市场行情步入关键窗口中报分化引领配置

平安证券认为，虽然A股在连续2个多月的反弹后短期有盘整诉求，但销售市场中期向上的逻辑未变，制造成长仍将占主导地位，短期意见更多关心中报业绩高增或可能超预测的版块及股票，以及盈利改善预测回暖的行业。

东吴证券(601555)指出，目前销售市场处在平台整理期间，各大版块有序轮动，销售市场心绪总体临时较为稳定，总体势头仍然向好，但最近外部环境开端隐藏较多不确定因素，部分资金开端挑选离场观望。操作上看投资者短期可适当降低仓位，挑选确定性较高的版块进行参与，短期不宜盲目追涨，等待销售市场做出方向挑选后再做相应操作。

招商证券(06099)认为，A股仍处在波动上行周期过程中，销售市场当前在紧紧围绕“泛新能源”进行布局，可是四大变化的隐藏值得关心，有可能会改变销售市场下一个阶段的运作逻辑和强势行业。包含中长期社融增速会否延续超预测；大宗是否延续弱势运作；国内通胀升温会否影响货币现行政策变化；二季报总体业绩披露后，谁是将来一年业绩最强方向。股票行情哪种效果好

中信建投(H1747)证券认为，总的来说，销售市场从4月底以来，处于“黄金坑”后的“甜蜜窗口期”，后续需关心基础面填坑回升是否趋缓以及金融销售市场流动性边际变化，这两者最近都有一些变化的初步迹象，销售市场也从单边修复期有所降速，后续估计行情将更多转为盈利驱动。最近中报预告季展开，业绩将有较强分化，行情从β转向α。重点关心行业：新能源、食品饮料、农林牧渔、化工、军工、医疗等。

中信证券(06030)认为，销售市场行情步入关键时间窗口，今年中报季是近年来宏观经济发展数据最弱而且上市公司业绩分化最大的时期，三因素共同导致短期销售市场波动加大；同时经济发展仍处于快速复原的过程中，月度级别的估值修复行情基调仍未变化；结构因素占主导，中报延续高景气和隐藏拐点的行业是最重大的配置线索。总体而言，估计行情节奏趋缓，紧紧围绕成长制造、医药和消费轮动重估，意见再次均衡配置。

中金公司(03908)认为，上周人们开端提醒短期“轻大盘，重结构”，人们认为销售市场经历了两个月的反弹之后，考虑到目前投资者心绪已经突出改善，前期销售市场累计的上涨幅度不低、部分股票上涨幅度更大，同时已经隐藏赚钱效应减弱的迹象，销售市场可能会从此前的单边上涨走向波动加大的情况，后势上行空间需要看到资金层面更突出的改善、疫情防控更实质的改善、增长预测更实质性的修复、海外销售市场逐步走向平稳。综上，后续需要再次注意把握销售市场节奏和灵敏性，轻大盘、重结构。股票行情哪种效果好

海通证券(06837)策略团队研报称，7月初以来销售市场波动源于基础面未跟上股市步伐，借鉴历史，底部起来的第一波上涨时空已经突出，阶段性休整也正常，反转向上的行情趋势不变。②成长：光伏、新能源车(501057)等中期行情趋势向上，短期热度偏高，进一步上攻需要更好基础面数据，如新能车销量、光伏硅料价格和海内外需求。③消费：估值和机构配置比例较低，借鉴20年，消费数据有望渐渐改善，特别是一定消费品，如医药、食品、农业。