成长风格占优 把握高景气行业机会

5G 轿车

股票短线销售市场日均线级別，顽皮還是这句话：2914点周边和之上地区，是股票短线风险性地区，必须防风险！此外，今日销售市场沪深指数放量上涨3000多亿了，显著放量上涨了，这类放量上涨，有点儿放量上涨过猛，特别是在2855-2871点区段的空缺，自始至终是一个安全隐患，投资人控住了，千万不要激进派！上周二销售市场的空缺，上周四回踩之后补缺口了，此次的空缺，投资人迫不得已慎重，特别是在日均线级別还出現了分时线高些共震反压！认同见解的，来看我吧并留言板留言“777”适用！

今年以来，A股结构性行情特征显著，钢铁、煤炭等涨价驱动的中上游材料行业(510620)，以及新能源、汽车、医药、电子等高景气成长行业，成为上半年领涨版块，体现了销售市场从业绩稳定性溢价到成长性溢价的转变。韩国股市行情查询

展望下半年，基金公司普遍认为，经济发展复苏带来的企业盈利高增长将逐步回归正常，成长照旧是最值得配置的方向。韩国股市行情查询

宏观回归常态特征突出韩国股市行情查询

建信基金认为，下半年宏观面回归常态化的特征将更加突出，其特征将包含：国内经济发展增长将逐步回归长期中枢；大宗商品(161715)上涨同比拐点已经显现，国内调整快于国外；全球货币现行政策趋于正常化，预测美联储第三季度释放收紧信号，国内上半年偏宽松的资金面和偏紧的信用环境有所改变。下半年影响销售市场的因素相对复杂，总体上看，经济发展复苏带来的企业盈利高增长将逐步回归正常，流动性强驱动因素有所收敛，估值变动带来的销售市场波动料将放大，核心关心点是美联储收紧信号及美债收益率的变动幅度。韩国股市行情查询

嘉实基金认为，国内经济发展连续向好，估计全年GDP增速有望在8%以上，上市公司盈利有望实现15%~20%高增长。与经济发展用3年时间复原到潜在增速水平相适应，财政局和货币现行政策也有望用3年时间回到正常水平。2021年财政局和货币现行政策力度或介于2019年与2020年之间，既不太松也不太紧——现行政策逐步退坡，边际温顺收紧。韩国股市行情查询

新华基金认为，二季度销售市场波动反弹，最关键的推升因素在于全球通胀超预测上行的同时，国内和海外流动性都较为富裕。上述流动性和通胀的组合在下半年可能发生突出变化，全球通胀预测会随着中美经济发展动能走弱而有所降低，海外流动性则因为美联储缩减购债落地在即而面临边际收紧的压迫。韩国股市行情查询

国海富兰克林基金认为，流动性宽松叠加预测经济发展增速马上见顶的宏观组合下，销售市场追逐具备长期产业空间且短期高景气的成长版块。估计三季度全球经济发展依然处于渐次复苏的通道中，流动性仍然会维持目前松紧适中的情况，不会隐藏快速紧缩的情况。韩国股市行情查询

成长风格仍是主线韩国股市行情查询

建信基金认为，下半年成长风格仍将是中长期主线，虽然阶段性利率回升、流动性收紧等因素对估值有所压制，但中长期景气预测对估值仍有支撑，短期销售市场走高后估计回归波动，等待年底利率再度回落和估值切换的机会。韩国股市行情查询

在行业配置策略上，建信基金表达，以通胀主导线的行业轮动进入下半程，外需驱动的大宗商品(161715)下半年仍有肯定概率创新高。四季度后半段到明年，消费品机会值得关心，行业角度可关心白酒、乳制品、食品、啤酒，重点关心小家电、新零售、医美等高增长成长型消费子行业。此外，可把握将来2~3年贯穿周期的成长性、高端制造(161037)景气主线；中长期而言，延续看好新能源产业链、机器人(300024)、半导体(512480)材料、物联网模组、车联网，以及光伏、军工等。韩国股市行情查询

嘉实基金认为，今年企业盈利扩张与估值收缩角力有望延续加码，叠加流动性边际收敛，销售市场总体回报率或有所收敛，但结构机会丰富。从风格看来，周期有望好于非周期。行业版块方面，看好三大方向：一是国内复苏线索，如可选消费(159936)、先进制造、大金融；二是外需复苏线索，如有色、化工，以及机械、家电、轻工；三是优质高估值高久期资产，如电动车、军工产业链，以及消费领域商业模式与成长性较好的白酒、医药等。韩国股市行情查询

新华基金认为，销售市场将更加重视业绩的可延续性和稳定性，成长是最值得配置的方向，消费的配置价值会因其业绩稳定性而提升，金融在面临海外流动性收紧时会具有阶段性抵御价值，周期在年内较难延续获得突出的超额收益。关心三条主线：一是科技成长，特别是契合“十四五”规划同时行业景气度又处在高位的光伏、新能车、云计算、半导体(512480)材料和5G应用等产业链；二是受益于成本压迫缓解的部分中游制造和下游消费品行业；三是年内滞涨且具备对冲海外流动性风险能力的大金融版块。韩国股市行情查询

国海富兰克林基金推断三季度销售市场没有大幅回调的风险，投资策略上意见轻指数、重结构，发掘盈利高增长且估值匹配度较高的版块和股票。具体而言，顺周期版块中，看好受益全球经济发展复苏定价的化工版块以及资产质量、盈利双升的零售银行版块；成长版块中，看好在三季度连续高景气度，特殊是兼具短期景气度和长期成长空间的版块，如新能源、半导体(512480)材料等。韩国股市行情查询