五部门发布企业退市细则明确主办券商承接机制

昨日，沪深交易所、全国股转公司、北交所和中国结算等五部门公布了《关于退市公司进入退市版块挂牌转让的实施方法》(征求意见稿)，结合退市公司挂牌过程中关键存有的退市公司配合度不高、主办券商承接机制不畅、确权程序复杂等问题，从制度安排、程序优化等方面明确了“见实效、可落地”的处置措施。

《实施方法》的起草思路包含了坚持稳中求进，适度优化调整。此次制度完善紧紧围绕着“坚持前期制度的总体安排，不作根本性调整，同时适应常态化退市的要求”的基础思路开展。针对实践中存有问题、运作不畅的规定进行有针对性的优化调整，而针对资本销售市场普遍适用的制度安排，则予以吸纳借鉴。坚持系统观念，各方协同配合。退市公司及时进入退市版块挂牌是促进退市公司平稳、顺畅退出交易所销售市场的重大保障，各方主体应保卫投资者的合法权益。坚持实事求是，完善程序安排。针对原申请挂牌程序进行优化调整，减少不必要的申请材料。主导办券商办理确权登记提供便利，实现数据共享。

《实施方法》关键内容包含五方面，一是明确适用范围与各方职责。交易所退市公司股票退出交易所、进入退市版块挂牌转让适用《实施方法》， 公司应该在摘牌后45个交易日进入退市版块挂牌转让。明确了退市公司、主办券商、交易所、中国结算和全国股转公司的义务或职责。明确主办券商在接收原销售市场数据至办理完成退市版块登记业务期间，负责退市公司股份确实权和登记。凡应由退市公司办理而未办理的事项，原则上均由主办券商代为办理。今日股市行情查询今

二是主办券商承接机制制度化。将主办券商确定的时点前移，将主办券商最终确实认时点前移至退市公司摘牌前，为后续的登记确权、挂牌转让预留足够时间。退市公司未在规定期限内聘请主办券商的，由最近一次担任公司保荐机构、财务顾问的证券公司作主导办券商，并明确如证券公司主体发生变更后主办券商确实定方式。将主办券商通过销售市场化方式主动承接退市公司作为其履行社会责任(161912)的重大体现，在证券公司分类评价中予以考虑，形成正向激励机制。主办券商怠于履行职责的，相关单位可采取自律治理措施。

三是优化股票确权登记安排。确定了股票确权登记有关“简化程序、数据共享、线上办理”的总体安排。中国结算提供证券账户及登记数据格式初步转换服务，并尽量精简业务办理材料，大幅降低主办券商信息采集及转换工作量。针对深市证券账户，因可直接在退市版块使用，无需进行证券账户转换；针对沪市证券账户，因暂无法直接在退市版块使用，中国结算为销售市场提供证券账户初步转换服务。各托管券商应主动报送托管退市公司股份的托管单元，由中国结算进行维护更新并公布，主办券商据此批量填报退市版块业务托管单元。托管券商应采取线上等方式为投资者办理退市公司股份确权及退市版块交易结算手续提供便利。针对股票质押式回购、约定购回、融资融券、转融通、沪深股通等业务，明确退市公司在摘牌前应公布公告，提醒托管券商、投资者及时了结业务，尽量压缩业务规模，减少挂账股份比例。

四是明确挂牌要求与挂牌后的关键制度安排。退市公司挂牌关键由主办券商驱动。并明确了退市公司进入退市版块的负面清单，解散、清算、被法院宣告破产的退市公司不得进入退市版块。明确了退市过程中限售、回购、股权激励等业务的衔接机制。明确了挂牌后关键制度安排。规定了退市公司实施重大资产重组、股票发行的条件，对退市公司的规范运作实施正向激励；明确了退市公司自律治理措施及退市公司强制退出的情形。今日股市行情查询今

五是匹配适度的投资者门槛要求。设置与退市公司风险状况相匹配的投资者准入要求，个人投资者需具备2年以上的股票交易经验，且本人名下证券类资产在申请开通前20个交易日日均在人民币50万元以上。机构投资者不受限制。已持有公司股票但不符合以上规定或未签署《风险揭示书》的个人投资者，只能买卖其持有的退市公司股票。实施新老划断，即《实施方法》正式生效前已开通退市版块交易权限的投资者仍可再次买卖退市版块全部公司的股票。