增量财政政策工具相机出炉合力稳住经济大盘

随着国务院稳经济发展一揽子现行政策措施落地见效，高效统筹疫情防控和经济发展社会进展成效延续显现，我国经济发展在下半年有望延续回升向好，但经济发展复原过程充满不确定性，需要稳经济发展现行政策应出尽出、加大力度。21日召开的国务院常务会议也部署了延续扩大有效需求的现行政策举措，增强经济发展复原进展拉动力。

作为今年宏观经济发展调控的关键角色，积极的财政局现行政策在下半年仍然被销售市场寄予厚望，对增量财政局现行政策工具的推测层出不穷。今年股票行情会怎么样

接受证券时报记者的采访的专家认为，不论是针对一般公共预算收支的“补缺”還是针对政府性基金预算收支的“加码”，充分的增量财政局现行政策工具箱都能镇静应对，还有“准财政局”金融工具能与财政局调和配合。因此，虽然财政局收支平稳压迫较大，但积极的财政局现行政策仍有能力相机调控，积极谋划颁布对应现行政策工具，稳住经济发展大盘。

谋划增量现行政策工具今年股票行情会怎么样

在经济发展企稳回升的下半年，较大的财政局收支缺口已成为财政局部门不容忽视的挑战。财政局部部长刘昆近日指出，从全年看，财政局收支平稳压迫较大，完成预算需要付出艰难努力。

数据显示，上半年一般公共预算收入按自然口径计算同比下降10.2%，一般公共预算支出则同比增长5.9%；上半年全国政府性基金预算收入同比下降28.4%，全国政府性基金预算支出则同比增长31.5%。国金证券(600109)首席经济发展学家赵伟预测，在财政局收支增速背离下，平稳压迫进一步扩大，国金证券(600109)钻研所测算显示，上半年广义财政局收支差额达5.1万亿元，突出高于2020年同期的3.4万亿元。今年股票行情会怎么样

“下半年财政局紧平稳情况能否缓解，并不好。”对外经济发展贸易大学财政局税务学系教授李明对证券时报记者表达，在高效统筹疫情防控和经济发展社会进展的背景下，下半年经济发展估计延续复原，财政局收入情况应会进一步转好，但考虑到延续存有的保销售市场主体保民生压迫，以及累积的财政局“三保”压迫欠账，相关支出恐有增无减。

“总体看来，财政局现行政策下半年将加强相机调控力度。”中国政法大学财税法钻研中心主任施正文告知记者，财政局现行政策仍将加力稳住经济发展大盘，但也要看到接下来财政局现行政策将更强调“适时”，增量财政局现行政策将在“补缺”和“加码”之间统筹调和，相机发力。今年股票行情会怎么样

财政局收入将逐步回升

展望后期经济发展行情，财政局部国库支付中心副主任薛虓乾表达，在国内疫情缓解、一系列稳增长现行政策延续见效发力下，我国经济发展正走在延续回升向好的道路上，“在此基础上，估计财政局收入将逐步回升”。今年股票行情会怎么样

在施正文看来，随着疫情冲击减弱，留抵退税效应已积极释放，针对一般公共预算收支，后续通过盘活存量资金、调入资金以及调整预算等举措，基础能够实现全年预算平稳，无需特意调节预算赤字。

盘活存量资金方面，华创证券钻研所所长助理、首席宏观预测师张瑜指出，2015年该举措曾经成为积极财政局的重大着力点，加上当年中心财政局首次使用1370亿中心结转结余资金，盘活量超5000亿元，相当于提高赤字率0.8个百分点。今年股票行情会怎么样

调入资金方面，财政局部已于5月27日发文提前下达第三批支持基层落实减税降费和重点民生等转移支付资金预算，安排明年4000亿元预算资金在今年使用。张瑜认为，来自于特定机构的超量上缴空间或还能再补4000亿元。

此外，最近还有地方政府通过预算稳定调节基金来弥补一般公共预算收支缺口。重庆市政府就在近日《关于2022年市级预算调整方案的报告》提出，下半年将根据实际履行情况，通过动用预算稳定调节基金平稳减收缺口。今年股票行情会怎么样

不过，李明告知记者，预算稳定调节基金可能还不足以实质性缓解收支压迫。关键原因在于，基金的来源关键是超收收入和各类结余资金，一方面，受经济发展下滑和逆周期调控影响，超收和结余有所下滑，加之已经加大了动用力度，余额有限，例如重庆在2022年初，本级已动用266亿元用于平稳预算缺口，目前余额仅有约147亿元；另一方面，各级、各地基金余额的分布并不均衡，财政局紧平稳情况的结构与基金余额的结构并不良好一致。

“准财政局”料将协同发力今年股票行情会怎么样

相较于一般公共预算，当下销售市场更关心政府性基金预算收支平稳问题。作为政府性基金预算的两项关键收入来源，当前土地出让收入不见显著回暖迹象，专项债收入也将随着新增专项债在8月底前基础使用完毕的要求而在四季度“缺位”。

李明指出，短时间内专项债发行资金到位，政府性基建支出力度还有肯定的保障，长期看来，鉴于土地出让金收入的延续下滑必定连累政府主导基建支出力度，对扩投资、稳增长带来较大压迫。今年股票行情会怎么样

在中国人民大学國家进展与战略钻研院中国政府债务中心主任刘晓光看来，若要通过增量现行政策来扩大政府性基金预算空间，今年仍可考虑是否发行特殊国债、提前下达明年专项债额度等。

不过，施正文认为，虽不能排解下半年发行特殊国债的可能，但考虑到特殊国债从提出到正式发行最快也要在四季度落地，见效时间较晚，其必要性在时下已显著降低。今年股票行情会怎么样

提前下达明年专项债额度的意见则受到多位专家青睐。财政局部PPP专家库专家、360政企安全集团投资总监唐川对记者表达，最近各地开启2022年第三批地方政府专项债券项目申报工作，结合此前公布的2022年度专项债额度内的发行工作已贴近尾声之情况，此次申报的专项债项目对应的额度可能率来自于2023年，表明明年专项债限额提前批下达时点或将早于往年。

信达证券首席宏观预测师解运亮表达，若提前使用明年专项债额度，估计9、10月份可能率会成为下半年的发债高峰，届时可为四季度基建提供充分的资金支持，全年基建增速有望实现10%左右的增速。今年股票行情会怎么样

此外，随着近段时间国务院常务会议分别决策设立8000亿元、3000亿元的现行政策性、开发性金融工具后，此类“准财政局”工具同样被销售市场寄予期望。

唐川认为，下半年，财政局现行政策工具、现行政策性开发性金融工具支持基建的力度将维持强劲，且从优化地方政府债务结构的角度考虑，在建设资金中，现行政策性金融工具的占比势必还将延续增长。由于专项债用作资本金比例远未达到红线，下半年各地资本金专项债的使用量料将有所提高，还可以考虑将更多行业、领域纳入资本金专项债的支持范畴。今年股票行情会怎么样