今日股市行情2022-08-11 06:42:12
证券时报记者 安仲文
基金经理的隐形重仓股愈来愈多地体现了“第二增长曲线”，即上市公司在原有主业的基础上正在转型并期望实现第二次增长。今日股票行情行情走势
在资本销售市场，不确定和争议也往往意味着弹性，这类带有不确定性的“第二增长曲线”上市公司，愈来愈多地进入基金经理的隐形重仓股。虽然不确定性会带来股价的庞大波动，但部分股票也为明星基金经理带来惊人的回报。
基金隐形重仓股今日股票行情行情走势
或有10倍股
“你认为将来三年或五年内，具有3倍乃至10倍想象力的股票可能会在哪里？”在最近一次对广州某公募基金经理的专访过程中，面对证券时报记者抛出的问题，该基金公司治理超过100亿元资金的基金经理坦言，很可能在他的隐形重仓股中。这位基金经理认为，此类股票具有争议和不确定性，但增长的想象力也比较大。“10倍股不大可能隐藏在基金前十大重仓股中。”今日股票行情行情走势
值得一提的是，在上述基金经理的隐形重仓股中，涉及的相关股票大多偏中小盘，并具有“业务转型”的特点，即所谓的“第二增长曲线”。比如上述基金经理持仓的一只科技股的第一增长曲线是工业检测，但该股备受基金经理关心的是上市公司孵化的高端医学仪器业务，该业务可能使得这家上市公司的传统业务和基础面得到极大改变。
“不少隐形重仓股的一个特点在于，第一增长曲线还在进行中，但想象力不大了；第二增长曲线正在布局中，有想象力但还没有转正为白马，弹性大，但还不能作为核心持仓。”深圳一位治理着70亿元资金的基金经理直言，隐形重仓股多为二线成长种类，假如第一增长曲线都不行了，那销售市场也不大可能会信任第二增长曲线能够实现，因为机构资金首先认可至少能做成功一件事的上市公司。今日股票行情行情走势
上述深圳基金经理认为，第一增长曲线意味着上市公司做成功一次，而第二增长曲线可能正处于演变过程中，但这类种类多多少少会存有缺点，可能是面临行业问题，也可能是处于第二增长曲线的转型过程中，但还没有良好变身。
“正因为这些上市公司积存的销售市场印象大多来自第一增长曲线，因此第二曲线一旦实现，股价弹性会很大。”华南另一位基金经理认为，销售市场没有充分认识的上市公司才能有更大的机会，但好的上市公司都是销售市场选出来的，好的上市公司大多波动小，可以作为核心种类，弹性大、波动大、有缺点、有想象力的可以作为组合的卫星种类，也就是隐形重仓股。今日股票行情行情走势
明星基金也布局
在隐形重仓股的股票挑选上，即便是明星基金经理也会受到第二增长曲线的诱惑。今日股票行情行情走势
例如，证券时报记者注意到，从全球家电智能操纵器龙头转型到储能业务的拓邦股份(002139)，备受基金经理的关心。
根据上市公司披露的信息，拓邦股份(002139)在今年二三季度内吸引了大量基金的调研，而它披露的半年度报告也显示了明星基金已将其作为隐形重仓种类。根据拓邦股份(002139)的半年报，明星基金经理丘栋荣治理的中庚价值领航基金，在二季度期间总计买入超1600万股。今日股票行情行情走势
拓邦股份(002139)正在转型，不大可能马上成为基金经理的核心种类。丘栋荣将拓邦股份(002139)作为其隐形重仓股，很可能还是看中该股第二增长曲线具有的弹性。从拓邦股份(002139)的股价运作区间看，丘栋荣对这只隐形重仓股发掘相当成功。虽然买入位置在6月份的高位，但截至目前，中庚价值领航基金在该股上获利已超过20%，若丘栋荣是在4月或5月买入拓邦股份(002139)，获利幅度或已超过40%。
发掘具有第二增长曲线的隐形重仓股，还包含睿远成长价值基金(501310)经理傅鹏博，这位明星基金经理在今年二季度大幅增持广和通(300638)，累计持有达2588.万股，持股市值已超7亿元。今日股票行情行情走势
广和通(300638)的传统业务关键以中低速无线通信模块主导，聚合在POS机、笔记本电脑相关组件上，在该领域有较大的竞争优势。广和通(300638)8月8日公告显示，公司上半年营收同比上涨32.71%。不过，虽然该公司市占率较高，但该股上半年净利润同比上涨仅有0.56%。显而易见，无论是站在2022年或将来五年内，POS机和笔记本电脑的相关通信模组的增长潜力，以及目前的业绩，是难以打动精挑细选的公募基金经理的。
在上述背景下，明星基金经理傅鹏博却将广和通(300638)作为隐形重仓股。同时，在8月9日该股还吸引了包含南方基金、景顺长城基金、博时基金在内的128家机构调研。今日股票行情行情走势
不怕争议怕没弹性
上半年业绩疲软的欧普康视(300595)，也因为第二增长曲线，被明星基金经理重新重视。今日股票行情行情走势
欧普康视(300595)的半年报显示，公司上半年实现营业收入6.84亿元，同比增长20.05%;实现净利润2.58亿元，同比增长0.90%。虽然该公司业绩并不美丽，葛兰治理的中欧医疗健康基金在今年二季度内却进行了大幅增持。
业内人士推测，葛兰作为明星基金经理，能够容忍欧普康视(300595)低迷的业绩，并在二季度内进一步增持选入隐形重仓股，很大可能在于公司第二增长曲线可能带来的想象力。2021年11月，欧普康视(300595)定增事项获得证监会同意，公司拟募集资金不超过20.42亿元，其中4.18亿元用于接触镜和配套产品产业化项目，余下16.24亿元用于投资社区化眼视光服务终端建设项目，这被很多卖方机构认为具有第二增长曲线的潜力。今日股票行情行情走势
据证券时报记者熟悉，包含欧普康视(300595)在内的很多股票之所以成为明星基金的隐形持仓，而非十大核心持仓，即在于不确定性和争议，但在资本销售市场，不确定和争议也往往意味着弹性。
小市值股票阳光诺和，也同样体现了这一点。该股披露的半年度显示，朱少醒治理的富国天惠(161005)基金在二季度期间买入该股约170万股，为阳光诺和的第一大机构投资者。今日股票行情行情走势
阳光诺和是一家医药研发公司，成为隐形重仓股的很大原因，可能也在于面临的行业竞争，该股的关键业务是CRO，而在A股该领域还有多家大型上市公司，但CRO的领域特点具有“小公司也有春天”的可能，瑕疵和优势使得这家二线公司成为明星基金的隐形重仓股。
华南一位医药基金(160635)经理接受证券时报记者的采访时，也曾以CRO的股票挑选为例指出，他之前更多是买头部公司，不太关心行业中的小企业，理由是这类公司缺少足够宽广的护城河，业绩延续性没有那么强。但他发觉一个周期来临后，小企业抢订单能力也在增强，订单富余之后，企业运营资金会进一步富余，并带动人才、技术、经营水平提高，从而促进小企业快速成长。今日股票行情行情走势
“在行业红利来临时，这种中小型企业弹性会显著放大。”上述医药基金(160635)经理强调，在行业红利来临时，这种中小型企业弹性会显著放大，一方面是经营弹性，另一方面是股价弹性，因为此类小股票的估值起点较为低。但他也认为此类上市公司只能作为高弹性的隐形重仓股。
