下半年A股中枢仍将缓慢上移成长板块为布局重点

平安证券指出，A股大盘将连续波动行情，在国内现行政策助力转型进展、流动性坚持富余的环境中，中期结构主线仍将以稀缺的高景气制造成长产业主导，意见自下而上紧紧围绕新能源、新能源汽车、工业机器人(300024)、智能驾驶等需求强劲的产业链寻觅投资机会。

中信建投(H1747)认为，目前风电、光伏、新能源车(501057)等行业的景气占优仍然突出，估值情况总体尚未泡沫化，但拥挤度较高，特别最近一些中小盘公司较为突出，总体看假如因为拥挤产生波动回撤，可能率非中期行情趋势拐点，但这个过程需要区分有景气度支持和偏主题炒作，后者可能会有庞大回撤，而且回撤后未必短期能修复失地。行业重点关心：风电、光伏、储能、新能源车(501057)、医疗服务/医美等　。

华西证券(002926)指出，8月份A股风险偏好更多受“财报季”的影响，人们推断A股全方位上涨的阶段已告一段落，后续更多的是转向结构性行情。中长期看来，宽松环境不变，资产配置荒照旧存有，下半年A股中枢仍将缓慢上移，成长版块为布局重点。行业配置上：1）受益國家现行政策重点扶持的高景气版块，如“新能源（风能、风电、特高压、储能、光伏）、新能源汽车”等；2）受益下半年防疫现行政策或不断优化的可选消费(159936)品，如“食饮”等。股市行情大盘走势分析

中金公司(03908)认为，7月以来在内外部销售市场环境影响下，A股渐渐从单边反弹，过渡到双向波动、总体趋弱的态势。下半年销售市场取得突出绝对收益仍有肯定挑战，要注意把握销售市场节奏和灵敏性。配置上人们仍然以低估值、与宏观关联度不高或有现行政策支持的领域主导，最近上游价格已经大幅回调，逐步开端关心中下游产业可能隐藏的修复。成长风格在最近连续反弹后，性价比在减弱，需要综合关心景气度与估值做结构性配置。

东北策略指出，8月销售市场驱动因素中基础面>外部冲击>流动性>中报业绩与估值心绪，今年8月估计连续波动。行业配置上，8月连续主线扩散，意见关心TMT、新能源、地产和基建链、部分消费等行业。（1）8月盈利弱修复，流动性可能改善，但风险偏好仍受压制，估计仍是主线扩散的结构性行情，新旧基建、TMT、电新等是关键方向。（2）具体看来，其一，现行政策导向角度：能源安全相关的风电光伏、储能，粮食安全相关的种业，保交楼相关地产链。其二，景气提升角度：受益新旧基建的电力设备、计算机(512720)（物联网、虚拟电厂等）、传媒（NFT）、军工、建筑建材等值得关心。其三：日历效应上关心军工、TMT。

中信证券(06030)指出，8月，随着现行政策预测校正、盈利预测修正、海外衰退渐进、机构仓位调整，A股将连续7月以来的高波动情况，并逐步形成五个方面的新平稳；配置上，意见关心成长制造的细分领域，现行政策催化的主题，以及估值修复的医药。首先，现行政策对今年经济发展增长的诉求一直比较理性，定力较强，销售市场前期现行政策宽松的预测将校正，与中心现行政策定力形成新平稳。其次，经济发展增长实际可达目的的预测会再修正，与“力争实现最好结局”的经济发展目的形成新平稳。再次，中报披露进入下半场，A股行业盈利预测调整后将与估值匹配形成新平稳。第四，随着CPI和增长数据的披露，美联储紧缩预测也将在通胀压迫和衰退风险之间形成新平稳。最终，各类预测调整影响投资者行为，国内机构仓位与外资全球配置也将达到新平稳。上述五个方面新平稳的形成的过程还是销售市场重新凝聚共识的过程，期间资金博弈加剧，销售市场波动仍然较大。股市行情大盘走势分析