【机会挖掘】多家中成药企业提价集采压力下精选中药消费

中信建投(H1747)认为，2021年以来，國家层面支持中医药行业(510660)的现行政策落地速度突出加快。國家中医药治理局从行业能力及体系建设上给出了方向性指引；國家医保局及中医药治理局联合公布《关于医保支持中医药传承创新进展的指导意见》,要求深化医疗保障制度革新，支持和促进中医药传承创新进展；注册审批方面，國家大力推广中医药的传承与创新，创新中药无论是申报注册還是获批数量，皆创下历史新高，2021年获批新药种类在疾病医治领域分布丰富。但同时，各地联盟中药集采亦在推进当中。后续中药行情将向纵深进展，精选中药消费品的优秀公司可能是其中重大思路之一。推选华润三九(000999)，认为：1、公司是销售市场稀缺的多品牌成功运营平台，治理团队均来自业务一线，对行业明白深刻；报表质量较为健康，最近股权激励落地也对公司进展有正面意义。2、处方药对增速的连累贴近尾声。3、华润三九(000999)可以对标消费品公司，估值有望逐步提升至20-30倍。

长城证券(002939)推选中新药业(600329)，达仁堂三个种类入选临床应用指南，产品疗效获得业内充分认可。在公司经营延续改善的条件下，公司的医药资源优势突出，利润空间有待进一步释放，公司估值提升具备较强基础，估计动态PE在25-35倍将会是将来估值的中枢水平。大陆股市行情首页