今日股市行情2022-03-10 06:38:01
银行可转债融资亲热突出升温。据统计，2021年全年合计有5家银行披露A股可转债发行预案，拟发行规模为历年最高，达930亿元。
这项起源于2003年、兴起于2017年、又在2020年进入发行低谷的资本工具，何以自去年初以来重新焕发“生机”？除了银行本身的资本补充需求，还与可转债本身的特别性分不开。加拿大今日股市行情
与其他资本工具相比，可转债转股前融资成本显著较低，转股后可以补充核心一级资本，且对主体资质没有硬性约束，因此特别受股价“破净”的银行青睐。
转股还是银行发行可转债的最终目的。假如无法转股，无论发行规模再大，也只有少部分能被核算成权益，计入核心一级资本，其余被计入二级资本，资本补充的质量明显低于转股后。加拿大今日股市行情
而能否最终转股有赖于正股的表现，假如正股表现一般，无法触发强赎，那后续的转股次数、转股时长往往较高。同时，银行可转债发行流程相对长，2020年从前披露预案的银行可转债项目，从董事会预案到发行公告耗时动辄1年多乃至2年以上，个别银行至今也无法完成发行。
这在很大程度上影响了上市银行的发行意愿，特别是急于“补血”的银行。兴业钻研此前公布的一份报告直言，发行可转债较为适合资本充分水平无近忧，但有远虑，且有肯定耐心的上市银行。加拿大今日股市行情
不过，去年以来，前述影响因素不断弱化。一是银行股的配置价值被重新认识，版块总体运作平稳；二是监管鼓舞多渠道补充资本。借此，银行发行可转债势头“重燃”，且发行效率显著提升，最近几只上市的转债用时普遍在一年以内，乃至仅约7个月。
不仅“焦急发”，已经完成发行的银行可转债还“焦急转”，而且有了一些举措。从这个角度来说，可转债发行方和持有方对正股市值治理均有相同的迫切诉求，利益一致。加拿大今日股市行情
诚然，上市银行市值治理确有其必要性，市净率过低已经给不少银行带来股权再融资(162717)难题，进而影响其资产摆布、扩张能力，肯定程度上阻碍实体经济发展服务。但同时，也要注意预防市值治理演化为对股价的短期治理，如建行原董事长王洪章所言，市值治理是一种基于投资者长期回报来进行的治理方式。
作为信用建造机器，现代商业银行对资本的需求几乎永不满足。从长远进展看来，提升经营水平和自身造血能力永远是第一位，至于银行在进展过程中挑选何种资本工具储备“粮草”，還是要结合自身实际情况，并把握好周期更迭和销售市场实际。加拿大今日股市行情
