情绪底渐近“春季躁动”有望开启

国盛证券认为，最近逆回购和LPR利率降低，都是现行政策端给出的利好，说明销售市场现行政策底已至，而心绪底还在酝酿，周四凌晨的美联储议息会议显的尤为重大，而销售市场预测的鹰派言论落地后，短期进入利空的空窗期，或将开启一波“春季躁动”。操作上，介于部分景气赛道股估值已调整至合理阶段，可关心去年受原材料价格上涨而今年有望困境反转的新能源车(501057)、光伏下游，以及基建、地产、银行等稳增长版块，数字经济发展、专精特新、元宇宙等主题概念也可重点进行关心。

华泰证券(601688)指出，当前至春节前，短期避险需求与中期现行政策“纠结”仍存，销售市场波动企稳概率大，节后至两会窗口期，短期避险压制力解除、中长期现行政策力度有望加码，A股有望迎来“深蹲”后阶段性反弹，即进入现行政策底至估值底区间内第二阶段上半段（现行政策力度加大、行情修复）。四条现行政策博弈主线中，宽货币对应的泛电子向下有“底”（筹码拥挤度低）、向上有“力”（计算机(512720)/通信等景气逆势爬坡），赔率更佳。泛电子中重申重点关心云计算-光通信上游、智能车中游，上述两者催化剂明确，即“十四五”数字经济发展产业规划、智能车L3级别车型产品周期启动+4月华为公布会/苹果公布会/北京车展。