规范证监系统离职人员入股有助维护销售市场“三公”

就跟股票市场增涨会出现成千上万高手一样，楼价疯涨也会出现成千上万高手。这种大向通常有较强的影响力，楼价还没有到下跌的情况下，高手的金身也没破。但是，是产品就会有价钱，是价钱就会有跌涨，有跌涨就会有赢亏，有些人能光滑以往，有些人却倒在跌涨的某一处，无法翻盘。

个别离职人员通过入股拟IPO发行人之所以利润丰厚，关键還是二级销售市场价格发觉功能隐藏肯定问题。

熊锦秋

5月28日证监会公布《系统离职人员入股行为监管指引》，自6月1日起正式实施，《指引》将有力维护销售市场“三公”。股票行情查询

《指引》关键包含三部分内容，一是明确五种不当入股情形，包含“利用原职务影响谋取投资机会、入股过程存有利益运送、在入股禁止期内入股、作为不适格股东入股、入股资金来源违法违规”。二是强化中介机构核查责任，中介机构应全方位核查是否存有离职人员入股情况，推断是否属于不当入股情形，若属不当入股情形的应予整理。三是强化审核监督，证监会对相关发行人进行核查，对审核过程复核，确保审核过程公正公正、依法合规。

五种不当入股情形中，较有约束力的应是“入股禁止期内入股”。所谓入股禁止期，《指引》规定是指副处级(中层)及以上离职人员离职后三年内、其他离职人员离职后二年内。事实上，《公务员法》第107条规定，公务员辞去公职或退休的，原系领导成员、县处级以上领导职务的公务员在离职三年内，其他公务员在离职两年内……不得从事与原工作业务直接相关的营利性活动；《指引》或遵循了该条规定要求，从入股时间认定“不当入股情形”，容易易行、约束力较强。

《指引》约束的离职人员也包含离开证监会系统未满十年的工作人员，既约束会管干部，也约束一些非会管干部。股票行情查询

《指引》还明确新老划断要求，《指引》公布之前已经离职的证监会系统人员，其入股行为不适用入股禁止期整理的规定，但应按照指引的要求进行核查说明。此类干部在禁止期入股是否属于《公务员法》第107条规定的“营利性活动”，值得探讨，或应进一步规范；其它此类干部若存有其他四种不当入股情形，按《指引》规定也需整理。

指引的《颁布》，将极大规范证监会系统离职人员的入股行为，有力遏制个别离职人员利用公权力余温进行寻租，切断证监系统人员与销售市场主体的不当利益关联，由此反过来也可进一步增强证券监管的公正性和刚性；这既有利于预防个别人员违规致富，也有利于确保IPO发行审核注册工作的公正公正、营造IPO销售市场公正竞争环境，意义极其重大。

值得思考的是，个别离职人员通过入股拟IPO发行人之所以利润丰厚，关键還是二级销售市场价格发觉功能隐藏肯定问题。离职人员若以极其突出的异样低价入股，利益运送嫌疑过于突出，很简单被各方所质疑，这种方式较难操作。而以贴近时价方式入股较为可行，但现在的二级销售市场，仍肯定程度存有炒新炒小炒差现象，仍存有庄家操作、个别主体为庄家当接盘侠等行为，这导致新股IPO上市后的相当一段时间内、都存有肯定的股价泡沫，由此在IPO之前入股一般都有暴利可图。股票行情查询

目前二级销售市场一些老股只有几倍、十几倍市盈率，假若新股上市后估值与这些老股基础看齐，新股没有二级销售市场额外给予的泡沫，那么就可倒逼IPO之前的入股行为也基础属于纯粹的投资行为，利益运送很难借道行之。

也正是因为二级销售市场价格发觉功能有待进一步完善，还没有形成一个较为公正公正的估值体系，销售市场估值体系较为混乱，一只股票可以平白无故享受几百倍市盈率估值，那么借此混乱估值体系，个别主体利用所掌管的资金进行利益运送的行为也得以成行，庄家借估值意识混乱局面、以题材概念进行操作割韭菜也较为简单。

由此，打击庄家销售市场操作、打击慷别人之慨的伪销售市场主体利益运送行为，整肃二级销售市场风尚，营造公正公正的估值体系，应是当前证券监管工作发力的重点方向。如此一来，对规范证监系统离职人员入股，维护销售市场“三公”善莫大焉！ 股票行情查询

（作者系资本销售市场钻研人士）