“磨底”节奏持续风口有初步切换迹象

国盛证券认为，技术形态上，当前期沪深指数受制于20日线压制，形态上仍为波动磨底行情。创业板(159915)指延续下滑后，最近首次强于沪深指数，二者跷跷板效应再现，初步显现超跌极低的价值风口，向以创业板(159915)、科创50主导导的成长风口转移迹象，在将明未明之前，总体意见均衡配置主导。将来关心点方面：一是国际“粮食危机”下的种植版块可关心；二是半导体(512480)材料行业(510620)一季度多家企业预告营收同比增长超过 50%，而半导体(512480)材料前期大幅下挫，将来或有预测差，而4月18日的跷跷板效应，传统超跌的反转风口，有初步向成长风口转移迹象，或加强预测差。

中原证券(601375)指出，周一A股大盘低开高走、小幅波动回落，开盘两市股票指数跳空低开之后快速下探，沪深指数在3166点临近获得支撑，随着汽车、光伏、半导体(512480)材料以及农牧饲渔等复产复工概念的轮番走强，带动股票指数企稳回升，盘中银行、证券、房地产(512200)、煤炭等权重行业波动下跌，连累股票指数反弹的步伐。两市成交量7700亿元，较前日显著萎缩，存量博弈特征显著。当然领涨热点转换仍然较为频繁，销售市场缺少突出的赚钱效应，投资者持币观望的心绪较重，将来突破盘局仍需外力的提振。估计沪深指数短线小幅波动的可能性较大，创业板(159915)销售市场短线小幅整理的可能较大。意见投资者短线慎重关心半导体(512480)材料、光伏以及汽车等行业的投资机会，中线再次关心低估值蓝筹股的投资机会。

中金公司(03908)认为，在当前不确定性环境下，一方面操纵仓位；另一方面在配置上意见寻觅具备“相对确定性”的方向，可以适当关心：1）“稳增长”相关版块从去年12月份至今延续有相对表现，结合目前现行政策发力期，人们认为相关领域的阶段性相对表现仍将延续一段时间；2）当前处于2021年年报和2022年A股一季报披露高峰期，重点关心业绩较好、可能超出预测的企业，同时也意见适当关心从盈利同比增长角度一季度可能是全年低点的公司；3）最近伴随资产价格下跌，A股股东高管净减持规模有较突出回落，Wind统计显示3月至今有350项增持公告，增持金额共103亿元，意见关心最近有股东高管增持、且基础面较好的企业。针对销售市场关心仍高的制造成长风格，人们认为虽然短期可能缺少催化因素，但部分优质公司经历了前期较多调整后，长期配置价值逐步显现。股市行情查询

宏观方面，中信证券(06030)认为，2022年一季度GDP同比增长4.8%，略弱于2021年三季度水平，数据反映出了经济发展增速的下滑压迫。结构特点更值得关心：1）生产端中，服务业边际转弱，但工业总体维持韧性；2）需求端中，基建投资加快上行，其他需求变量受到不同程度冲击，消费压迫有所凸显。需要看到，由于一季度GDP、固定资产投资等指标占全年比重相对较小，后续稳增长还有时间和空间，随着现行政策的进一步发力，经济发展有望在二三季度实现修复。