多只新能源ETF空仓以待传统行业ETF建仓积极

在新能源经历三个月的快速反弹后，新基金的建仓趋于慎重。

证券时报记者注意到，最近多只上市交易的新能源主题ETF显示空仓操作，而同期上市的冷门行业ETF则快速入手传统低估值版块的股票，仓位迅速抬高。对此，多家公募基金人士认为，季末机构业绩排名的冲刺压迫在驱动销售市场强势反弹的同时，也加剧了行业轮动节奏，销售市场热点正从新能源车(501057)向疫后复苏驱动，假如其他版块隐藏景气度突出改善，资金搬家或对目前处于配置高位的热门行业带来肯定风险。2020股票行情大盘走势

多只新能源ETF(159930)空仓观望

7月8日上市的光伏龙头ETF(510190)日前公布信息显示，该基金成立于6月16日，但直到7月1日，该光伏产业ETF基金的股票持仓为0，全体资产为银行存款和结算预备金。光伏龙头ETF(510190)为浦银安盛基金公司旗下的一只新产品，规模约为4.4亿。2020股票行情大盘走势

在基金成立半个月的时间内，这只光伏ETF挑选空仓以待，在相当程度上反映了基金经理对新能源暴涨之后的慎重心态。无独有偶，富国基金旗下的锂电池ETF公布的上市信息也显示，该ETF拟于7月8日上市交易，但截至7月1日，这只锂电池ETF的股票仓位不足5%。根据公告信息显示，富国锂电池ETF的资产规模为14.47亿。

值得一提的是，新能源行业(510610)是今年A股大盘表现最为强劲的赛道，还是基金经理“回血”的主力。Wind数据显示，部分新能源基金在最近三个月内上涨幅度已超40%，此前被基民吐槽“套人”的部分新能源基金在版块大幅反弹后，不仅抹平了年内亏损，乃至还隐藏超10%、15%的年内盈利。2020股票行情大盘走势

冷门待涨？

老行业ETF积极建仓2020股票行情大盘走势

基金经理在热门“新行业”挑选慎重操作的同时，对A股冷门的行业却在积极入市建仓。

记者注意到，华夏中证智选 500价值稳健策略 ETF日前公布的信息显示，该ETF距离上市交易日尚有一周时间的背景下，基金经理就已经将股票仓位建至48%。2020股票行情大盘走势

在上述披露的报告中，这只主打“老股票”的ETF首先建仓的对象包含了医药股，但非A股医药中最为热门的创新药、CXO等，基金经理挑选的医药股是已经上市超20年的国药一致(000028)，这是一家传统的中药股。此外，上述ETF基金还积极建仓建材、工程机械、银行、图书出版、港口等冷门的“老股票”。

在冷门传统行业积极建仓的ETF还有基建100ETF(512910)基金，该ETF基金将在7月12日上市交易，但截至7月5日的股票仓位就已经达到43%。记者注意到，上述ETF快速入手的股票包含三一重工(600031)、中国化学(601117)、中国铁建(01186)、徐工机械(000425)、中国电建(601669)等。2020股票行情大盘走势

“假如其他版块隐藏景气度突出改善，资金搬家或对目前处于配置高位的新能源领域带来较大风险。”兴业基金预测，一季度新能源相关股票大幅下挫的过程中，机构配置相关版块的比例照旧是上升的。考虑到最近两个月的上涨幅度，当前公募基金配置的新能源比例处在历史高位。

兴业基金认为，通胀风险仍存，海外风险三季度估计还会上升。在照旧有挑战的基础面情况下，意见投资者冷静看待当下和将来的销售市场，下半年的关键在于对结构的把握。2020股票行情大盘走势

诺德基金的基金经理谢屹也认为，新能源的问题在于其之前反弹速度快，估值已经到了较为高的位置。从性价比的角度看来，相对其他行业并不占优。同时，临近季末，流动性偏紧，通常受到资金面偏好和促进的版块也会随着资金面偏紧而回落。不过总体来说，这可能是一个短期过程，就国内而言流动性還是比较富裕的，季节性的偏紧还是短暂的，只要股票的盈利增长后续兑现，信任其性价比会逐步修复，但若新能源盈利预测不合理，那可能回调修复的时间会较长。

轮动行情都有份？2020股票行情大盘走势

公募或加仓基建

机构资金在新老行业上的节奏挑选，也被认为是一个因素。2020股票行情大盘走势

“季末机构业绩排名的冲刺压迫等因素驱动销售市场在强势反弹的同时，也加剧了行业轮动节奏，销售市场热点正从新能源车(501057)向疫后复苏驱动。”中欧基金认为，行业轮动的现象可能意味着资金正在从新能源流向复苏产业链，特别是与刺激性现行政策最为相关的行业。

显而易见，基建投资对GDP拉动作用最为突出。中欧基金强调，中国经济发展复苏当前最具拉动力的领域仍是投资端。伴随更多的经济发展稳增长现行政策颁布，早周期的投资领域在当前阶段可能更具备短期关心的价值，符合上述特征的传统基建、建材、房地产(512200)等领域可能存有轮动行情。2020股票行情大盘走势

“轮动”是热门行业开端慎重，而冷门行业则被基金快速建仓的一大因素。

永盈基金指出，地产相关行业的现行政策再次放松，叠加销售数据有所回暖，A股大盘的大盘价值风格有望再次反弹，包含地产链、白酒消费等，因现行政策将加大宏观现行政策调节力度，采取更加有效的举措，努力实现全年经济发展社会进展目的，助推稳增长预测再次升温，估计下半年经济发展将加快复苏步伐，顺周期相关版块再次反弹。2020股票行情大盘走势

信达证券也认为在现行政策延续加码的背景下，基建有望成为“稳增长”最核心的抓手，在建企订单富余度较高的情况下，同时考虑基建尚且存有交通、民生等短板领域，今年重大项目也突出发力，项目端需求无须担忧。

招商基金李湛也强调，最近A股大盘开端隐藏突出的轮动现象，显示资金存有某种分歧。“高景气的热门新兴行业有望连续成长，可是短期实在要关心成长的风格估值和业绩匹配的风险。”李湛认为，从4月底以来成长风格延续反弹，其中电力设备、国防军工和计算机(512720)的上涨幅度是比较可观的，考虑到成长风格最近已累积较高上涨幅度，因此可以关心投资拉动领域，随着地产调控的放松，包含水泥、玻璃、钢铁等建材需求隐藏回暖。2020股票行情大盘走势