新股弃购并非零成本投资者亟须调整“打新”思路

近日，部分新股中签者弃购情况较为突出。4月12日某只新股披露发行结局，网上最终发行数量为966.75万股，中签投资者弃购高达326万股，在网上发行数量中的占比高达33.73%，占总发行规模的10.87%。为什么新股弃购比例会大幅增加？

首先，新股弃购规模与总体销售市场行情紧密贴合，符合客观销售市场规律。今年来，上证指数下挫11.38%，创业板(159915)指数下挫25.77%，股票表现普遍不佳，必定导致新股上市后收益预测降低和“破发”隐藏，部分投资者出于避险心绪挑选弃购。股票行情怎么

弃购增多的更深一面，是A股注册制革新带来的新股发行机制变化。长期以来，A股大盘有“打新”“炒新”惯性，“新股不败”现象突出，有效的销售市场约束机制难以形成。从前投资者逢新必打，很大程度上是为了博取新股一二级销售市场差价，很多投资者相当于“闭眼打新”。

去年9月询价定价新规实施以来，买卖双方深化博弈，部分新股开端隐藏“破发”，网上投资者弃购股数、金额也有所增加，说明“打新稳赚”“新股不败”等现象已被逐步突破。网上投资者申购新股行为更趋理性，也体现出新股发行销售市场健康生态正逐步形成。股票行情怎么

可是，一定提示投资者的是，弃购是一种违约行为，需要投资者为之付出成本。目前科创板、创业板(159915)等版块运用按持有市值申购、中签后再缴款的信用申购模式，相较投资者申购前需全额预缴资金的申购模式，可有效幸免造成大量资金冻结，提升投资者资金使用效率，但并不表达投资者申购后可随意放弃缴款。根据相关规定，网上投资者12个月内累计隐藏3次中签但未足额缴款的，6个月内将无法再参与新股申购。

因此，针对平凡投资者而言，需要调整“打新”思路。一方面，针对新股销售市场要有充分认识。“新股不败”是特别时期的特别产物，从更宽投资视野看，即便是在美国等成熟资本销售市场，参与新股发行也非股市投资的捷径。另一方面，无论是“打新”還是其他说法，本质都是证券投资，核心還是要以公司价值为依据。部分新上市公司成长空间广阔，这时自然是越早投资越好。股票行情怎么

总而言之，“打新”非包赚不赔的生意，最终收益還是取决于股票的价值和价格。“打新”之前要先对上市企业有充分的熟悉和认知，理性参与新股申购。针对不看好的新股，可以挑选不参与，不能先“闭眼打新”而后“违约弃购”，既影响自身打新资格，也对新股发行秩序造成负面影响。