率展现弱势波动的行情。港股投资方面，需要警惕美股风险，以及欧洲潜在的债务危机将来可能带来的连锁反应。今日股票行情走势图

资金将转向防守？

在外场加息预测强化的背景下，机构资金的避险需求可能会进一步增强。今日股票行情走势图

中欧基金认为，本月美联储货币现行政策决议可能对销售市场产生边际上的新变化，叠加国内经济发展表现相对偏弱，使得销售市场资金针对短期避险有需求。从最近销售市场的表现看，短期强盈利能力的行业如煤炭、业绩改善确定性较强的火电、低估值高股息(512590)股票等受到更高的关心度，这也反映出一些资金的偏好。

长城基金认为，9月以来销售市场步入了新的宏观因素震动期，周三A股大盘的下挫也关键来自于宏观因素变动，与美国加息预测的强化有关。今日股票行情走势图

从数据上看来，去年以来美国几度大幅加息依然无法有效缓解高通胀问题，美国降通胀之路任重而道远。目前欧美很多國家纷纷进入了通胀和衰退赛跑的处境，从目前欧美各国抗通胀效果看来，虽然现阶段滞胀风险飙升，可是通胀问题更是当务之急，欧美國家加息的脚步可能率依然不会停止，全球流动性仍在收缩通道。欧洲國家今年内忧外患阻力颇多，在通胀和衰退以外，俄乌冲突导致的能源问题会随着北半球入冬进一步凸显。

“由此可能对国际能源、粮食、金属等大宗商品(161715)价格产生影响。”长城基金人士认为，应该关键注意国际商品价格波动以及外资流动对A股大盘的影响。今日股票行情走势图

平安基金的一位人士稍显好，强调由于疫情影响，经济发展基础面前低后高，四季度稳增长的预测较为明显，现行政策发力预测下可能相关版块阶段性占优，以科技、制造、医药、消费为代表的成长股将来仍然会是销售市场的主线，随着8月份以来成长版块的调整，这些版块的长期收益率空间逐步增加，可能会迎来又一次加仓的机会。

或布局超跌版块今日股票行情走势图

在美国加息预测背景下，基金经理在A股当前投资上的重心放在哪里？

长城基金的相关人士关心到军工版块的逆市崛起，强调自主可控等投资机会。同时，长城基金指出，最近销售市场在连续波动的同时出现出两个新特征：一个是成交额的收缩，另一个是版块热度上的切换迹象，金融、地产、消费等今年热度一直不高的版块有一些起色。今日股票行情走势图

“最近的交投缩量，体现出机构在宏观混沌期的保守态度。”长城基金公司人士强调，这在另一方面还是中报季之后和销售市场年度估值切换行情前，基于估值性价比和结构优化所做的阶段性预备。

大摩现代服务基金经理徐达认为，外场的通胀和加息预测虽然仍然明显，但可能率已经看到高点，而国内的维稳力度可能率将显著增强，有望提振销售市场信念。今日股票行情走势图

具体看来，徐达认为大消费版块关键的机会来自风险释放后的估值修复，但针对可选属性强和高成长的子行业不宜过度好。此外，成长版块关键的机会来自于高端制造(161037)，特别是处于景气赛道，且有外需支撑的子行业，这一类公司在人民币贬值的背景下业绩超预测的概率较大，且不受国内疫情和宏观下滑的扰动。

徐达认为，虽然部分股票最近上涨幅度较大，但需求的高景气在经济发展下滑的背景下显得尤为稀缺，可能率将延续受到资金关心。其它，大部分制造企业在去年饱受原材料价格上行之苦，而今年由于美元强势，除能源外的大宗商品(161715)基本全部下跌，原材料针对毛利率的压制将得到很大缓解。 今日股票行情走势图